השקעה במניה בדרך כלל מחייבת אותך לשלם את מחיר המניה כפול מספר המניות שנרכשו. אם היית רוצה 100 מניות של גוגל (GOOG), כיום Alphabet Inc., זה היה עולה בסביבות 108, 000 $ (100 * 1080.00 $) החל ממרץ 2018. עם זאת, יש שיטה חלופית הדורשת פחות הון: אופציות. זה נעשה על ידי שימוש באופציות שיחת הכסף המחקות את תנועת המניה. ככל שאופציית השיחה עמוקה יותר - כלומר ככל שהדלתא קרובה יותר ל -1 - כך מחיר האופציה יעקוב אחר תנועת המניה.
שרשרת האפשרויות של גוגל
לצורך המחשה, הסתכל בשרשרת האופציות של גוגל שנלקחה מנאסד"ק החל מה -3 בספטמבר 2014. האופציה היא אופציית שיחה אמריקאית.
דוגמה לאפשרויות
נניח שאתה קונה את אפשרות השביתה 520 של גוגל במחיר המבוקש של 61.20 $, מחיר הפירעון (BEP) הופך ל 581.20 $. ב -3 בספטמבר 2014 המניה נסחרה סביב 575 דולר. אם המניה תישאר על 575 $ עד 18 באוקטובר, מחיר האופציה צריך לרדת ל 55 $ מכיוון שמחיר השביתה (520 $) בתוספת הפרמיה (55 $) אז היה שווה למחיר המניה (575 $) וביטול כל הזדמנות של ארביטראז '.
מכיוון שהדלתא של האופציה היא 1, כל שינוי במחיר המניה צריך להזיז את מחיר האופציה באותו סכום. לדוגמה, אם מחיר המניה יעבור ל -600 דולר בעת פקיעת התוקף, מחיר האופציה היה הופך ל -80 $ (600- $ 520), עבור רווח של 18.80 $, שהם 6.20 $ פחות מהרווח של 25 $ למניה. 6.20 $ מייצגים את ערך הזמן של האופציה, שתידרדר בסופו של דבר לאפס עם תום התוקף.
הזדמנות והגנה
יתרון נוסף בהשקעה בגוגל או בכל חברה אחרת המשתמשת באופציות הוא ההגנה שאופציה נושאת אם המניה נופלת בצורה חדה. העובדה שאינך הבעלים של המניה, רק האפשרות לקנות את המניה במחיר מסוים, מגנה עליך אם המניה תצלול. הסיבה לכך היא שתאבדו רק את הפרמיה ששולמה עבור האופציה במקום הערך האמיתי של המניה.
נניח שהחזקת 100 מניות של גוגל בשנת 2014 והם צנחו בצורה חדה מ 575 $ ל 100 $. זה מייצג הפסד של 47, 500 דולר. עם זאת, אם היית בבעלות על אופציית שיחה של 100 מניות של גוגל היית מאבד רק את הפרמיה ששולמה. אם שילמת 61.20 $ למניה עבור אופציית שיחה של 100 מניות של גוגל, היית מפסיד רק 6, 120 דולר במקום 47, 500 דולר.
אופציות לטווח הארוך הן יחסית לא אליליקטיות מאופציות לטווח קצר יותר ולכן עלויות העסקה בצורה של ממרח הצעות מחיר יהיו גבוהות יותר. איור 2 מראה שמספר העסקאות של אופציות להתקשרות בחודש יוני 2016 היה פחות מאשר בתוקף מרץ 2015, שהיה פחות ממפקיע אוקטובר 2014. לכן זה היה הופך להיות די יקר וקשה להשקיע במניה תוך שימוש באופציות לטווח הארוך. אלטרנטיבה אחת יכולה להיות לפרוס את האופציות בכל תפוגה, אך הדבר גם יגדיל את עלויות העסקה בצורה של דמי תיווך גבוהים יותר.
עבור חברות מסוימות וניירות ערך אחרים, קיימות גם אופציות מיני שהבסיס שלהן הוא 10 מניות במקום 100. זה שימושי למשקיעים קטנים יותר ולגידור חלקים מוזרים של מניה מסוימת, כלומר לא בכפולות של 100. למרבה הצער, נפח באופציות אלה אינו גבוה ואפשרויות מיני אינן נפוצות כמו אופציות רגילות.
בשורה התחתונה
השימוש באופציות הוא דרך חסכונית להשיג חשיפה למניה מבלי להסתכן בהון רב ועדיין להיות מוגן על החיסרון. אחד החסרונות העיקריים הוא הנזילות של חוזה האופציה עצמו. אם אתה משקיע שמעוניין להשקיע בחברות עם מחיר מניות גבוה (כלומר אמזון (AMZN), טסלה (TSLA) או גוגל) בלי לקשור הון רב מדי, אפשרויות עשויות להיות התשובה הנכונה עבורך.
(למידע נוסף על אפשרויות, ראה: הדרכה בסיסית בנושא אפשרויות.)
