שולי רווחיות תפעולית ורווחית: סקירה כללית
מרווח הרווח הגולמי, מרווח הרווח התפעולי ושולי הרווח הנקי הם שלושת מדדי ניתוח השוליים העיקריים המשמשים לניתוח פעילויות דוח רווח והפסד של חברה.
כל מרווח בנפרד נותן נקודת מבט שונה מאוד על היעילות התפעולית של החברה. באופן מקיף שלושת השוליים שצולמו יחד יכולים לספק תובנה לגבי חוזקות וחולשות תפעוליות של חברה (SWOT). השוליים מועילים גם בהשוואת מתחרים ובזיהוי מגמות צמיחה ואובדן לעומת תקופות קודמות.
Takeaways מפתח
- דוח רווח והון מחולק על ידי הוצאות ישירות, עקיפות וריבית ומיסוי. הרווח הרווח, הרווח התפעולי ושולי הרווח הנקי הם מדדים חשובים לניתוח דוח רווח והפסד. כל מדד שולי רווח מציג את סכום הרווח לדולר מהכנסות החברה..
בסך הכל, מדדי ניתוח שוליים מודדים את היעילות של חברה על ידי השוואת רווחים מול עלויות בשלושה נקודות שונות בדוח רווח והפסד.
שיעור רווח גולמי
מרווח הרווח הגולמי מנתח את הקשר בין הכנסות מכירות ברוטו לבין עלויות המכירה הישירות. השוואה זו מהווה את החלק הראשון של דוח רווח והפסד. לחברות יהיו סוגים שונים של עלויות ישירות בהתאם לעסק שלהם. חברות העוסקות בייצור וייצור של סחורות ישתמשו בעלות הסחורה הנמכרת בעוד שחברות שירות עשויות לקבל סימון כללי יותר.
בסך הכל, מרווח הרווח הגולמי מבקש לזהות עד כמה יעילה חברה מייצרת את המוצר שלה. החישוב למרווח הרווח הגולמי הוא הרווח הגולמי חלקי סך ההכנסות. באופן כללי עדיף לקבל מספר מרווח רווח גולמי גבוה יותר שכן הוא מייצג את סך הרווח הגולמי לדולר מההכנסות.
שולי רווח תפעולי
היעילות התפעולית מהווה את החלק השני של דוח רווחי החברה ומתמקדת בעלויות עקיפות. לחברות מגוון רחב של עלויות עקיפות המשפיעות גם על השורה התחתונה. כמה עלויות עקיפות שדווחו בדרך כלל כוללות מחקר ופיתוח, הוצאות קמפיין שיווקי, הוצאות הנהלה וכלליות ופחת והפחתות.
שולי הרווח התפעולי בוחנים את השפעות העלויות הללו. הרווח התפעולי מתקבל על ידי הפחתת ההוצאות התפעוליות מהרווח הגולמי. מרווח הרווח התפעולי מחושב לאחר מכן על ידי חלוקת הרווח התפעולי בסך ההכנסות.
הרווח התפעולי מראה את היכולת של החברה לנהל את העלויות העקיפות שלה. לפיכך, פרק זה בדוח ההכנסה מראה כיצד חברה משקיעה באזורים שהיא מצפה שתעזור בשיפור הצמיחה של המותג והעסקים שלה במספר ערוצים. לחברה יתכן שולי רווח גולמי גבוהים אך מרווח רווח תפעולי נמוך יחסית אם ההוצאות העקיפות שלה לדברים כמו שיווק או הקצאות השקעות הון גבוהות.
שולי רווח נקי
שולי הרווח הנקי הם מדד הרווח השלישי והאחרון המשמש בניתוח דוח רווח והפסד. זה מחושב על ידי ניתוח החלק האחרון של דוח הרווח והרווח הנקי של חברה לאחר שחשב את כל ההוצאות.
מרווח הרווח הנקי לוקח בחשבון את הריבית והמסים שמשלמת חברה. הרווח הנקי מחושב על ידי הפחתת הריבית והמיסים מהרווח התפעולי - המכונה גם רווח לפני ריבית ומסים (EBIT). מרווח הרווח הנקי מחושב לאחר מכן על ידי חלוקת הרווח הנקי על סך הפדיון.
הרווח הנקי מציין את יכולתה של החברה לנהל את תשלומי הריבית ותשלומי המס שלה. תשלומי ריבית יכולים לקחת כמה סוגים. הריבית כוללת את הריבית שחברה משלמת לבעלי העניין על החוב בגין מכשירי הון. זה כולל גם כל ריבית שנצברה מהשקעות לטווח הקצר והארוך.
מיסים מחויבים בשיעור קבוע עבור תאגידים. בעקבות חוק קיצוצי מס ומשרות לשנת 2017, הופחת שיעור מס החברות מ -35% ל -21%. ממש כמו אנשים פרטיים, על תאגידים לזהות ולהסביר גם הפלות מס של חברות המגיעות בצורה של זיכויים, ניכויים, פטורים ועוד.
שיקולים מיוחדים
מרווח הרווח הנקי של חברה מראה כיצד החברה מנהלת את כל ההוצאות הנלוות לעסק. בדוח רווח והפסד, ההוצאות מחולקות בדרך כלל על ידי מיסים ישירים, עקיפים וריבית. חברות מבקשות לנהל הוצאות בכל אחד משלושת התחומים הללו באופן פרטני.
על ידי ניתוח כיצד מרווחי הרווח הגולמי, התפעולי והנטו משתווים זה לזה, ואנליסטים בענף יכולים לקבל תמונה ברורה של נקודות החוזק והחולשה של החברה.
גורמי שוק ועסקים עשויים להשפיע באופן שונה על כל אחד משלושת השוליים. באופן שיטתי אם הוצאות מכירה ישירות גדלות ברחבי השוק, אז לחברה יהיה מרווח רווח גולמי נמוך יותר המשקף עלויות מכירה גבוהות יותר.
חברות עשויות לעבור מחזורי צמיחה שונים אשר מביאים להוצאות תפעוליות וריבית גבוהות יותר. חברה עשויה להשקיע יותר בקמפיינים שיווקיים או בהשקעות הון המגדילות את עלויות התפעול לתקופה שיכולות להוריד את מרווח הרווח התפעולי. חברות עשויות גם לגייס הון באמצעות חוב שיכול להוריד את מרווח הרווח הנקי שלהן כאשר תשלומי הריבית עולים.
הבנת המשתנים השונים הללו והשפעותיהם על ניתוח השוליים יכולה להיות חשובה למשקיעים בעת ניתוח הכדאיות של השקעות עסקיות.
