באופן עקרוני, ענף ניהול הנכסים מנוהל ברובו על ידי שני גופים: נציבות ניירות ערך (SEC) ורשות הרגולציה של התעשייה הפיננסית (FINRA). עם זאת, בפועל, קיימת חפיפה בין סוכנויות אלה לסוכנויות אחרות; התמונה הרגולטורית שעומדת בפני חברה מסוימת יכולה להיות מורכבת למדי.
נציבות ניירות ערך האמריקאית
ה- SEC הוקם בשנת 1934 על ידי חוק ניירות ערך והינו סוכנות ממשלתית עצמאית. היא מחויבת לשמור על המשקיעים ולהבטיח הגינות בשווקי ניירות ערך. ל- SEC סמכויות רגולטוריות רחבות הנוגעות לשווקי ניירות ערך בארה"ב, לרבות פיקוח על בורסות ואכיפת תקנות. ה- SEC מסדיר יועצי השקעות שיש להם יותר מ -110 מיליון דולר בנכסים המנוהלים. מתחת לרמה זו, יועצי ההשקעות נדרשים להירשם עם מדינותיהם, וכך גם נציגי יועצי ההשקעות.
כל חברה שנותנת ייעוץ לגבי השקעה בניירות ערך נחשבת כיועצת השקעות. זה כולל חברות המנהלות תיקים עבור לקוחות. ה- SEC קולי מאוד בקביעה כי רישום אינו אישור של מנהל השקעות או יועץ נתון; זה רק אומר שהחברה פרסמה גילויים מסוימים והיא מסכימה לדבוק בכללי SEC. חברות שבפיקוח ה- SEC כפופות לביקורות לא מתוזמנות.
הרשות הרגולטורית לתעשייה הפיננסית
FINRA הוא ארגון בעל ויסות עצמי הפועל תחת תחום ה- SEC. היא אחראית על אכיפת כללים ותקנות SEC בקרב חבריה, ויש לה אחריות רחבה לפקח על פעילותם של חברות תיווך ומתווכים בודדים. כל מי שמוכר ניירות ערך לציבור כסוכן מניות או כנציג של עוסק מתווך מוסדר כמעט בוודאות על ידי FINRA.
יש חפיפה גדולה יחסית בין רגולציה של FINRA ו- SEC. בפועל, לחברה עשויים להיות מתווכים הרשומים ב- FINRA שהם גם נציגי יועצי השקעות רשומים. מנהל נכסים בודד יכול להיות נתון לפיקוח וביקורת על ידי שני הגופים.
סוכנויות רגולטוריות אחרות
גופים אחרים המסדירים את התעשייה הפיננסית כוללים את הפדרל ריזרב, מחלקת האוצר, התאגיד הפדרלי לביטוח פיקדונות (FDIC), סחורות עתידיות על סחורות, משרד מבקר המטבע והמשרד לפיקוח על חסכון. יש גם סוכנויות רגולטוריות של המדינה.
קיימת מידה של מורכבות רגולטורית עבור חברות רב-אסטרטגיות גדולות המשתתפות בניהול נכסים ופעילויות רבות אחרות. בנק השקעות עם חטיבת ניהול נכסים, חטיבה לניהול עושר וזרוע בנקאית מסורתית עשויים להיות מוסדרים על ידי ה- SEC וה- FINRA וכן על ידי הפדרל ריזרב, משרד האוצר ו- FDIC.
ישנן מסגרות רגולטוריות חופפות ולעתים סותרות העומדות בפני חברות בתעשייה הפיננסית. כדי לטפל באזורים של סכסוך או בלבול, חוק דוד-פרנק קבע את הקמת המועצה לפיקוח על יציבות פיננסית (FSOC). ה- FSOC פועל כגוף מתאם המופקד בפשטת רגולציה בנקאית ומעקב אחר סיכונים מערכתיים העומדים בפני התעשייה הפיננסית.
