בתוך כמה יתרונות שווים

אולי האיטרציה הישנה ביותר של קרנות בטא חכמות הן אסטרטגיות במשקל שווה. כפי שמשתמע מהשם, קרן בעלת משקל שווה מחילה את אותו משקל על כל מרכיביה, ואילו קרן משוקללת שווי מקצה את המשקל הגדול ביותר למניה עם שווי השוק הגדול ביותר וכן הלאה. לדוגמה, קרן הנסחרת בשווי משקל (ETF) שכוללת 100 מניות תקצה, ברוב המקרים, משקל של בערך 1% לכל אחת מההחזקות שלה כשיש איזון חוזר זה.

כיום קיימים מאות תעודות תעודה בעלות משקל שווה במשקל בארה"ב, אך השם הדומיננטי מבין אותם מוצרים נותר תעודת הסל GGgenheim S&P 500 Equal Weight ETF (RSP). RSP בסך 15.6 מיליארד דולר, שעלה לראשונה באפריל 2003, דורג על ידי מורנינגסטאר "על סמך התשואות המותאמות לסיכון, 3 כוכבים במשך 3 שנים, 3 כוכבים במשך 5 שנים, 4 כוכבים במשך 10 שנים ו -4 כוכבים בסך הכל מתוך 1217, 1079, 800 ו- 1217 קרנות Blend Large, בהתאמה, "על פי גוגנהיים.

לאורך השנים קרנות שוות משקל קיבלו מעקב בקרב המשקיעים מכיוון שלפי ההיסטוריה, מספר קטן של ניירות ערך מניע את תשואות שוק המניות בכל שנה נתונה, וכשהוא נכנס לכל שנה נתונה, איש אינו יודע מה יהיו המניות המובילות. מדד S&P, דאו ג'ונס, אמר כי "הנקודה הראשונה - הטיה של התשואות בשוק - ברורה בנתונים היסטוריים." "ב -23 מתוך 27 השנים האחרונות המניה החציונית ב- S&P 500 ביצעה את ביצועי התשואה של המניה הממוצעת. אנו רואים תוצאות דומות בשווקים אחרים. אם הנקודה השנייה לא הייתה נכונה, לא היינו רואים ביצועים פחות טובים מביצוע מנהלים פעילים."

מאז הקמתה, RSP החזירה 386.2%, כולל דיבידנדים ששולמו, בעוד SPDR S&P 500 ETF (SPY) המשוקלל לקופה החזיר 292%. המבקרים טוענים לעיתים קרובות כי כל ביצועים המוצעים על ידי אסטרטגיות בטא חכמות ניתן לייחס לגודלי הגודל או הערך. במקרה של RSP, זה יהיה גורם הגודל מכיוון שבתור תעודת סל שווה משקל, הקרן מייחסת חשיבות רבה יותר למניות קטנות יותר מאשר הגרסה המשוקללת של מכוניות S&P 500. (לפרטים נוספים ראו: תעודות סל S&P 500: משקל שוק לעומת משקל שווה .)

דגש מוגבר על כובעים קטנים יכול לרמוז עלייה בתנודתיות, אך התנודתיות השנתית של RSP מאז הקמתה גבוהה רק ב 170 נקודות בסיס מזו של SPY. "ליתר ביטחון, שקלול שווה לא תמיד מוביל להצלחה", אמרו מדדי S&P דאו ג'ונס. "לדוגמא, 2017 הייתה אפקטיבית, מכיוון שמדד S&P 500, המונע על ידי קומץ מניות טכנולוגיות גדולות, הצליח ביצועים טובים יותר מהמשקל השווה של S&P 500. אבל המדד המשוקלל שווה ביצע את תוצאותיו ב -16 של 28 השנים האחרונות, במרווח ממוצע של 1.5% בשנה. סיבה אחת לשיא זה היא היכולת של מדדים שווים למשקל לנצל את השיפוע החיובי בתשואות שוק המניות."

משנת 2012 ועד 2017, RSP נגרר אחרי SPY פעמיים בלבד - בשנת 2015 ו -2017. (לקריאה נוספת, בדוק: תעודת סל שווה משקל בתשלום נמוך יותר .)