לא ניתן לשנות את מחיר השביתה של אופציה שנקנתה או שנמכרה ברגע שנסחרת באופציה. במקום זאת, מחיר השביתה של האופציה נקבע מראש. הדרך היחידה לשנות את מחיר השביתה לסחר היא לקזז את המסחר ואז לקנות או למכור אופציה במחיר שביתה אחר.
מחיר השביתה הוא המחיר בו יכול רוכש האופציה לקנות או למכור את הערך הבסיסי בעת מימושה. עבור אופציית שיחה, הרוכש יכול לקנות את נייר הערך במחיר השביתה, ואילו עבור אופציית מכר, הרוכש יכול למכור באותו מחיר שביתה. על מנת לקנות או למכור את נייר הערך הבסיסי, יש לממש את האופציה לפני מועד תפוגה. האפשרויות מוגבלות משך הזמן שלהן ותוקפן יפוג באופן אוטומטי באותו תאריך תפוגה.
ישנם שני סוגים שונים של אפשרויות התעמלות לאפשרויות. ניתן לממש אופציות אמריקאיות בכל עת עד לתום התוקף. אופציות אירופאיות ניתנות למימוש רק עם תפוגה. כעניין מעשי, בדרך כלל לא ממומשים אופציות אמריקאיות מוקדם. הסיבה לכך היא שלאפשרויות יש ערך זמן המשויך אליהם.
מימוש מוקדם של אופציה שולל את היתרון של ערך הזמן הזה. למעשה, מרבית סוחרי האופציות אינם מממשים את האופציות שלהם; במקום זאת הם קיזזו את העסקאות שלהם ברווח או הפסד. מסחר באופציות מציע מנוף משמעותי למשקיעים בכך שהוא מאפשר למשקיעים לסחור בעמדות גדולות יותר מבלי שיצטרכו להקים את ההון כדי להחזיק בביטחון הבסיסי. על ידי מימוש האופציה, המשקיע צריך להשתמש בהון נוסף משמעותי גם אם הוא משתמש בחשבון שולי.
האם אופציה ממומשת או לא תלויה גם במידה שבה האופציה עשויה להיות בכסף. כספי האופציה מתייחסים למחיר הערך הבסיסי לעומת מחיר השביתה של האופציה. אופציה היא בכסף אם הערך הבסיסי נמצא מעל מחיר השביתה עבור אופציית שיחה, ומתחת למחיר השביתה של אופציית מכר. כאשר קיימת אפשרות בכסף, יש לו ערך מהותי. הערך המהותי של אופציה נקבע על ידי ההפרש בין מחיר המניה לשביתה של האופציה.
לדוגמה, אם המניה של חברת XYZ נסחרת ב -50 דולר ומשקיע בבעלותה אופציית שיחה עם מחיר השביתה של 45 דולר, לאופציה יש ערך מהותי של 5 דולר. יש סיכוי גדול בהרבה כי תמומש אופציה בעלת ערך מהותי. בדוגמה, המשקיע יכול לממש את האופציה לרכוש 100 מניות במחיר של 45 דולר ואז למכור את המניות בשוק ברווח של 500 דולר.
לאופציה מחוץ לכסף יש ערך מהותי פחות, לפיה קיימת סבירות נמוכה בהרבה למימוש האופציה. בדוגמה, נניח שהמחיר הבסיסי של המניה הוא 40 $. לא סביר שמשקיע שנקבע שיחה בסך 45 דולר יממש את האופציה מכיוון שלא יהיה הגיוני לקנות את המניה תמורת 45 דולר למניה כאשר מחיר השוק הוא 40 דולר.
