מעשה רפורמה במניות פני

הגדרת חוק הרפורמה במלאי פני

מעשה הרפורמה במלאי פרוטה הוא חלק מחקיקת ניירות ערך בארה"ב שנחקקה בשנת 1990, וביקשה להידרש להונאה במניות שאינן רשומות בבורסה, ומחיריהן נמוכה מ -5 דולר, אשר בדרך כלל נסחרות בשוק ללא מרשם (OTC), המכונה לעתים קרובות פרוטה מניות בגלל מחיר המניה הנמוך. חוק הרפורמה במלאי פני - שהיה חלק מ"הסעדים לאכיפת ניירות ערך וחוק רפורמת המניות של שנת 1990 "- נחתם בחוק על ידי הנשיא ג'ורג 'וו. בוש ב- 15 באוקטובר 1990, כדי להתמודד עם שכיחותה ההולכת וגוברת של הונאת מניות פרוטות. בשנות השבעים והשמונים. החוק ניסה להטיל תקנות מחמירות יותר על מתווכים / עוסקים שהמליצו על מניות פרוטה ללקוחות, וקידם גם הקמת שוק אלקטרוני מובנה לציטוט ניירות ערך כאלה.

פני מניות

פורץ חוק רפורמה במניות פני

חוק הרפורמה במניות פני השתמש בגישה דו-ארצית של יותר רגולציה וגילוי טוב יותר כדי להשיג את המטרה להפחתת הונאת מניות. ראשית, היא העניקה לנציבות ניירות ערך (SEC) סמכות ניהולית על מנופי מניות, מתווכים וסוחרים. שנית, המעשה דרש מתווכי מניות ועוסקים בפרוטה למסור ללקוחות פוטנציאליים מידע כללי על שוק המניות בפרוטה, ומידע ספציפי על מניות הפרוטה שהלקוחות הציעו לרכוש.

מניות פני מונפקות בדרך כלל על ידי חברות קטנות מאוד עם רמות מינימליות של נכסים מוחשיים נטו והכנסות שנתיות - ואשר נופלות מתחת לדרישות הרישום הנדרשות למסחר בבורסות ארציות. עסקאות מניות בפעילות ופעולות פוגעניות הקשורות בהן - כמו "משאבות והזרקה" ו"חישוב "של החשבון - צמחו משמעותית בארה"ב מאמצע שנות השמונים ואילך. ההתקדמות בטכנולוגיה וטלקומוניקציה תרמה לעלייה הדרמטית בפעילות "חדר הדוודים" הבין-עירוניים, בהם מקדמים השתמשו בטקטיקות מכירות בלחץ גבוה כדי לשכנע משקיעים חסרי חשד להשקיע במניות אגורה מפוקפקות.

בדו"ח על מעשה 1990, ועדת הבית לאנרגיה ומסחר זיהתה שני גורמים עיקריים שדרבנה את צמיחת הונאת המניות:

1) היעדר מידע פומבי על מניות אלה, מה שהקל על מניפולציות במחירים; ו

2) נוכחותם של מספר גדול של מקדמים ואחרים הקשורים למנפיקי פרוטות וסוחרי מתווכים שהיו עבריינים חוזרים על פי חוקי ניירות ערך, עבריינים מורשעים או שהיו קשורים לפשע מאורגן.

לעתים קרובות מקדמים כאלה של מניות פרוטה היו משתתפים בתכניות משאבה וזריקה, לרוב מעורבים פורומי צ'אט באינטרנט על מנת להפיץ מידע ולתאם את המשאבה והזריקה. מכיוון שמניות פרוטות, במיוחד בשווקי OTC או סדינים ורודים, מחזיקות מניות נמוכות ונזילות מוגבלת, רכישות מתואמות גדולות עשויות להביא את המחיר גבוה משמעותית, באחוזים, בפרק זמן קצר - ולהותיר קורבנות משקיעים בלתי מעורערים כאשר הם מוציאים את המלאכותית שלהם עלו להם מחירים.