בשיחה יומיומית, סחורה הנסחרת בבורסה (ETC) יכולה להתייחס לקרן הנסחרת בבורסה (ETF), אך תעודת סל הינה למעשה שם מוצר לסוג אבטחה ספציפי. המונח ETC משמש בדרך כלל באירופה ובאוסטרליה, שם הבורסה בלונדון ובורסת ניירות ערך אוסטרלית מספקות מוצרי מסחר הנקראים תעודות סל. מרבית המשקיעים לא יבחינו בהבדל בין מרבית תעודות הסל של הסחורות (או שטרות נסחרים בבורסת סחורות (ETN)) לבין תעודות סל, אך ישנם הבדלים מבניים.
מהו תעודת סל?
תעודת סל נסחרת בבורסה, כמו מניה, אך עוקבת אחר מחיר סחורה או מדד סחורות. זה מאפשר למשקיעים לקבל חשיפה לשווקי הסחורות מבלי לקנות חוזי עתיד או הסחורה הפיזית. ל- ETC יש מחיר מניה שנע ומעלה ככל שמחיר הסחורות הבסיסי משתנה בערכו.
ההבדלים בין תעודת סל ותעודת סל (או תעודת סל)
תעודות סל הסחורות משקיעות בסחורה - בין אם על ידי קנייה / מכירה של הסחורה הבסיסית תעודת הסל נועדה לעקוב אחר, או לקנות / למכור חוזים עתידיים על הסחורה הבסיסית, בעוד ש- ETC אינו עושה זאת ישירות. תעודת סל הינה שטר, או מכשיר חוב, המונפק על ידי בנק למנפיק תעודת הסל. ל- ETN מבנה "פתק" זהה. לפיכך, יש סיכון שהחתם יכול להחליף ברירת מחדל, ובכך לא יוכל לגבות את תעודת הסל כלכלית, מה שהופך אותה לחסרת ערך, למרות שעדיין יש לסחורה הבסיסית ערך.
תעודת סל היא מיזוג בין תעודת סל ותעודת סל. הוא מגובה בשטר חתום, אך השטר הזה הוא בטחונות על ידי סחורות פיזיות, שנרכשות באמצעות המזומנים מתזרים הון לתעודת סל. זה מפחית את הסיכון לבעיות ברירת מחדל של החתמים.
כמו תעודת סל, למסחר בבורסה יש מעט מאוד שגיאות מעקב, שכן השטר עוקב אחר מדד ולא חוזים עתידיים פיזיים או סחורות פיזיות שהוא מחזיק. תעודת תעודה עוקבת אחר אחזקותיה, מה שהופך אותו לרגיש לטעויות מעקב, כאשר תנועות מחיר הסחורות אינן באות לידי ביטוי במדויק בתנועות המחירים של תעודת סל לאורך זמן.
דוגמאות להבדלים בין תעודת סל ותעודת סל או תעודת סל
שקול את iShares Gold Trust (IAU) של BlackRock. נאמנות היא סוג תעודת סל הקונה זהב פיזי בתמורה למניות שהונפקו. הקונה של תעודת סל, איפוא, מחזיק בקטע חלקי מזהב המוחזק בנאמנות.
במקרה של ETC של iShares Physical Gold ETC של BlackRock (LSE: SGLN), המשקיעים אינם בעלי חלק מהזהב בו הם משקיעים. אלא, חתמי הקרן מגבים את השטר (ETC) כלכלית עם האחזקות. המבנים דומים, אך אינם זהים.
לשתי הקרנות שהוזכרו לעיל יש יחס הוצאה של 0.25% והן עוקבות ביעילות רבה אחר תנועות המחירים של מחיר הזהב של ה- London Bullion Market Association (LBMA), אותו נועדו רכבי ההשקעה לעקוב. התשואות השנתיות שלמטה מראות שיש הבדלי ביצועים מינימליים בין השניים.
החזרות שנתיות
| 2015 | 2016 | 2017 | |
| iShares ETC זהב פיזי (SGLN) | -11.65 | 8.85 | 11.58 |
| iShares Gold Trust (IAU) | -11.71 | 8.88 | 11.56 |
| מחיר זהב LBMA (בנצ'מרק) | -11.42 | 9.12 | 11.85 |
לעתים קרובות ישנם רק הבדלים קלים בין הביצועים של תעודת סל, תעודות סל ו תעודות סל, אך בנסיבות מסוימות הביצועים יכולים להשתנות מאוד. לפני השקעה או סחר במוצר כלשהו, חפש תעודות סל דומות, תעודות סל ותעודות סל. יכול להיות שיש ביצועים טובים יותר בעקביות מבני גילם, או שיש יחס הוצאות נמוך יותר (המסייע בהגברת החזרות).
הביצועים והמבנה של רכב השקעה אינם השיקולים היחידים כאשר בוחרים אם להשקיע בתעודת סל, תעודות סל או תעודות סל. יש לקחת בחשבון גורמים אחרים, כגון נפח. אף שקרן עשויה לעקוב מקרוב אחר המדד שלה בתיאוריה, אם לרכב ההשקעה יש מעט נפח, קשה יהיה להיכנס ולצאת מתפקידים (במיוחד גדולים) במחירים יעילים, וזה יכול להשפיע לרעה על התשואות האישיות.
בשורה התחתונה
ההבדלים בין תעודת סל, תעודת סל ו תעודת סל מורכבים ומלאים בז'רגון משפטי. תשקיף עבור סוגים אלה של מוצרים הם בדרך כלל ארוכים, אך יש לקרוא אותם, כך שכל הסיכונים ידועים לפני ההשקעה. מוצר אחד אינו בהכרח טוב יותר ממוצר אחר; במקום זאת, על המשקיעים להשוות כל הזדמנות להשקעה להשקעות מסוג דומה לפני שהם בוחרים את ההשקעה הטובה ביותר עבורם.
מבחינת הבדלים מבניים בין תעודת סל לתעודות סל, תעודת סל משקיעה ישירות בסחורות פיזיות או בחוזים עתידיים. תעודת סל היא שטר חוב, המגובה על ידי חתם, אשר אז מבטח את השטר בקניית הסחורה. משקיעים בדרך כלל ימצאו הבדל מועט בין הסוגים השונים של מוצרים הנסחרים בבורסה, אך מעט מחקר לפני השקעה עשוי לחשוף שמוצר אחד אכן יתרון קל על פני מוצר אחר.
השווה חשבונות השקעה × ההצעות שמופיעות בטבלה זו הן משותפויות מהן Investopedia מקבלת פיצוי. תיאור שם הספקמאמרים קשורים
יסודות תעודת סל
השקעה בתעודות סל
תעודות סל מובילות
שני תעודות סל החיות המובילות
מתכות
3 תעודות סל הפלטינה המובילות לשנת 2019
זהב
מה ההבדל בין תעודות סל זהב לזהות עתידיים בזהב?
יסודות תעודת סל
11 פגמים בתעודת סל אשר לא כדאי להם להשקיע על המשקיעים
אסטרטגיית תעודות סל וחינוך
מה ההבדל בין תעודת סל ETN?
קישורי שותפיםתנאים קשורים
הבנת סחורות הנסחרות בבורסה (ETC) סחורה הנסחרת בבורסה (ETC) מעניקה לסוחרים ומשקיעים חשיפה לסחורות (המכונות סחורות בבסיסן) בצורה של מניות. יותר תעודת סל סחורה תעודת סל סחורה היא קרן הנסחרת בבורסה שמשקיעה בסחורות פיזיות, כמו חוזים עתידיים. יותר הגדרת מטילים בוליון מתייחסת לזהב וכסף המוכרים רשמית כ- 99.5% לפחות טהורים ונמצאים בצורה של מוטות או מטילים ולא מטבעות. עוד קרן הנסחרת בבורסה - תעודות סל קרן הנסחרת בבורסה (ETF) היא סל ניירות ערך העוקב אחר מדד בסיסי. תעודות סל יכולות להכיל השקעות שונות כולל מניות, סחורות ואג"ח. עוד כיצד השטרות הנסחרות בבורסה - עבודות ETN והסיכונים למשקיעים שטרות הנסחרים בבורסה (ETN) הם סוג של נייר ערך לא מובטח חוב העוקב אחר מדד בסיסי של ניירות ערך וסחר בבורסה גדולה כמו מניה. עוד שוק מטילי שוק מטילים הוא שוק דרכו קונים ומוכרים סוחרים זהב וכסף וכן נגזרים נלווים. יותר