כיצד יכול משקיע לקבוע את היעילות של ניהול ההון החוזר של החברה?

ישנם מספר כלים שקובעים עד כמה יעילה החברה מנהלת את ההון החוזר שלה, בעיקר על ידי בחינת מדדים של מלאי ותזרים מזומנים.

אנליסטים ומשקיעים בוחנים את ההון החוזר של החברה כדי לקבוע את היעילות הכוללת שלה ואת הבריאות הפיננסית. הון חוזר הוא בעצם הכסף הדרוש לחברה בכדי לקיים את פעילותה ביום יום. זה מורכב ממספר רכיבים, שלושת החשובים שבהם הם:

• חשבונות חייבים חשבונות חייבים רמות מלאי

בהתאם, הערכה של ניהול ההון החוזר של חברה צריכה לקחת בחשבון את יחס ההון החוזר, יחס מחזור המלאי ויחס הגבייה.

יחס הון חוזר

יחס ההון החוזר מציג נכסים שוטפים מחולק בהתחייבויות שוטפות ומציין למשקיעים ואנליסטים האם לחברה יש את הנכסים לטווח הקצר הראויים לכיסוי התחייבויותיה לטווח הקצר. יחס שיורד איפשהו בין 1.2 ל 2.0 נחשב בדרך כלל מספק.

יחס מחזור מלאי

יחס מחזור המלאי מפרט את מספר הפעמים שחברה מוכרת ומחליף את המלאי שלה לאורך פרק זמן נתון. הנוסחה ליחס זה מחלקת את מכירות החברה במלאי שלה. יחסי מחזור מלאי גבוהים מתפרשים בדרך כלל כמעידים על מכירות נמרצות מאוד או על רכישה לא יעילה. כדי לקבוע מה המקרה, אנליסטים בוחנים את נתוני המלאי הממוצע בנוסף לשיעור המחזור. (לפרטים נוספים, ראה "קריאת מחזור המלאי.")

יחס אוסף

יחס הגבייה נותן מושג לגבי הזמן הממוצע הנדרש לחברה לקבל את הכסף שהוא נובע ממכירות ללקוחות. ערכי יחס הגבייה הנמוכים הם חיוביים יותר, מכיוון שגביית החשבונות המתוזמנים בזמן חיונית להבטיח כי החברה תמיד שומרת על תזרים מזומנים הולם להוצאות תפעוליות.

התבוננות בשלושת היחסים הללו יכולה לעזור לאנליסטים ומשקיעים להחליט אם ניהול ההון החוזר של החברה יעיל ואם לא מדובר בחברה השקעה טובה.

(לקריאה קשורה ראו "מדוע ענייני ניהול הון עובד.")