לסיכום מהיר אופציות הן נגזרות פיננסיות המעניקות לבעלי המחזיקים בהן את הזכות לקנות או למכור נכס ספציפי בזמן מסוים במחיר נתון (מחיר השביתה). ישנם שני סוגים של אפשרויות: שיחות ומכירות. אפשרויות שיחה מתייחסות לאופציות המאפשרות לבעל האופציה לקנות נכס ואילו אופציות מכר מאפשרות למחזיק למכור נכס.
ספקולציות, בהגדרה, מחייבות סוחר לנקוט עמדה בשוק, שם הוא צופה אם מחיר נייר ערך או נכס יגדל או יקטן. ספקולנטים מנסים להרוויח בגדול, ואחת הדרכים לעשות זאת היא באמצעות נגזרים המשתמשים בכמויות גדולות של מינוף. כאן נכנסות האופציות.
אפשרויות במבצע
האופציות מספקות מקור למינוף מכיוון שהן יכולות להיות לא מעט זולות יותר לרכישה בהשוואה למניה בפועל. זה מאפשר לסוחר לשלוט במיקום גדול יותר באופציות, בהשוואה לבעלות על המניה הבסיסית. לדוגמה, נניח שלסוחר יש 2, 000 דולר להשקעה, ומניה של XYZ עולה 50 דולר ואופציית שיחה של XYZ (עם מחיר השביתה של 50 $ שפג תוקף בחצי שנה) עולה 2 דולר כל אחד. אם הסוחר רק קונה מניות, אז תהיה לו מעמד עם 40 מניות (2, 000 / 50 $). אבל אם הוא לוקח עמדה עם אופציות בלבד (2, 000 / 2 $), הוא למעשה שולט בעמדה של 1, 000 מניות. במקרים אלה, כל הרווחים וההפסדים יוגדלו על ידי השימוש באופציות. בדוגמה זו, אם מניית XYZ יורדת ל -49 דולר בששה חודשים, בתרחיש המלאי, עמדתו של הסוחר היא 1, 960 דולר, ואילו במצב האופציה הכולל הערך הכולל שלו יהיה 0 $. כל האופציות יהיו אז חסרות ערך מכיוון שאיש לא יממש את האופציה לקנות במחיר שהוא גבוה משווי השוק הנוכחי.
הציפייה של הספסר למצב הנכס תקבע איזה סוג של אסטרטגיית אופציות שהוא או היא ינקטו. אם הספקולטר מאמין כי נכס יעלה בערכו, עליו לרכוש אופציות שיחה עם מחיר השביתה הנמוך מרמת המחיר הצפויה. במקרה שאמונתו של הספסר נכונה ומחיר הנכס אכן עולה משמעותית, הספקולנט יוכל לסגור את עמדתו או לממש את הרווח (על ידי מכירת אופציית השיחה במחיר שיהיה שווה ל ההבדל בין מחיר השביתה לשווי השוק).
מצד שני, אם הספקולנט מאמין כי נכס ייפול בערכו, הוא או היא יכולים לרכוש אופציות מכר במחיר השביתה הגבוה מרמת המחיר הצפויה. אם מחיר הנכס אכן נופל מתחת למחיר השביתה של אופציית המכר, הספסר יכול למכור את אפשרויות המכר במחיר השווה להפרש בין מחיר השביתה למחיר השוק כדי לממש רווחים רלוונטיים.
