מה זה רעש?
בהקשר אנליטי רחב, רעש מתייחס למידע או לפעילות שמבלבלת או מציגה שגויות בסיסיות מקוריות. בשווקים הפיננסיים רעש יכול לכלול תיקוני מחירים קטנים בשוק כמו גם תנודות מחירים - הנקראות תנודתיות - המעוותות את המגמה הכללית. עם זאת, רעש בשוק יכול לגרום למאתגר עבור המשקיעים להבין מה מניע את המגמה והאם מגמה משתנה או רק חווה תנודתיות לטווח קצר.
Takeaways מפתח
- רעש מתייחס למידע או לפעילות המבלבלת או מציגה מגמות בסיסיות אמיתיות. בשווקים הפיננסיים רעש יכול לכלול תנועות מחיר ותיקונים קטנים אשר מעוותים את המגמה הכוללת. רעשי שוק יכולים להקשות על קביעת מה שמניע מגמה או אם מגמה. משנה או חווה רק תנודתיות לטווח קצר.
הבנת רעש
רעש יכול להעיד על פעילות שוק המניות הנגרמת כתוצאה מסחר בתוכניות, תשלומי דיבידנד או תופעות אחרות שאינן משקפות את תחושת השוק הכוללת. דיבידנדים הם תשלומי מזומן שחברות משלמות למשקיעים כפרס עבור בעלות על מניותיהן. מושג הרעש הוצג רשמית במאמר ציוני דרך משנת 1986 על ידי הכלכלן פישר בלאק, שם הצהיר כי יש להבדיל בין "רעש" ל"מידע "וכי כמות סחר לא פרופורציונלית התרחשה על בסיס רעש ולא על סמך הוכחות.
כל הסחר הוא ספקולטיבי במקצת, אך סוחרי רעש נחשבים כתגובתיים במיוחד, תוך שהם מסתמכים על חדשות מגמות, עליות או ירידות לכאורה במחירים או מפה לאוזן ולא על ניתוח בסיסי של חברות.
מסגרות רעש וזמן
בדרך כלל, ככל שמסגרת הזמן קצרה יותר, קשה יותר להפריד בין תנועות השוק המשמעותיות לרעש. מחירו של נייר ערך יכול להשתנות באופן נרחב במהלך יום נתון, אך כמעט אף אחד מהתנועה הזו לא מייצג שינוי מהותי בערך הנתפס של הביטחון. סוחרי יום סוחרים תנועות לטווח הקצר בביטחון במטרה להיכנס ולצאת מתפקיד בתוך דקות או שעות. חלק מסוחרי הרעש מנסים לנצל את רעשי השוק על ידי כניסה לעסקאות קנייה ומכירה ללא שימוש בנתונים בסיסיים.
מסגרת זמן ארוכה יותר יכולה לספק תמונה ברורה יותר של מגמה. לדוגמה, מניה עשויה להתנדנד בפראות על חדשות הרווחים למשך מספר שעות. עם זאת, כאשר משווים את תנועת המחירים למגמה במהלך החודשים האחרונים, מעבר הרווחים עשוי להיות קטן יחסית למגמה הכוללת. רק בדיעבד מספק ביטחון לאמינות המידע והאם החדשות או האירועים האחרונים ישפיעו על המגמה. כאשר קונים ומוכרים מניות בקצב מהיר לטווח קצר, זה יכול להיות קשה להבדיל בין "מידע" ל"רעש ".
גורם לרעש
ישנן תנודות בשוק המתרחשות בדרך כלל כרעש. מידע תוך יומי גורם בדרך כלל לתנודות מחירים לטווח קצר. לעתים קרובות יותר מאשר לא - אלא אם כן מדובר בהכרזה או אירוע מרכזי - המגמה בדרך כלל נשארת שלמה ברגע שהרעש מתיישב.
תנודתיות לטווח קצר או מהלכי מחירים יכולים להיות תוצאה של סחר בתוכניות, מה שאומר שמוסד השקעות גדול תיכנן מחשבים לבצע עסקאות כאשר המחירים מגיעים לרמה מסוימת. רצוי גם להיות בחיפוש אחר בועות מלאכותיות, אשר נוצרות לעתים קרובות כאשר סוחרי רעש רבים מקבצים את רכישותיהם סביב חברה או ענף יחיד. רעש שוק יכול להוביל גם לתיקונים או לתנועות הפוכות של יותר מעשרה אחוזים מערך נייר הערך. תיקונים אלה הם בדרך כלל התאמות לשערוך יתר משמעותי של נייר ערך או מדד.
בעל מערכת: האלטרנטיבה למסחר רעשים
סוחרים רבים יוצרים תהליכים וכללים לקבלת החלטות מסחר כדי למנוע רעש. סוחרים אלה קובעים פרמטרים מוגדרים מראש של סיכון ותגמול, כלומר הם יודעים כמה הם מוכנים להסתכן במסחר וכן מתי לקחת רווח או להרפות את המשרה.
בעזרת תוכנית סחר, משקיעים מנסים, בדייקנות מסוימת, לקבוע מה יהווה מהלך רווחי במצבן הנוכחי. בדרך כלל, משקיעים שאין להם תהליך מסחר לצורך קבלת ההחלטה רגישים יותר למסחר ברעש. כמובן, קבלת החלטות על בסיס אסטרטגיית מסחר אישית אינה מסלקת את הרגישות למידע שגוי. עם זאת, סוחרים שיודעים מה הם מחפשים סבירים הרבה פחות להתנודד מרעש מאשר סוחרים המסתמכים על חדשות או תנודות אחרות.
