מיזוגים ורכישות של חברות יכולים להשתנות במידה ניכרת בזמן שלוקח להשלמתם. משך זמן זה עשוי לנוע בין שישה חודשים למספר שנים.
ישנם מספר צעדים נפרדים שצריכים להשלים בהצלחה על ידי שתי חברות ציבוריות לפני שהם משולבים כחוק לגוף אחד. חברות בדרך כלל עובדות עם בנק השקעות כדי לנהל את תהליך המיזוג כולל אישורים, תיעוד ויישום.
הסכם מיזוג
התהליך כולו מתחיל באופן רשמי בהצעה שמציעה חברה אחת לאחרת. ההצעות עשויות להיות ציבוריות או פרטיות. אם תוצע הצעה ניכרת, בדרך כלל שתי החברות יהיו מעורבות בדיונים בדלתיים סגורות על המיזוג המוצע. הסכמים עשויים להתקיים לאחר ההצעה הראשונה, אך בדרך כלל, משא ומתן יכלול מספר הצעות והמשך דיונים שעשויים להימשך חודשים.
לאחר שתושג הסכם בין שתי חברות, שתי החברות יודיעו רשמית על הצעת המיזוג המוסכמת. הפרטים הסופיים של הצעת מיזוג מוגדרים בתקשורת עסקית ומחולקים לבעלי המניות של שתי החברות. הכרזות ותקשורת על מיזוג כוללות גם פרטים על הצבעת בעלי המניות אשר מתרחשת בדרך כלל באסיפה מיוחדת או בישיבת בעלי המניות השנתית של החברה. בהנחה שההצבעות הנדרשות מתקבלות משני הצדדים, המיזוג עובר לשלב האישור הרגולטורי.
אישור רגולטורי
במקרים רבים, הצעות מיזוג חביבות עוברות בדרך כלל מעט במהירות דרך התקשורת הארגונית, אך עשויות להיות האטות במשך חודשים או שנים בשלב האישור הרגולטורי. באופן כללי, משך הזמן הנדרש לאישור רגולטורי יהיה תלוי בהיקף ובגודל הפעילות של החברה.
חברות הפועלות במספר גיאוגרפיות חייבות לקבל אישור רגולטורי מממשלת כל מדינה. ככל שמדינות פעילות רבות יותר כך תהליך זה יכול להיות ארוך ומייגע. מקומיים בארצות הברית, הרגולטורים הממשלתיים יבדקו מקרוב את ההיבטים התחרותיים של המיזוג בנוסף למשתנים התפעוליים. במקרים מסוימים, חברות עשויות להידרש לשלב הוראות מסוימות המוטלות על ידי הממשלה לפני שניתן יהיה לקבל אישור. זה יכול לכלול מחלוקות בתחומים מסוימים של עסקים משולבים בהם ניתן לזהות תכונות מונופוליסטיות.
בשורה התחתונה
כאשר חברות עוברות את תהליך המיזוג, ציר הזמן של המיזוג הוא לרוב כותרת תקשורת חשובה. מנהלים ידונו בדרך כלל בפרטי מיזוג ושאלות מתמשכות של אנליסטים בדוחות הרווחים הרבעוניים. ניתן לעדכן מחסומים, מועדים וזמני זמן עם התהליך. כאמור, בדיקת נאותות רגולטורית ברחבי העולם עבור קונגלומרטים ברחבי העולם יכולה להעלות כל מספר של אידיוסינקרציות שעשויות להאריך את הזמן לאישור מלא.
באופן כללי, בדרך כלל צפויות סינרגיות ממיזוג ארגוני הנובע מהשילוב של אזורי עסקים מרכזיים וצמצום העלויות. שילובים וסינרגיות אלה הם שיוצרים את הצורך הגדול ביותר בניתוח ארגוני ובדיקת נאותות עמוקה. המשתנים השונים המעורבים בכל תרחיש מיזוג פרטני הם גם הגורמים המניעים את פרק הזמן הכולל שלוקח למיזוג להסתיים מהקדמה לאישור מקיף סופי. המכון למימון תאגידי מעריך מגוון רחב של שישה חודשים עד מספר שנים לסיום המיזוג. במקרים מסוימים, ייתכן שיחלפו חודשים ספורים לעבור את כל תהליך המיזוג. עם זאת, אם יש מגוון רחב של משתנים ומכשולי אישור, ניתן להתארך בתהליך המיזוג למספר שנים.
