כאשר חברה מפרטת לראשונה את מניותיה באמצעות הנפקה ציבורית ראשונית (IPO), בנק השקעות מעריך את הביצועים והמצב הבריאותי הנוכחי של החברה, כדי לקבוע את שווי ההנפקה לעסק.
הבנק יכול לעשות זאת על ידי השוואה של החברה עם הנפקה של חברה דומה אחרת או על ידי חישוב השווי הנוכחי הנקי של המשרד. הערכת שווי זו היא לעיתים קרובות הגורם הקובע ביותר להחלטת מחיר המניה הראשוני כאשר חברות גדולות, במיוחד חברות פרטיות ידועות, הולכות ברבים.
החברה ובנק ההשקעות נפגשים עם משקיעים באמצעות סדרת תצוגות דרך שיסייעו לקבוע את מחיר ההנפקה הטוב ביותר. לבסוף, לאחר הערכת השווי ותצוגות הדרכים, על החברה להיפגש עם הבורסה עליה יופיע, והם קובעים אם מחיר ההנפקה הוגן.
Takeaways מפתח
- מחירי המניות נקבעים על בסיס מגוון גורמים, כולל ביצועים צפויים של החברה וערכה הנוכחי. לחברות פרטיות ידועות וגדולות יותר שעושות הנפקה, הערכת השווי היא הגורם החשוב ביותר. חדשות שוק, כללי היצע וביקוש, ואינסטינקט העדר יכול להשפיע גם על מחירי המניות הראשוניים.
הבנה כיצד נקבעים מחירי מניות
היצע וביקוש
ברגע שמתחיל המסחר, מחירי המניות נקבעים במידה רבה על ידי כוחות ההיצע והביקוש. חברה שמפגינה פוטנציאל רווחים לטווח ארוך עשויה למשוך יותר קונים, ובכך ליהנות מעליית מחירי המניות.
לעומת זאת, חברה עם תחזית לקויה עשויה למשוך יותר מוכרים מאשר קונים, מה שעלול לגרום למחירים נמוכים יותר. באופן כללי, המחירים עולים בתקופות של עלייה בביקוש, כשיש יותר קונים מהמוכרים. המחירים נופלים בתקופות של עלייה בהיצע, כשיש יותר מוכרים מאשר קונים.
עליית מחירים מתמשכת ידועה כמגמה עליונה, וירידת מחירים מתמשכת נקראת מגמת ירידה. מגמות מתמשכות מהוות שוק שור ומגמות ירידה מתמשכות נקראות שוקי דוב.
חדשות השוק
גורמים אחרים יכולים להשפיע על המחירים ולגרום לשינויים פתאומיים או זמניים במחיר. כמה דוגמאות כוללות דוחות רווחים, אירועים פוליטיים, אירועי חברה מהותיים וחדשות כלכליות.
לא כל סוגי החדשות או הדוחות הכלכליים משפיעים על כל ניירות הערך. לדוגמה, מלאי החברות העוסקות בתעשיית הגז והנפט עשויים להגיב לדו"ח מצב הנפט השבועי של מינהל המידע לאנרגיה האמריקני (דו"ח ה- EIA), אך יתכן שהם לא יגיבו בצורה חזקה לדיווח על משרות חודשיות חלשות.
אינסטינקט העדר
מחירי המניות יכולים להיות מונעים גם על ידי מה שמכונה אינסטינקט העדר, וזו הנטייה לאנשים לחקות את הפעולות של קבוצה גדולה יותר. לדוגמא, ככל שיותר ויותר אנשים קונים מניה, דוחפים את המחיר גבוה יותר ויותר, אנשים אחרים יקפצו על הסיפון, בהנחה שכל שאר המשקיעים חייבים להיות נכונים (או שהם יודעים משהו שלא כולם יודעים).
במצב מנטליות של עדר, יתכן כי אין תמיכה מהותית או טכנית לעליית המחירים, ובכל זאת המשקיעים ממשיכים לקנות מכיוון שאחרים עושים זאת והם חוששים להחמיץ. זו אחת מהתופעות הרבות שנחקרו תחת המטריה של מימון התנהגותי.
