אופן הפיצוי של מתווכים בגין מכירת אגרות חוב תלוי ביכולת בה הם פועלים בעסקה. מרבית עסקאות האג"ח מקורן בסוחר תיווך, שיכול לפעול כקרן אם הוא מוכר אג"ח ממלאי עצמו, או שהוא יכול לפעול כסוכן כאשר הוא קונה או מוכר אגרות חוב בשוק הפתוח מטעם הלקוח. המשרד מקבל פיצוי שונה בכל מקרה ומקרה.
מכירת אגרות חוב כעיקרון
סוחרי מתווכים רבים מחזיקים מלאי איגרות חוב שרכשו באמצעות הנפקות ציבוריות או בשוק החופשי. מכיוון שהסוחרים המתווכים מחזיקים באגרות החוב, הם יכולים לסמן את המחירים בעת מכירתם, מה שאומר שקונה האג"ח משלם מחיר שהוא גבוה יותר ממה ששילמה החברה בכדי לרכוש את האג"ח. סימונים הם דרך לגיטימית עבור סוחרי מתווך להרוויח. לקוחות אינם קשורים לעסקה המקורית של המתווך, ולכן אין להם שום דרך לדעת כמה גדול הם מבצעים בסימול או אפילו אם הם משלמים סימון כלשהו. במקרים רבים, לקוחות רוכשים אג"ח מסוחר מתווך תחת הרושם כי אין עלות מלבד עמלת עסקה קטנה.
הבעיה עבור לקוחות היא שהם לא יידעו כמה פיצוי קיבל העוסק המתווך בגין העסקה מכיוון שהמשרד אינו מחויב לחשוף את המידע הזה. ללקוח זה יכול להיראות כאילו לא חויבות עמלות מכיוון שהעסקה נרשמת במחיר הסימון. היקף הסימון יכול להשתנות באופן נרחב מחברה לחברה אחרת, ולכל מתווך שיקול דעת מוחלט לגבי כמותו מסמן או מסמן את מחיר האג"ח בכל עסקה. עם זאת, אם לקוח רוכש איגרות חוב כהנפקה חדשה, כולם משלמים את אותו המחיר עבורו, מכיוון שסימון הסוחר מתווך כלול במחיר הנקוב של האג"ח, ואין עלויות עסקה נפרדות.
מכירת אגרות חוב כסוכן
כאשר לקוח רוצה לקנות איגרת חוב שאינה בבעלות המתווך, הרכישה צריכה להתבצע בשוק החופשי. בתפקיד זה פועל המשרד כסוכן עבור הלקוח ברכישת האג"ח, בגינו היא גובה עמלה. העמלה יכולה לנוע בין 1 ל- 5% ממחיר השוק של האג"ח. עמלות שנצברו על ידי העוסק-מתווך חייבות לגלות ללקוח עם אישור העסקה.
קנה והשווה בין עלויות עסקת אג"ח
למשקיעים יש אפשרות לבחור ברכישת אג"ח שניתן לרכוש ממספר מקורות שונים. לחברות התיווך הגדולות או בתי הברזל הגדולים ביותר יש בדרך כלל המלאי הגדול ביותר של הנפקות אגרות חוב, אך קשה להשוות בין עלויות עסקה מכיוון שאינן נדרשות לגלות אותן. יתכן שתוכל להשוות את מחיר הרכישה של אגרות החוב למחיר האמיתי ששילמה המשרד ב- InvestingBonds.com, המדווח על כל מידע הקשור בעסקאות אגרות חוב על בסיס יומי.
אתה יכול לרכוש אגרות חוב בשוק הפתוח דרך כל חברת ניירות ערך, כולל תיווך הנחה, כמו צ'רלס שוואב, ומתווכים מקוונים כמו E * Trade. בהתאם להנפקת האג"ח הספציפית, רבים מהמתווכים וההנחות המקוונות עשויים לגבות עמלה קבועה עבור העסקה. מכיוון שהם פועלים כסוכן לעסקה, הם נדרשים לגלות את כל העמלות או העמלות לפני העסקה.
תמיד יש עלות עסקה כשאתה משקיע באגרות חוב. לפני שאתה משקיע באג"ח, עשה שיעורי בית ושאל שאלות של המתווך שלך כדי לקבוע אם העלויות שהוא גובה ממך הן סבירות והוגנות.
