רווח מנייר (הפסד נייר)

מהו רווח מנייר (הפסד נייר)

רווח מנייר (או הפסד נייר) הוא רווח הון שלא מומש (או הפסד הון) בהשקעה. עבור השקעה ארוכה שנרכשה, זה ההבדל בין המחיר הנוכחי למחיר הרכישה. להשקעה שנמכרה או קצרה, זה ההבדל בין המחיר כאשר נמכר קצר למחיר הנוכחי.

רווחים או הפסדים מנייר מתממשים רק, או רווחים או הפסדים בכסף בפועל, כאשר עמדת ההשקעה סגורה.

הערכות שווי תיקים, שווי נכסי קרן נאמנות (NAV) וטיפולי מס מסוימים עשויים להיות תלויים ברווחים והפסדים מנייר. תלות זו נקראת סימון לשוק (MTM).

שוברים רווח מנייר (אובדן נייר)

רווחים והפסדים מנייר זהים לרווחים שלא מומשו והפסדים שלא מומשו. הרווח קיים רק בספר המשקיע (או של הישות העסקית) והוא יישאר כך עד שיסגרו את עמדות הנכסים ויושבו בכסף אמיתי.

המשקיעים עשויים להחזיק ברווחי נייר כיוון שהם מאמינים שהנכס הבסיסי ימשיך להעריך בערכו. לחלופין, הם עשויים להחזיק את הרווח לצורכי מס, בתקווה לדחוף כל נטל מס לשנת המס הבאה. המשקיע עשוי גם להחזיק בנכס כדי להפוך רווחי הון לטווח קצר לרווחי הון לטווח ארוך.

הפסיכולוגיה להחזקת הפסדי נייר יכולה להיות שונה מכיוון שהמשקיעים מקווים לריבאונד בנכס הבסיסי כדי להחזיר את חלקם או את כל הפסדי הנייר שלהם. מחזיקי הפסדי נייר שוקלים גם את הטיפול במס לפני מימוש הפסדים.

הבנת ההבדל בין רווחים מנייר לבין בפועל

משקיעים בדרך כלל מצדיקים החלטות השקעה לקויות בגלל רווחים או הפסדים מנייר. קח בחשבון את שלוש הדוגמאות הבאות:

1. למרות שמשקיע מכיר רשמית בעסקה כאשר הוא או היא מוכרים את אבטחת ההשקעה, או מכסה עמדה קצרה, משקיעים רבים מאמינים כי לא הפסידו כסף בהשקעה שוקעת מכיוון שהם עדיין לא מכרו אותה. למרות שאין הפסד הון לצרכי מס, עדיין יש הפסד בערך. זכור כי הפסד בערך של 25% על הנייר עדיין מחייב רווח של 33.3% מהשווי שנותר רק כדי לשבור שוויון. הסיכויים שההשקעה תביא כסף יירדו כאשר הפסדי הנייר יעלו בצד ההפוך, הבום-דוט-קום ראה הרבה "מיליונרים מנייר" שנוצרו ממניות או אופציות מוגבלות. הכללים לתגמולים תמריצים עובדים אלה איפשרו לאנשים למכור את המניות שלהם ולממש את הונם. כתוצאה מכך, לאחר ששוק הדוט-קום התרסק, מיליונרים נייר רבים נשברו. יתכן שדוגמא רלוונטית יותר עבור רוב המשקיעים היא המקרה כאשר הם בוחרים בהצלחה מניה וצופים בה עולה במחיר. הם מרגישים נהדר עם זה ורוצים עוד יותר רווחים. זה גורם להם להתעלם מחדשות רעות ולהחזיק בעמדתם למרות שמחיר המניה מתחיל לרדת. הרווח הנייר שלהם מתנדף. האופוריה שלהם עיוורת אותם לסימנים שהגיע הזמן לצאת, גם אם פירושו להשאיר קצת רווח על השולחן.