תוכניות פנסיה מסורתיות נעלמות מהמגזר הפרטי, למעט תוכניות הקשורות לחוזי איגוד עובדים. עובדי המגזר הציבורי הם הקבוצה הגדולה ביותר עם תכניות פנסיה פעילות וצומחות. קל להבין את הגדרת תכניות הפנסיה המסורתיות, כמו גם הסיבות להיעלמותן.
מבנה בסיסי
תוכנית הפנסיה הנפוצה ביותר היא תוכנית הטבה מוגדרת. עובדים מקבלים תשלום השווה לאחוז מהשכר הממוצע שקיבלו במהלך שנות העבודה האחרונות אצל המעסיק שלהם. הנוסחה, הכוללת שנים עם אותה חברה, קובעת את סכום התשלום. שילוב של הטבות לעובדים ומעמלות המעסיקים, כאשר המעסיקים משלמים את החלק הגדול ביותר.
תוכניות פרטיות בדרך כלל מוגדרות לשלם 1% עבור כל שנת שירות פעמים את המשכורת הממוצעת בחמש שנות העבודה האחרונות. עובד עם 35 שנות שירות בחברה אחת ושכר ממוצע של 50, 000 $ יקבל תשלום שנתי של 17, 500 דולר. תכניות הטבות מוגדרות באיחוד מבססות תשלומים על שנים של חברות באיגוד וזמן בילוי עם מספר מעסיקים. לעיתים רחוקות יש לתוכניות פרטיות דרגנוע יוקר למחיה, אם כי תכניות איחוד רבות עושות זאת.
תוכניות פנסיית עובדים ציבורית נדיבות יותר מתוכניות פרטיות. תוכנית הפנסיה הגדולה במדינה, מערכת הפרישה לעובדי ציבור בקליפורניה (CalPERS), משלמת 2% לשירות שירות לעובדים קבועים ו -2.5% לעובדי ביטחון הציבור. עובד עם משכורת ממוצעת של 50, 000 דולר מקבל 35, 000 דולר בשנה, וקצין משטרה מרוויח 43, 750 דולר בשנה. תכניות פנסיה ציבוריות בדרך כלל כוללות דרגנוע יוקר.
תקנות
תכניות פרטיות כפופות לחוק ביטוח הכנסה לפנסיה של עובדים משנת 1974 (ERISA). ERISA מציבה סטנדרטים מינימליים ביחס לניהול תוכנית הפנסיה לטובת המשתתפים והיא עוסקת בעיקר בהבנת המשתתף את אופן פעולתה של התוכנית, כמו גם בזכויות החוקיות של המשתתף.
ERISA הקימה את תאגיד ההטבה לפנסיה (PBGC). ה- PBGC היא קרן ביטוח פנסיוני וגובה מעסיקים פרמיה כדי להבטיח לעובדים הטבות פרישה אם המעביד ייצא מעסק. הסכום המקסימלי המובטח בשנת 2016 לגמלאי בן 65 מחברה פרטית הוא 60, 136 דולר לשנה. תוכנית ריבוי המעסיקים מבטיחה 12, 870 דולר בשנה. דוח של משרד החשבונאות הממשלתי (GAO) מ -2015 מראה כי ל- PBGC היו 184 מיליארד דולר בהתחייבויות עתידיות והגירעון הכספי של 64 מיליארד דולר.
ERISA אינה מכסה קרנות פנסיה ציבוריות. קרנות הפנסיה הציבוריות פועלות לפי הכללים שקבעו ממשלות המדינה ולעיתים חוקה מדינתית. ה- PBGC אינו חל על תוכניות ציבוריות. ברוב המדינות, משלמי המסים אחראים לעמוד בכל התחייבות כושלת של תוכניות עובדים ציבוריים.
קרן פנסיה
מנדטים להשקעה
ERISA אינה מסדירה את ההשקעות הספציפיות של תוכנית הפנסיה. ERISA אכן מחייבת ספונסרים לתוכנית לפעול כנאמנים. אסור לניגודי אינטרסים בין תוכניות לבין אנשים או גורמים הקשורים לאמינות. ההשקעות צריכות להיות זהירות ומגוונות באופן שנועד למנוע הפסדים משמעותיים.
תוכניות הפנסיה עצמן קובעות מנדטים לגבי שיעורי התשואות הממוצעות. ככל ששיעור התשואה הצפוי גבוה יותר, כך על המעסיק פחות להכניס לתכנית. השיעור של 7.5% בו משתמשים CalPERS הוא מדד רגיל. לרוע המזל, בין המשבר הפיננסי לשווקים הפכפכים, ברוב התוכניות חסרים מנדט השקעות. קרנות פנסיה פרטיות וציבוריות רבות מתקבלות במימון משמעותי, ומחייבות נותני חסות לתכנית להוסיף הון נוסף.
סגנון השקעה
המפתח לסגנון ההשקעה הוא שהאחריות הנאמנה תהיה זהירה ומגוונת. אסטרטגיית ההשקעה המסורתית מפצלת נכסים בין השקעות בעלות הכנסה קבועה, כמו אג"ח והשקעות במניות, כמו מניות דיבידנד עם שבב כחול, מניות מועדפות ונדל"ן מסחרי. קרנות פנסיה רבות ויתרו על ניהול תיקי מניות פעיל ומשקיעות רק בקרנות אינדקס.
מגמה מתהווה היא להציב כמה נכסים בהשקעות חלופיות בחיפוש אחר תשואות גבוהות יותר. השקעות אלטרנטיביות אלה כוללות הון פרטי, קרנות גידור, סחורות, נגזרים ואג"ח בעלות תשואה גבוהה.
