משקיעים המחפשים גיוון רב יותר בשווקים תנודתיים וירידה כלכלית עולמית העשויה, עשויים לרצות לקחת כמה רמזים מהמשקיע האגדי וורן באפט. או לכל הפחות קרן בהשראת שיטות ההשקעה הנוקשות שלו, כמו תיק ההשקעות הבינלאומי של 1.1 מיליארד דולר של מורגן סטנלי, שמנוהל על ידי קריסטיאן היי.
בעוד שלא כמו באפט בכך שהקרן משקיעה במניות זרות ולא רק בהנפקות אמריקאיות, היי, כמו באפט, מאמין בהשקעות מרוכזות לטווח הארוך. "אחד המושגים הגדולים שמתמקד בהם הוא זה של הזמן - לא תזמון השוק, אלא הזמן בשוק", אמר היי.
במהלך חמש השנים האחרונות העניקה קרן מורגן סטנלי 98% מחבריה עם תשואה שנתית ממוצעת של 9.3%. הקרן החזיקה במניות של 35 חברות, נכון ל 25- בינואר, 2019, והיא מדורגת במדד MSCI All Country World Ex-US Index.
הזדמנות בינלאומית של MS מול יריבים (תשואה שנתית ממוצעת - 3 שנים)
- תיק ההזדמנויות הבינלאומי של מ.ס., 9.08% MSCI מדד כל העולם החוץ-אמריקני בארה"ב, 4.48% ממוצע קטגוריות הלופר, 2.78% ממוצע קטגוריות מורנינגסטאר, 3.21%
מה המשמעות של המשקיעים
כל חדש בצוות ההשקעות של הייג מתבקש לקרוא ספר מכתביו של וורן באפט, המכסה 50 שנה מהדיווחים השנתיים של ברקשייר הת'אווי ומכיל גרעיני חוכמה מהאורקל של אומאהה עצמו. ציפייה נוספת מצוות ההשקעות היא שהם עוקבים אחר עצתם בעצמם, כלומר לתיקים האישיים שלהם יש חשיפה לאותן השקעות כמו המשקיעים בקרן. "שמונים אחוז מהנכסים הפיננסיים שלי נמצאים בקרנות שאנחנו מנהלים", אומר הי.
היי והצוות שלו מחפשים חברות שמנהליהן בעלי בעלות כבדה בפנים על העסקים שהם מנהלים, וזה מהווה אינדיקטור טוב לכך שמנהלים מסוג זה יעסקו יותר מהבריאות והצמיחה של העסק לאורך זמן. מבקש הערכת הון לטווח הארוך, תיק ההזדמנויות הבינלאומי מאופיין בהשקעות בחברות מבוססות ומתעוררות באיכות גבוהה שנראות לא מוערכות. בהתחשב במיקוד ארוך הטווח, הקרן מחפשת חברות שיכולות להבטיח צמיחה ויצירת ערך בפרקי זמן ממושכים, תוך הימנעות ממניות שמונעות בעיקר על ידי אירועים לטווח הקצר.
בעוד שהיא מגוונת בין כל המגזרים, הקרן חשופה בעיקר לענפי שיקול דעת הצרכן וסטייפס הצרכנים, עם 36.79% ו -25.45% מסך החשיפה לנכסים נטו בהתאמה. מבחינה גיאוגרפית, הקרן חשופה ביותר לסין עם 20.43% מכלל הנכסים נטו שהושקעו בה, ואילו 14.18% מכלל הנכסים נטו מושקעים בבריטניה ו -11.40% בארה"ב. חמש האחזקות המובילות של הקרן ומשקל האחוז שלה מסך הנכסים נטו כולל: SPA של מונקלר בשיעור של 7.64%; קבוצת חינוך טל (TAL) בשיעור של 6.53%; בנק HDFC בע"מ (HDB) בשיעור של 6.28%; DSV ב -4.98%; ו- EPAM Systems Inc. (EPAM) בשיעור של 4.81%.
להסתכל קדימה
למרות הביצועים החזקים בחמש השנים האחרונות, הקרן צנחה ביותר מ -10% בשנה האחרונה מכיוון שהשווקים העולמיים התקבלו בצורה לא טובה. אך עבור משקיעים המחפשים גיוון גדול יותר מעבר לארה"ב, תיק ההזדמנויות הבינלאומי עשוי להיות דרך להפיק תועלת בטווח הארוך אם השווקים בארה"ב יורדים לירידה ממושכת.
