מהו כסף חם?
כסף חם מסמל מטבע שעובר במהירות ובאופן קבוע בין שווקים פיננסיים, מה שמבטיח למשקיעים לנעול את הריבית הגבוהה ביותר לזמן קצר. כסף חם עובר ברציפות ממדינות עם שיעורי ריבית נמוכים לאלו עם שיעורים גבוהים יותר. העברות כספיות אלה משפיעות על שער החליפין ועלולות להשפיע על מאזן התשלומים של המדינה. כסף חם יכול להתייחס גם לכסף שנגנב שסומן במיוחד, כך שניתן יהיה לאתר אותו ולזהות אותו.
Takeaways מפתח
- כסף חם הוא הון שמשקיעים מעבירים באופן קבוע בין כלכלות לשווקים פיננסיים כדי להרוויח משיעורי הריבית הגבוהים ביותר לטווח הקצר. הבנקים מכניסים כסף חם לכלכלה על ידי מתן תעודות פיקדון לטווח קצר עם שיעורים גבוהים מהממוצע. הכלכלה הסינית היא דוגמה לשוק כסף חם שהצטנן בעקבות טיסת המשקיעים.
הבנת כסף חם
כסף חם לא נוגע רק למטבעות של מדינות שונות, אלא הוא עשוי להתייחס גם להון שהושקע בעסקים מתחרים. בנקים מבקשים להביא כסף חם על ידי הצעת תעודות פיקדון לטווח קצר (CD) עם ריביות גבוהות מהממוצע. אם הבנק מוריד את הריבית, או אם מוסד פיננסי מתחרה מציע ריביות גבוהות יותר, המשקיעים עשויים להעביר כספי כסף חמים לבנק המציע את העסקה הטובה יותר.
בהקשר עולמי, כסף חם יכול לזרום בין כלכלות רק לאחר הסרת חסמי סחר והקמת תשתיות פיננסיות מתוחכמות. על רקע זה, כסף זורם לאזורים בעלי צמיחה גבוהה המציעים פוטנציאל לתשואות גדולות. לעומת זאת, כסף חם זורם ממדינות ומגזרים כלכליים שאינם מתפקדים.
סין כשוק כסף חם וקר
כלכלת סין מספקת דוגמא מובהקת לגיוס והזרמת הכסף החם. מאז תחילת המאה, הכלכלה המתרחבת במהירות של המדינה, מלווה בעלייה אפית במחירי המניות הסיניים, ביססה את סין כאחד משוקי הכסף החמים החמים בהיסטוריה. עם זאת, מבול הכסף לסין הפך במהירות את כיווןו לאחר פיחות משמעותי של היואן הסיני, יחד עם תיקון משמעותי בשוק המניות הסיני. אנליסט הכלכלי הראשי בבנק המלכותי בסקוטלנד, לואי קויס, מעריך כי במהלך ששת החודשים הקצרים מספטמבר 2014 עד מרץ 2015, המדינה הפסידה סכום של כ- 300 מיליארד דולר בכסף חם.
ההיפוך בשוק הכסף של סין הוא היסטורי. משנת 2006 עד 2014, יתרות יתרות מטבע החוץ במדינה יצרו מאזן של 4 טריליון דולר שנצברו חלקית מהשקעה זרה לטווח הארוך בעסקים סיניים. אבל נתח משמעותי הגיע מכסף חם, כאשר המשקיעים קנו אג"ח עם ריביות אטרקטיביות וצברו מניות עם פוטנציאל תשואה גבוה. יתרה מזאת, המשקיעים לוו ערמות כסף בסין, בשיעורים זולים, כדי לרכוש אג"ח בריבית גבוהה יותר ממדינות אחרות.
למרות שהשוק הסיני הפך ליעד אטרקטיבי לכסף לוהט, בזכות שוק מניות פורח ומטבע חזק, זרם המזומנים הואט לזלזל ב -2016, מכיוון שמחירי המניות הגיעו לשיא עד כדי כך שהיה מעט מההפך. בנוסף, מאז 2013 יואן המשתנה גרם גם לסילוקי רחבה רחבים. בתקופת תשעת החודשים שבין יוני 2014 למרץ 2015 צנחו יתרות מטבע החוץ של המדינה ביותר מ- 250 מיליארד דולר.
אירועים דומים התרחשו בשנת 2019, כאשר על פי הערכות המכון למימון בינלאומי, הוצאו יותר מ -60 מיליארד דולר הון מכלכלת סין בין מאי ליוני אותה שנה, בשל הגברת פיקוח ההון, בתוספת פיחות היואן.
פעילות כסף חם בדרך כלל מנוקדת להשקעות עם אופקים קצרים.
