גורמים שונים עשויים לשפר את הרווחיות אצל מומחה מסירת החבילות FedEx Corp. (FDX), בין היתר לרעת ענקית המסחר האלקטרוני Amazon.com Inc. (AMZN), כך מדווח ברון. ראשית, הנשיא טראמפ תומך בעלייה בשיעורי שירות הדואר האמריקני (USPS), ומאשים את אמזון (שהיא הבעלים של אנטי טראמפ וושינגטון פוסט) ברווחיות משיעורי משלוח החבילות במחיר נמוך. אם זה יקרה, FedEx, כמו גם המתחרה של United Parcel Service Inc. (UPS), היו מכסים על עלייה במחירים משלהם. (לקריאה קשורה ראו גם: טראמפ ציוץ יכול לשפר את UPS, FedEx: ברנשטיין .)
ה- USPS הגיש בקשה לעליית מחירים של 4.9%, בעוד ש- FedEx וגם UPS הודיעו לאחרונה על העלאות מחירים של 5%, לפי מחיר של ברון. הן FedEx והן UPS משתמשים ב- USPS למסירה סופית לדלת הלקוח בהקשרים מסוימים. עם זאת, ברון צופה כי ההשפעה נטו של עליית מחיר USPS תהיה חיובית לשתי החברות.
מניות FedEx עלו 35% בשנת 2017, וקדמו 7% נוספים בשנת 2018 במהלך הסגירה ב -9 בינואר. על פי נתוני מערכות המחקר FactSet שצוטטו על ידי Barron, ל- FedEx יחס הרווח / רווח קדימה של 17.7 והערכות קונצנזוס של הצמיחה ב- EPS עומדת על 23% עבור שנת 2019 הכספית ו -15% עבור 2020 הכספית. שנת הכספים 2018 מסתיימת ב -31 במאי, עם הערכת EPS קונצנזוס של 13.13 דולר. ברון'ס רואים עלייה של 20% במחיר המניה כסבירה בשנת 2018.
משקיעים בכבדות
התחזית החיובית של FedEx אינה נשענת על עליית מחירים בלבד, או על התועלת מהקיצוץ במס הכנסה הפדרלי שפורסם לאחרונה. החברה השקיעה רבות בהרחבת ואוטומציה של רכזותיה. אכן, המנכ"ל פרד סמית 'אמר לברון כי הרכזות הללו אוטומטיות לחלוטין למעט האנשים שפורקים משאיות, וכי בסופו של דבר משימה זו עשויה להתבצע גם על ידי רובוטים.
ברווח הכולל שווה בערך, UPS המתחרה היא רווחית בכ -50% יותר, כך מדגיש ברון, בעיקר מכיוון שהמיקוד האסטרטגי שלה, המסירה הקרקעית, הוא בעל מרווחי רווח גבוהים יותר משירותי האקספרס ש- FedEx מציגה. עם זאת, FedEx טוען שכונן האוטומציה שלה הפך אותו למהיר יותר מ- UPS בכ -29% מנתיבי היבשה, ובמהירות לא פחות ב- 68% יותר, והותיר יתרון עבור UPS על 3% בלבד. בינתיים, FedEx מרחיבה את חלקה במסירות היבשה בחלקה באמצעות רכישות, דוגמת TNT שהוקמה בהולנד בשנת 2016. היקף הוצאות ההון של FedEx קרוב לקצה הזנב שלה, כאשר ההוצאות הצפויות להתייקר במהלך הפיסקלים 2019 ו -2020, לפי הסכום של ברון. עם זאת, UPS מעלה את הקאפקס שלה כדי להגדיל את היעילות שלה, מוסיפה ברון.
האתגר של אמזון
עליות מחירים של USPS, FedEx ו- UPS יפגעו באמזון שמשתמשת בשלושתן למשלוחים, בנוסף ל- DHL אקספרס (חטיבה של דויטשה פוסט, סניף הדואר הגרמני) ומגוון ספקים אזוריים ומומחים, כפי שמופיע ברשומה של אמזון אתר אינטרנט. יתרה מזאת, אמזון פיתחה יכולות משלוח משלה, כולל חכירה של 24 מטוסים ובניית רכז מטען אווירי של 1.5 מיליארד דולר משלה. זה נועד בחלקו ללחוץ על FedEx ו- UPS להחזיק מחירים, טוענים ברון.
פדקס פיטרה בחזרה בסרטון יוטיוב בו נטען כי על מנת להיות יריבה רצינית, שירותי המסירה של אמזון חייבים לגדול ל 650 מטוסים, 400, 000 עובדים ועשרות אלפי מיקומים. מנכ"ל FedEx, פרד סמית ', אמר ל- Barron, מנכ"ל FedEx, פרד סמית', "אנשים שהתמקדו בסחר אלקטרוני ובמסירה מקומית אינם מבינים את היתרון התחרותי שלנו. אנו יכולים לספק 220 מדינות וממנה תוך פחות מיום או יומיים. (לפרטים נוספים ראו גם: FedEx, UPS יכולים לנצח את כניסת המסירה של אמזון: גולדמן .)
