סוחרים ומשקיעים המבקשים להגביל הפסדים פוטנציאליים יכולים להשתמש בכמה סוגים של הזמנות בכדי להוציא אותם לשוק ומחוצה לו בזמנים בהם יתכן ולא יוכלו לבצע הזמנה ידנית. הוראות עצירת הפסד וסדרי הגבלת עצירה הם שני כלים שיכולים להשיג זאת, אך חשוב להבין את ההבדל בין שני ההזמנות הנשמעות דומות.
Takeaways מפתח
- הזמנת עצור למכירה היא סוג של הזמנת הפסד המגנה על עמדות ארוכות על ידי הפעלת הזמנת מכירה בשוק אם המחיר נופל מתחת לרמה מסוימת. הזמנת קניית עצירה היא סוג של הזמנת הפסד המגנה על עמדות קצרות ו מוגדר מעל מחיר השוק הנוכחי המופעל אם המחיר עולה מעל אותה רמה. הזמנות הגבלת עלות הן סוג של הפסד עצירה, אך במחיר העצירה, הזמנת המכירה הופכת להזמנת גבול - ביצוע רק במחיר הגבול או יותר טוב.
הוראות עצירת הפסד
ישנם שני סוגים של הוראות עצירת הפסד:
הזמנות למכירת עצירה
הזמנות למכירת עצירה מגנות על עמדות ארוכות על ידי הפעלת הזמנת מכירה בשוק אם המחיר נופל לרמה מסוימת. ההנחה העומדת בבסיס אסטרטגיה זו היא שאם המחיר נופל עד כה, הוא עשוי להמשיך ליפול הרבה יותר, כך שההפסד מכוסה על ידי מכירה במחיר זה.
לדוגמא, נניח שסוחר מחזיק 1, 000 מניות במניות ABC. הם רכשו את המניה ב -30 דולר למניה והיא עלתה ל -45 דולר בשמועות על קנייה פוטנציאלית. הסוחר רוצה לנעול רווח של לפחות 10 דולר למניה, ולכן הם מבצעים הזמנת הפסקת מכירה במחיר של 41 דולר. אם המניה תתחיל לרדת מתחת למחיר זה, ההזמנה תהפוך להזמנת שוק ותתמלא במחיר השוק הנוכחי, שעשוי להיות יותר (או קרוב לוודאי פחות) ממחיר העצירה-הפסד של 41 $. במקרה זה, הסוחר עשוי לקבל 41 דולר עבור 500 מניות ו -40.50 דולר לכל השאר. אבל הם יצליחו לשמור על מרבית הרווח.
הזמנות קנייה-עצירה
הזמנות קניית עצירה זהות מבחינה מושגית כמו עצירות מכירה, אלא שהן משמשות להגנה על עמדות קצרות. מחיר הזמנת קנייה יהיה מעל למחיר השוק הנוכחי ויופעל אם המחיר יעלה מעל אותה רמה.
עצור-הגבלת הזמנות
הוראות למגבלת עצירה דומות להזמנות עצירת הפסד, אך כפי ששמם מצוין, קיימת מגבלה על המחיר בו יבצעו. ישנם שני מחירים שצוינו בהזמנת עצירת הגבלה: מחיר העצירה, אשר ימיר את ההזמנה להזמנת מכירה ומחיר הגבלה. במקום שההזמנה תהפוך להזמנת שוק למכירה, הזמנת המכירה הופכת להזמנת גבול שתבוצע רק במחיר הגבול או יותר טוב.
כמובן, אין ערובה לכך שהזמנה זו תתמלא, במיוחד אם מחיר המניה עולה או יורד במהירות. לעתים נעזרים בהזמני עצירה מכיוון שאם מחיר המניה או נייר ערך אחר נופל מתחת למגבלה, המשקיע אינו מעוניין למכור ומוכן לחכות עד שהמחיר יעלה בחזרה למחיר הגבול.
לדוגמא, נניח שמניית ABC אף פעם לא יורדת למחיר העצירה, אך היא ממשיכה לעלות ובסופו של דבר מגיעה ל -50 דולר למניה. הסוחר מבטל את צו ההפסד שלו במחיר של 41 $ ומכניס צו הזמנת עצירה על 47 $ עם מגבלה של 45 $. אם מחיר המניה נופל מתחת ל- 47 $, ההזמנה הופכת להזמנת מגבלת מכירה. אם מחיר המניה נופל מתחת ל- $ 45 לפני מילוי ההזמנה, ההזמנה תישאר ללא מילוי עד שהמחיר יגיע חזרה ל -45 $.
משקיעים רבים יבטלו את הזמנות המגבלה שלהם אם מחיר המניה ייפול מתחת למחיר המגבלה מכיוון שהם הציבו אותם אך ורק כדי להגביל את אובדן ההפסד שלהם כשהמחיר צנח. מכיוון שהם פספסו את ההזדמנות שלהם לצאת, הם פשוט יחכו שהמחיר יעלה ויכול להיות שלא ירצו למכור באותו מחיר הגבלה באותה נקודה למקרה שהמניה תמשיך לעלות.
בדומה להזמנות קנייה-עצירה, הזמנות קנייה-עצירת-הגבלה משמשות למכירות קצרות כאשר המשקיע מוכן להסתכן בהמתנה שהמחיר יירד אם הרכישה לא תתבצע במחיר הגבול או יותר טוב.
חשוב לסוחרים פעילים לנקוט באמצעים המתאימים להגן על עסקיהם מפני הפסדים משמעותיים.
יתרונות וסיכונים
הוראות עצירה והפסקה יכולות לספק סוגים שונים של הגנה למשקיעים. הזמנות עצירות-הפסד יכולות להבטיח ביצוע, אך לא מחיר. והחלפת מחירים מתרחשת לעתים קרובות עם הביצוע. מרבית ההזמנות למכירת עצירה ממולאות במחיר הנמוך ממחיר השביתה; כמות ההפרש תלויה כמה מהר המחיר יורד. הזמנה עשויה להתמלא במחיר נמוך משמעותית אם המחיר צונח במהירות.
הוראות עצירת הגבלה יכולות להבטיח מגבלת מחירים, אך אסור לבצע את הסחר. זה יכול לאצב את המשקיע עם הפסד משמעותי בשוק מהיר אם ההזמנה לא תתמלא לפני שמחיר השוק יורד מתחת למחיר הגבול. אם חדשות רעות יוצאות על חברה ומחיר הגבול הוא רק $ 1 או 2 $ מתחת למחיר העצירה-הפסד, על המשקיע להחזיק במניה לתקופה בלתי מוגדרת לפני שמחיר המניה יעלה שוב. ניתן להזין את שני סוגי ההזמנות כהזמנות ביום או בביטול טוב עד לביטול (GTC).
בחירת סוג ההזמנה להשתמש בעצם מסתכם בהחלטה באיזה סוג סיכון עדיף לקחת. השלב הראשון לשימוש נכון בשני סוגי ההזמנות הוא להעריך בזהירות כיצד נסחרת המניה. אם המניה תנודתית עם תנועה משמעותית במחיר, אז צו הגבלת עצירה עשוי להיות יעיל יותר בגלל ערבות המחיר שלה. אם הסחר לא יבוצע, ייתכן שהמשקיע רק צריך לחכות זמן קצר עד שהמחיר יעלה שוב. צו הפסד-הפסד יהיה מתאים אם, למשל, חדשות רעות יוצאות על חברה שמטילה ספק בעתידה לטווח הארוך. במקרה זה, ייתכן שמחיר המניות לא יחזור לרמתו הנוכחית במשך חודשים או שנים, אם זה אי פעם, והמשקיעים, אם כן, היו חכמים לקצץ בהפסדים שלהם ולקחת את מחיר השוק במכירה. צו הגבלת עצירה עשוי להניב הפסד גדול משמעותית אם הוא לא יבצע.
גורם חשוב נוסף שיש לקחת בחשבון בעת ביצוע כל סוג של הזמנה הוא היכן לקבוע את עצירת הגבלת המחירים. ניתוח טכני יכול להיות כלי שימושי כאן, ומחירי עצירה-הפסד מונחים לרוב ברמות של תמיכה טכנית או התנגדות. משקיעים שמבצעים הזמנות עצירת הפסד על מניות שעולות בהתמדה צריכות לדאוג לתת למניה מעט מקום לרדת. אם הם יקבעו את מחיר העצירה שלהם קרוב מדי למחיר השוק הנוכחי, הם עשויים להפסיק לצאת בגלל מחיר קטן יחסית יחסית ולהחמיץ כשהמחיר יתחיל לעלות שוב.
בשורה התחתונה
הוראות עצירה והפסקה יכולות לספק סוגים שונים של הגנה למשקיעים ארוכים וקצרים כאחד. הזמנות עצירות-הפסד מבטיחות ביצוע, ואילו הזמנות עצירות-הגבלה מבטיחות את המחיר.
