למרות שמניות עם כובע קטן נחשבות להשקעות מסוכנות יותר מאשר מניות עם כובע גדול, מספיק מניות עם כובע קטן מציעות פוטנציאל צמיחה מצוין ותשואות פוטנציאליות גבוהות על ההון כדי להצדיק את שילובן באחזקותם של כל המשקיעים השמרנים ביותר.
ארבעת הסיכונים של כובעים קטנים
ישנם ארבעה היבטים עיקריים של מניות עם כובע קטן, שהופכים אותם לסיכון פוטנציאלי יותר ממניות עם כובע גדול. האחת היא שכאשר מדובר במסחר, למניות בעלות שווי קטן יש פחות נזילות. עבור המשקיעים פירוש הדבר שמספר מניות במחיר הנכון עשוי להיות בלתי זמין כאשר הם רוצים לקנות - או שזה יכול להיות קשה למכור מניות במהירות במחירים נוחים.
היבט נוסף הוא, בהשוואה לחברות עם כובע גדול, לחברות עם כובע קטן יש בדרך כלל פחות גישה להון ובסך הכל אין כמו משאבים כספיים רבים. זה מקשה על חברות קטנות יותר להשיג את המימון הדרוש כדי לגשר על פערים בתזרים המזומנים, לממן עיסוקי צמיחה חדשים בשוק או לבצע הוצאות הון גדולות. בעיה זו יכולה להיות חמורה יותר עבור חברות עם כובע קטן בעת שפל במחזור הכלכלי.
היבט שלישי של סיכון פוטנציאלי נוסף עם מניות עם כובע קטן הוא פשוט היעדר היסטוריה תפעולית והפוטנציאל של המודל העסקי הלא מוכח שלה להוכיח לקויים. שני גורמים אלה יכולים להקשות על חברות קטנות יותר להתחרות ביעילות עם חברות גדולות יותר. מכיוון שלא סביר שחברות קטנות הן בעלות בסיס לקוחות מבוסס ונאמן, הן חשופות יותר לשינויי העדפות צרכנים.
ההיבט הרביעי של סיכון עם חברות כובע קטן קשור לנתונים. מידע רב על חברות קטנות אינו זמין לרוב לציבור, והדבר מקשה על הערכה מושכלת של מניות בעלות שווי קטן עבור המשקיעים הפוטנציאליים.
היתרונות של כובעים קטנים
למרות הסיכון הנוסף של מניות קטנות, ישנם טיעונים טובים להשקעה בהם. יתרון אחד הוא שקל יותר לחברות קטנות לייצר שיעורי צמיחה גדולים באופן יחסי. מכפילים של 500, 000 $ אפשר להכפיל הרבה יותר בקלות מאשר מכירות של 5 מיליון דולר. כמו כן, מכיוון שצוות ניהולי קטן ואינטימי לרוב מנהל חברות קטנות יותר, הם יכולים להסתגל במהירות רבה יותר לתנאי השוק המשתנים באופן זהה לאופן שבו קל יותר לסירה קטנה לשנות מסלול מאשר למנחת אוקיינוס גדולה.
יתרון נוסף בהשקעה במניות עם כובע קטן הוא הפוטנציאל לגלות ערך לא ידוע. הכלל הכללי של עולם ההשקעות הוא שרוב המחקר בוול סטריט מכוון לשבריר מהחברות הנסחרות בבורסה, ורוב החברות הללו הן מכסים גדולים. חברות עם כובע זעיר טסות יותר מתחת לרדאר, ולכן מחזיקות בפוטנציאל גדול יותר עבור אלה המחפשים מניות מוערכות.
מחסור בנזילות בשוק יכול לפעמים להועיל למשקיעים בעלי כובע קטן שכבר מחזיקים במניות. אם מספרים גדולים מבקשים לפתע לקנות מלאי פחות נוזלי, הוא יכול להעלות את המחיר מהר יותר ויותר ממה שהיה עושה עבור מלאי נזיל יותר. ניהול תיקים טוב כולל שילוב בינוני של מניות עם כובע קטן שנבחרו היטב עם מניות עם כובע גדול גדול פחות. דווקא מכיוון שישנן רמות סיכון שונות בין מניות גדולות וקטנות, היוון שוק המניות הוא שיקול מרכזי בהשגת פיזור נכון בתיק ההשקעות.
