שיבושים בשרשרת האספקה, מאניה להפחתת שערים ושוק עבודה מתכווץ, מבטיחים למעשה סיום תנודתי ברבעון השני. בשבוע הבא עשוי להציע תצוגה מקדימה של אטרקציות הקרובות, עם הפיכת החוזה העתידי על חוזים עתידיים על מדד יוני ביום חמישי לחודש קדימה בספטמבר, המסמל את תחילת פקיעת אפשרויות המכשפות המשולשות. אין שום ערובה לכך שוורים או דובים יתקדמו הרבה לקראת סוף הרבעון, כך שעוקבי המגמה עשויים לרצות לקחת הפסקה בזמן שקהל המסחר לטווח הקצר יתפרוס וקובץ.
סיכון הכותרות ממשיך לצמוח בקצב מהיר, למרות שאננות המשקיעים בוול סטריט. בתור התחלה, נראה כי איש אינו מודאג משיחות עם מקסיקו, אשר בכוחן לפתח את רכבת השוורים בפעולת המחירים בשבוע הבא. יחד עם זאת, האופטימיות לגבי פיוס בסופו של דבר עם סין נראית שלא במקומה מכיוון שהעיתונות שבשליטת הממשלה ממשלתה מציבה נימה אגרסיבית ומנוגדת שמתעלמים מכלי ידיעות חדשות מערביות רבות.
ה- SPDR S&P 500 ETF (SPY) התייצב רק נקודה אחת מעל שיא 2018 במאי והפך את הזנב, וצנח למבחן של הממוצע הנע האקספוננציאלי ל -50 יום (EMA) בשבוע שעבר, והוא אמור לפרסם שבוע חיצוני שורי. שפותח את הדלת למבחן שני בהתנגדות 2018. ה- Invesco QQQ Trust (QQQ) נכשל בפריצה חזקה יותר במאי, אך גם זינק לתמיכה. פעולה מעורבת זו מעלה את הסיכויים לשוק הטווח בחודשי הקיץ ולא לפריצות לשיאים חדשים.
כובעים קטנים ממשיכים לבצע ביצועים נמוכים מהצ'יפס הכחול כשאנחנו עוברים לאמצע השנה, ושומרים על מכסה על רוחב השוק. תעודת הסל iShares Russell 2000 (IWM) רק יצאה משפל של חמישה חודשים לאחר שנפרדה מטווח מסחר של ארבעה חודשים. חשוב מכך, כעת היא נסחרת קרוב יותר לשפל של 2018 מאשר לשנת 2018, מה שמצביע על סטייה דובית לעומת פעולת מחיר SPY ו QQQ חזקה יותר.
תשואות בונד בתמיכה
TradingView.com
תשואות האג"ח קרסו והעלו את קרן האג"ח לאוצר האוצר 20+ שנה של iShares לגובה הגבוה ביותר מאז בחירות 2016. בתוך כך, יו"ר הפד ג'רום פאוול עורר תקוות להפחתת ריבית אם כוחות פוליטיים יפעילו האטה כלכלית. עם זאת, הפחתות שערים אינן מהוות תחליף לרווחי התאגידים בשנה העשירית בשוק השוורים, מה שמרמז כי לחץ המכירה יעלה בשבועות הקרובים.
אף על פי כן, ישנם סימנים לכך שתשואת האג"ח תעלה בשבועות הקרובים. תשואת האוצר ל -10 שנים מתקרבת לתמיכה חזקה ברמה של 2.00%, ואילו קרן האג"ח הארוכה התהפכה בהתנגדות מעל 130 $ לאחר שרשמה שיא חדש על 132.58 דולר. כוחות אלה מציעים כי סין ומקסיקו ייצרו פחות רוח גובה מהצפוי, לפחות בטווח הקצר, ויאפשרו לקהל הצמיחה לצאת ממערותיהם.
טרנספורטים המניפים דגל אדום
TradingView.com
ה- iShares DJ Transportation Average Index Fund ETF (IYT) רשמה שיא של כל הזמנים במחיר של 206.73 דולר בינואר 2018 ובדק רמה זו בספטמבר. היא פחתה בצורה חדה לסוף השנה, צנחה לשפל הנמוך ביותר מאז נובמבר 2016, לפני הקפיצה משנת 2019 שנקבעה על 200 דולר. פעולת מחיר דובית מניפה דגל אדום בששת השבועות האחרונים, ומפילה את הממוצע הנערץ לשפל של ארבעה חודשים.
תיאוריית דאו מזהירה כי התנהגות מחירים זו עשויה להניח מראש את ההאטה רחבה, אך כוחות רעים פחות עשויים להיות בעבודה. לדוגמה, מנהיגי המגזר לשעבר FedEx Corporation (FDX) ו- United Parcel Service, Inc. (UPS) מבצעים כעת ביצועים טובים יותר מרכיבי תחבורה אחרים, מעלים חשש להאטה כלכלית, אך שתי החברות מתכוונות לאבד את נתח השוק כמו Amazon.com, Inc. (AMZN) מפעילה את מערכת התחבורה הפנימית שלה.
בשורה התחתונה
השוק מתמודד עם זרמים צולבים גדולים עם פתיחתם אל חודשי הקיץ, מה שהופך את השור המתמשך לבלתי סביר.
