ככל שהגורמים האחרים שווים, הריביות הגבוהות במדינה מעלות את ערך המטבע של אותה מדינה ביחס למדינות המציעות ריביות נמוכות יותר. עם זאת, חישובים פשוטים כאלה של קו ישר כמעט ולא קיימים במט"ח.
למרות ששיעורי הריבית יכולים להיות גורם מרכזי המשפיע על שווי המטבע ושערי החליפין, הקביעה הסופית של שער החליפין של מטבע עם מטבעות אחרים היא תוצאה של מספר גורמים קשורים זה בזה המשקפים את מצבה הכלכלי של מדינה ביחס למדינות אחרות.
Takeaways מפתח
- שיעורי ריבית גבוהים יותר במדינה מעלים את ערך המטבע של אותה מדינה ביחס למדינות המציעות ריביות נמוכות יותר. יציבות פוליטית וכלכלית והביקוש למוצרים ושירותים של מדינה הם גם גורמים מרכזיים בהערכת שווי מטבע.
גורמים בערכי מטבע
באופן כללי, ריביות גבוהות יותר מעלות את ערך המטבע של המדינה. שיעורי ריבית גבוהים יותר נוטים למשוך השקעות זרות, מה שמגדיל את הביקוש לשווי המטבע של המדינה המולדת.
לעומת זאת, ריביות נמוכות נוטות להיות לא מושכות להשקעות זרות ומורידות את הערך היחסי של המטבע.
התרחשות פשוטה זו מסובכת על ידי שורה של גורמים אחרים המשפיעים על ערך המטבע ושערי החליפין. אחד הגורמים המסבכים העיקריים הוא הקשר שקיים בין ריביות גבוהות יותר לאינפלציה. אם מדינה יכולה להשיג איזון מוצלח של העלאת שיעורי הריבית ללא עלייה נלווית באינפלציה, יש סיכוי גבוה יותר ששער המטבע שלה ושער החליפין שלה יעלו.
שער ריבית ושער מטבע ושער חליפין
שיעורי הריבית בלבד אינם קובעים את ערך המטבע. שני גורמים נוספים - יציבות פוליטית וכלכלית והביקוש למוצרים ושירותים של מדינה - חשובים לעתים קרובות יותר. גורמים כמו מאזן הסחר במדינה בין יבוא ויצוא יכולים להיות גורם מכריע בקביעת שווי המטבע. הסיבה לכך היא שביקוש גדול יותר למוצרי מדינה פירושו גם ביקוש רב יותר למטבע המדינה.
מספרים נוחים, כמו התוצר המקומי הגולמי (תוצר) ואיזון הסחר הם גם נתוני מפתח שאנליסטים ומשקיעים שוקלים בהערכת מטבע נתון.
גורם חשוב נוסף הוא רמת החוב של המדינה. רמות גבוהות של חובות, למרות שהן ניתנות לניהול לתקופות זמן קצרות יותר, מובילות בסופו של דבר לשיעורי אינפלציה גבוהים יותר ובסופו של דבר עשויים לעורר פיחות רשמי של מטבע המדינה.
פוליטיקה, כלכלה ושווי מטבע
ההיסטוריה האחרונה של ארה"ב ממחישה בבירור את החשיבות הקריטית של יציבות פוליטית וכלכלית הנתפסת הכוללת של המדינה ביחס להערכות המטבע שלה. עם עליית ממשלת ארה"ב וחובות הצרכן, המועצה הפדרלית ריזרב לשמור על שיעורי הריבית בקרבת אפס בניסיון לעורר את הכלכלה האמריקאית. כאשר הכלכלה מתאוששת וצומחת, הפד מגיב בהעלאת ריביות באופן מצטבר.
אפילו עם שיעורי ריבית נמוכים מבחינה היסטורית, הדולר האמריקאי עדיין נהנה משערי חליפין נוחים ביחס למטבעות של מרבית המדינות האחרות. זה נובע בחלקו מהעובדה שארה"ב שומרת, לפחות במידה מסוימת, על עמדת היותה מטבע העתודה לחלק ניכר מהעולם.
כמו כן, הדולר האמריקאי עדיין נתפס כמקלט בטוח בעולם שאינו בטוח מבחינה כלכלית. גורם זה - אפילו יותר משיעורי הריבית, האינפלציה או שיקולים אחרים - הוכיח את עצמו כמשמעותי לשמירה על הערך היחסי של הדולר האמריקני.
