נפט גולמי מחזיק בעמדה הבולטת ביותר בשוק הסחורות העולמי שכן שינויים במחירי הנפט משפיעים על אופן פעולתו של הכלכלה העולמית. בין היתר, מחירי הנפט הגולמי תלויים במידה רבה בשני גורמים: התפתחויות גיאו-פוליטיות ואירועים כלכליים. שני גורמים אלה מובילים לשינויים ברמות אספקת הנפט של יצרני הנפט הגדולים וכתוצאה מכך לתנודות במחירי הנפט.
למשל, אמברגו הנפט הערבי ב -1973, מלחמת איראן-עירק ב -1980 ומלחמת המפרץ ב -1990 הם חלק מההתפתחויות הגאופוליטיות ההיסטוריות שהשפיעו באופן משמעותי על מחירי הנפט. באופן דומה, המשבר הפיננסי באסיה משנת 1997, המשבר הפיננסי העולמי בין השנים 2008 - 09 והמצב הנוכחי של המשך אספקת יתר של נפט מ- OPEC הם אירועים כלכליים גדולים שהשפיעו על מחירי הנפט באופן משמעותי. (לפרטים נוספים, ראה: מה קובע מחירי נפט? )
שתי הקבוצות הבולטות המחזיקות ברובן בייצור הנפט העולמי הן ארגון המדינות המייצאות נפט (OPEC) וקבוצת המדינות הלא-OPEC. בין ההתפתחויות הכלכליות והגיאו-פוליטיות הדינאמיות ביותר, קבוצות אלה עושות שינויים ביכולות ייצור הנפט שלהן, המשפיעות על רמות אספקת הנפט ומביאות לתנודתיות במחירי הנפט. לדוגמא, ההחלטה האחרונה להמשיך עם אספקת יתר של נפט על ידי קבוצת OPEC שמונעת בעיקר על ידי החבר הגדול ביותר שלה, סעודיה, הביאה למחירי הנפט התחתון של 12 השנים האחרונות.
בואו נראה כיצד ובאיזו מידה רמות הייצור של נפט משתי הקבוצות הללו משפיעות על מחירי הנפט.
כיצד ייצור OPEC משפיע על מחירי נפט?
נתח השוק של הנפט המיוצר על ידי OPEC בשוק הנפט העולמי ממשיך לרחף סביב 40%. לדוגמה, סוכנות האנרגיה הבינלאומית (IEA) מספקת את הייצוג הבא של נתח OPEC בנפט בשוק העולמי בין השנים 2013-2015:
נפט מיוצא OPEC מהווה כ- 60% מסחר הנפט העולמי, מה שמצביע על מעמדו הדומיננטי בשוק הנפט העולמי. IEA מדווח גם כי 81% מאגודות הנפט הגולמיות המוכחות בעולם שוכנות בגבולות מדינות OPEC. מזה, כשני שלישים נמצאים באזור המזרח התיכון. בנוסף, כל המדינות החברות ב- OPEC השתפרו ברציפות בטכנולוגיה ושיפרו את הבדיקות שהביאו לשיפור נוסף ביכולות ייצור הנפט שלהן בעלויות תפעוליות מופחתות.
OPEC נותרה השפעה בשל שלושה גורמים עיקריים: היעדר מקורות אלטרנטיביים השווים את מעמדה הדומיננטי, היעדר אלטרנטיבות ריאליות מבחינה כלכלית לנפט גולמי בענף האנרגיה, ויתרון המחירים בעלות נמוכה יחסית לעומת העלות הגבוהה יחסית ללא ייצור OPEC. (לקריאה קשורה ראו: עלות שמן פצלי לעומת שמן קונבנציונאלי .)
ל- OPEC יכולת כלכלית לשבש או לשפר את אספקת הנפט לרמות משמעותיות בכל עת, מה שמשפיע באופן קשה על מחירי הנפט. באמברגו הנפט הערבי ב -1973 נרשמה כפולת המחירים מ -3 $ ל 12 $ לחבית, בעוד שההיצע העודף המתמשך האחרון הוריד את המחירים מ 100 $ לשנה לפני כן עד 28 $ לחבית בימינו.
בתוך קבוצת OPEC, ערב הסעודית היא יצרנית הנפט הגולמי הגדולה ביותר בעולם, והיא נותרה החברה הדומיננטית ביותר ב- OPEC. (לפרטים נוספים, ראה: כיצד מדיניות הפנים הסעודית מעצבת את ייצור OPEC .)
מצגת מטעם ה- EIA עולה כי כל מקרה של קיצוץ בייצור הנפט על ידי ערב הסעודית הביא לעלייה חדה במחירי הנפט, ולהיפך.
לפני שנת 2000, כל המקרים ההיסטוריים מאז אמברגו הנפט הערבי ב -1973 מעידים כי ערב הסעודית הצליחה לשמור על ידו העליונה בשוק הנפט. הוא קורא את הזריקות בקביעת מחירי הנפט הגולמי על ידי שליטת היצע. ניתן לייחס בבירור את כל תנודות מחירי הנפט העיקריות לרמות הייצור מסעודיה, יחד עם מדינות אחרות של OPEC.
האם ייצור שאינו OPEC משפיע על מחירי נפט?
יצרני נפט שאינם OPEC כוללים מדינות אחרות המייצרות נפט גולמי מחוץ לקבוצת OPEC, ואלו המייצרות נפט פצלי.
מעניין לציין כי חמש מתוך עשרת המדינות המפיקות נפט כוללות מדינות שאינן OPEC כמו רוסיה, ארה"ב, סין, קנדה ומקסיקו. מכיוון שרמת הצריכה שלהם גבוהה, אין להם יכולת או ייצוא מוגבלת. במקום זאת, רבות מהעמים הללו הם יבואני נפט נטו למרות ייצור גבוה. זה הופך אותם למשתתפים ללא יעילים בתהליך קביעת מחיר הנפט. מפיקי הנפט שאינם OPEC נהנו מגידול בייצור ומנתח שוק גדול יותר בתקופה האחרונה. עם זאת, טכנולוגיית נפט פצלי זקוק להשקעות גבוהות מראש, אשר בקרוב הולידו את יצרני נפט פצלי. (לפרטים נוספים, ראה: מפיקי הנפט המובילים בעולם . )
הגרף הבא של ה- IEA מציין את רמות הייצור הגבוהות שהשיגו מדינות שאינן OPEC בתקופה האחרונה בזמן שרכבו גבוה על שמן פצלי
בום. עם זאת, נראה כי שום דבר מזה לא תירגם ליצירת השפעת מחיר גלויה (כמו במקרה של סעודיה המיוצגת לעיל). רמות הייצור הגבוהות בשנים 2002 - 2004 ובשנת 2010 לא הביאו לירידות מחירים, ובמקום זאת לוו במחירי עלייה. הייצור הגבוה לאחרונה בתקופת 2014 - 2015 מלווה בירידות מחירים, אך הוא חופף וניתן לייחס אותו באותה מידה לעלייה בהיצע של OPEC.
זה מצביע על כך שלמפיקי נפט שאינם OPEC יש תפקיד מוגבל בתהליך קביעת מחירי הנפט, ו OPEC (בעיקר סעודיה) היא זו שקובעת את היריות. (לפרטים נוספים ראו: המתחרים המובילים ב- OPEC וכיצד OPEC שולט בהם .)
בשורה התחתונה
הדינמיקה של כלכלת הנפט מורכבת, ותהליך קביעת מחירי הנפט חורג מכללי השוק הפשוטים של ביקוש והיצע. יש בו גם מרכיבים נדיבים של התפתחויות גיאופוליטיות ואינטרסים כלכליים כלולים. למרות אתגרים מזדמנים כמו טכנולוגיית פרוקינגים וגילוי נפט באזורים שאינם OPEC, OPEC ממשיכה לשמור על ידה על קביעת מחירי הנפט.
