שפינוף הוא כאשר חברה לוקחת חלק מפעילותה ומפרקת אותה לגוף נפרד. בספינוף מחלקים מניות החברה החדשה פטור ממס לבעלי המניות של חברת האם. חברות מסובבות חלק מהפעילות שלה מכמה סיבות. כאשר לחברה יש חטיבה רווחית שאינה קשורה בדיוק לתחומי הליבה שלה, היא עשויה להחליט כי העמדת אותה חטיבה בבעלות נפרדת וניהול נפרד מאפשרת לחברת האם ולחברת הבת להתמקד במה שהם עושים הכי טוב. סיבה שכיחה נוספת לספינוקים היא כאשר לחברה גדולה עם הרבה חטיבות נפרדות יש מחיר מניות שלדעת ההנהלה מבין את הערך של אותן חטיבות המרכיבות. על ידי סיבוב אחד או יותר מאותם חטיבות, ההנהלה מקווה שערך המניות המשולב יעלה בסופו של דבר על מה שהיה כיחידה מאוחדת אחת.
כאשר קורה שפינוף, המשקיעים בחברת האם הופכים אוטומטית למשקיעים בחברה הבת באמצעות חלוקה פטורה ממס של מניות חדשות. משקיעים חדשים יכולים לרכוש מניות של אחת או שתיים של חברות.
כל סוג של משקיע צריך להיות מודע לכמה דברים שקורים בדרך כלל למחירי המניות לאחר שחרור. מקובל שמחיר המניות של חברת האם יטבל באופן מיידי. נכסים השייכים כעת לחברת הבת הוסרו מספרי חברת האם, מה שמוריד את שווי הספר שלה. עם זאת, שווי המניות של החברה הבת נוטה להוות את ההפרש; סכום של שני מחירי המניות בדרך כלל משוער את מחיר המניה של החברה האם לפני שפינוף.
מבחינה היסטורית, שפינופים היו טובים עבור המשקיעים. בממוצע, גם חברת האם וגם חברת הבת עולות על השוק בתקופה של 24 חודשים לאחר שפינוף. משקיעים שהצליחו לעמוד בחוסר היכולת לחזות את הימים והשבועות הראשונים ראו רווחים נאים. משקיעים חדשים המעוניינים לנצל את היתרונות ההיסטוריים של שפינוף צריכים לבחור בין השקעה בהורה, בחברה הבת או בשניהם.
משקיעים אגרסיביים עם סובלנות גבוהה לסיכון נמשכים לרוב לחברת הבת. כחברה קטנה יותר, לחברת הבת יש פוטנציאל גדול יותר לצמיחה. עם זאת, בהשוואה לחברת האם המבוססת יותר, מחיר המניה של החברה הבת הוא תנודתי יותר וכפוף לגחמות השוק. למרות שחברות מנותקות בדרך כלל מצליחות לטווח הארוך, הפגימות המוקדמות בדרך שבה כל חברה חדשה צריכה להתמודד מספיקות בכדי להבהיל כמה משקיעים.
מי שמחפש תשואות יציבות יותר נוטה להיצמד לחברת האם. לרוב החברות הגדולות והקבועות כדי לסלק את החטיבה יש תנודתיות נמוכה, ומחירי המניות שלהם נשארים יציבים גם כשהשוק מתנדנד בפראות. בתקופות כלכליות לא וודאות, משקיעים חסרי סיכון מחפשים את חברת האם לאחר רווח לתשואות טובות מהממוצע ללא סיכון מוגזם.
