כמשקיע מושכל, באופן טבעי אתה רוצה לדעת את התשואה הצפויה של תיק העבודות שלך - את הביצועים הצפויים שלו ואת הרווח וההפסד הכולל שהוא מעלה. תשואה צפויה היא בדיוק זה: צפוי. היא אינה מובטחת, מכיוון שהיא מבוססת על תשואות היסטוריות ומשמשת לייצור ציפיות, אך היא אינה חיזוי.
טעימות מפתח
- כדי לחשב את התשואה הצפויה של תיק, משקיע צריך לחשב את התשואה הצפויה של כל אחת מההחזקות שלו, כמו גם את המשקל הכולל של כל אחזקה. נוסחת התשואה הבסיסית כוללת הכפלת משקלו של כל נכס בתיק בתשואה הצפויה שלו, ואז הוספת כל הנתונים הללו יחד. התשואה הצפויה מבוססת בדרך כלל על נתונים היסטוריים ולכן אינה מובטחת.
כיצד לחשב תשואה צפויה
כדי לחשב את התשואה הצפויה של תיק, המשקיע צריך לדעת את התשואה הצפויה של כל אחד מהניירות הערך בתיקו, כמו גם את המשקל הכולל של כל נייר ערך בתיק. המשמעות היא שהמשקיע צריך להוסיף את הממוצעים המשוקללים של שיעורי התשואה הצפויים של כל ניירות ערך (RoR).
משקיע מבסס את הערכות התשואה הצפויה של נייר ערך בהנחה שמה שהוכח כנכון בעבר ימשיך להיות מוכח כנכון בעתיד. המשקיע אינו משתמש בתצוגה מבנית של השוק כדי לחשב את התשואה הצפויה. במקום זאת, הוא מוצא את המשקל של כל נייר ערך בתיק על ידי לקיחת הערך של כל אחד מהניירות הערך וחלוקתו בשווי הכולל של נייר הערך.
ברגע שידוע התשואה הצפויה של כל נייר ערך וחושב את המשקל של כל נייר ערך, משקיע פשוט מכפיל את התשואה הצפויה של כל נייר ערך לפי המשקל של אותה נייר ערך ומוסיף את המוצר של כל נייר ערך.
נוסחה לחזרה צפויה
נניח שהתיק שלך מכיל שלושה ניירות ערך. המשוואה לתשואה הצפויה שלה היא כדלקמן:
Deen תשואה צפויה = WA × RA + WB × RB + WC × RC מקום: WA = משקל אבטחה ARA = החזרת אבטחה צפויה AWB = משקל אבטחה BRB = החזרת אבטחה צפויה BWC = משקל אבטחה CRC = החזרת אבטחה צפויה C Deen
תשואה צפויה מבוססת על נתונים היסטוריים, ולכן המשקיעים צריכים לקחת בחשבון את הסבירות שכל נייר ערך ישיג את התשואה ההיסטורית שלו בהתחשב בסביבת ההשקעה הנוכחית. חלק מהנכסים, כמו אג"ח, נוטים יותר להתאים את התשואות ההיסטוריות שלהם, בעוד שאחרים, כמו מניות, עשויים להשתנות באופן נרחב יותר משנה לשנה.
מגבלות התשואה הצפויה
מכיוון שהשוק תנודתי ובלתי צפוי, חישוב ההחזר הצפוי של נייר ערך הוא ניחוש יותר ממה שהוא מוגדר. כך שזה יכול לגרום לאי דיוק בתשואה הצפויה כתוצאה מהתיק הכולל.
תשואות צפויות אינן מציירות תמונה שלמה, ולכן קבלת החלטות השקעה המבוססות עליהן בלבד יכולה להיות מסוכנת. לדוגמה, תשואות צפויות אינן לוקחות בחשבון את התנודתיות. ניירות ערך שנעים בין רווחים גבוהים להפסדים משנה לשנה יכולים לקבל את התשואות הצפויות לאלה שהן יציבות שנמצאות בטווח נמוך יותר. וכיוון שהתשואות הצפויות מביטות לאחור, הן אינן גורמות לתנאי השוק הנוכחיים, לאקלים הפוליטי והכלכלי, לשינויים חוקיים ורגולטוריים וגורמים אחרים.
