המאבק הבלתי פוסק במניות היום-יומיות בין שוורים לדובים הוא זה שמניע את הפגנות השוק ומפיל את ירידות השוק. ללא קשר לסגנון הניתוח או המערכת בה משתמשים הסוחרים, מטרה ראשית אחת של מאמצי המסחר שלהם היא להבין את מידת השליטה המוחזקת על ידי השוורים או הדובים בכל זמן נתון, ולחזות מי צריך להחזיק בשלטון בעתיד הקרוב הרחוק.. לרוע המזל, הרצון הטבעי של הסוחרים לעקוב אחר ההמונים בדרך כלל בדרך לראות זאת בבירור. כאן נסקור כיצד הפסיכולוגיה והמימון ההתנהגותי מניעים שוקי דוב ושור.
כוח הרגש
אחת הדרכים לראות את השוק היא כהמון לא מאורגן של אנשים שכל מטרתם המשותפת היחידה היא לברר את מצב הרוח העתידי של השוק (יחסי הכוחות בין שוורים לדובים) ועל ידי כך להרוויח מהחלטת סחר נכונה כיום. עם זאת, חשוב להבין שהקהל מורכב ממגוון של אנשים, שכל אחד מהם נוטה לרגשות מתחרים ומנוגדים. אופטימיות ופסימיות, תקווה ופחד - כל הרגשות הללו יכולים להתקיים אצל משקיע אחד בזמנים שונים או במספר משקיעים או קבוצות בו זמנית. בכל החלטת סחר, המטרה העיקרית היא להבין את הריסוק הזה של הרגש, ובכך להעריך את הפסיכולוגיה של קהל השוק.
ספרו המפורסם של צ'ארלס מקאי משנת 1852, "זיכרונות של הזיות פופולריות וטירוף המונים", הוא אולי המצוטט לעתים קרובות ביותר בדיונים על תופעות שוק, מהטוליפמניה בהולנד של המאה ה -17 ועד לרוב כל בועה מאז. הסיפור הוא מוכר: שוק שור מתמשך בסחורה כלשהי, מטבע או הון מביא את הציבור הרחב להאמין שהמגמה לא יכולה להסתיים. חשיבה אופטימית כזו מביאה את הציבור להתארך יתר על המידה ברכישת מושא המאניה, בעוד המלווים נופלים זה על זה כדי להאכיל את האש. בסופו של דבר, חשש מתעורר אצל המשקיעים כשהם מתחילים לחשוב שהשוק אינו חזק כמו שהתחילו להניח. באופן בלתי נמנע, השוק קורס על עצמו מכיוון שהפחד הזה פונה למכירת פאניקה, ויוצר ספירלה אכזרית שמביאה את השוק לנקודה נמוכה ממה שהיה לפני שהמאניה התחילה, וממנה ייקח כנראה שנים להתאושש.
טבע ההמונים
המפתח לתופעות כה נפוצות טמון באופי ההמון: האופן בו אוסף של אנשים רגועים ורציונליים בדרך כלל יכול להיות מוצף על ידי רגש כזה כשנראה שחבריו מתנהגים בצורה אוניברסאלית מסוימת. אלה שלומדים התנהגות אנושית גילו שוב ושוב כי הפחד לאבד הזדמנות לרווחים הוא מניע מתמשך יותר מהפחד לאבד את חסכונות חייו. ברמה הבסיסית שלו, הפחד הזה להישאר בחוץ או להיכשל כשנראה שחבריך, קרובי משפחתך ושכניכם מביאים למות, מניע את כוחו המוחץ של הקהל.
כוח מניע נוסף העומד מאחורי התנהגות הקהל הוא הנטייה שלנו לחפש מנהיגות בצורה של איזון דעת הקהל (מכיוון שאנחנו חושבים שהרוב צריך להיות צודק) או בצורה של כמה אנשים מרכזיים שנראים כאילו הם מניעים את הקהל. התנהגות בזכות יכולתם הלא-מצומצמת לחזות את העתיד. בעיתות של אי וודאות (ומה לא יותר בטוח משלל האפשרויות העומדות בפנינו ביקום המסחר?), אנו פונים למנהיגים חזקים שידריכו את התנהגותנו ויספקו דוגמאות להמשך. גורו השוק לכאורה יודע כל ספק הוא רק דוגמא אחת לסוג האינדיבידואל שמתיימר לעמוד כמנהיג ההמון יודע-הכל, אך חזיתו היא הראשונה להתפורר כאשר גאות-המין של המאניה מתהפכות בסופו של דבר.
אפשרויות, אפשרויות, אפשרויות
בשל כוחו המוחץ של הקהל והנטייה לטרנדים להימשך לפרקי זמן ממושכים על בסיס חוזק זה, סוחר הפרט הרציונלי מתמודד עם קונונדום: האם הם עוקבים אחר כוחם של המוני ההשתוללות או מכים בהתרסה. מתוך הנחה שההחלטות שלהם שניתחו היטב באופן אינדיבידואלי יגברו על השיגעון שמסביב? הפיתרון לבעיה זו הוא למעשה די פשוט: עקוב אחר הקהל כאשר דעתו מתגרה בניתוח שלך וקצץ את ההפסדים שלך ויצא מהשוק כשהקהל פונה נגדך! שניהם עוקבים אחר הקהל ויוצאים מציגים אתגרים ייחודיים משלהם.
הסיכונים בעקבות ההמוניםהמפתח להצלחה בסחר הוא פיתוח מערכת אינדיבידואלית עצמאית המציגה את התכונות החיוביות של ניתוח נלהב, לא רגשי, רציונאלי ויישום ממושמע מאוד. הבחירה תהיה תלויה בנטיית הייחוד הייחודית של הסוחר למפות ולניתוח טכני. אם מציאות בשוק מתגבשת עם עיקרי מערכת הסוחר, נולדת קריירה מצליחה ורווחית (לפחות כרגע).
אז המצב האידיאלי עבור כל סוחר הוא אותה יישור יפה שמתרחש כאשר קהל השוק ומערכת הניתוח הנבחרת של אחד קושרים קשר ליצירת רווחיות. זה כאשר נראה שהציבור מאשר את מערכת הניתוח שלך וככל הנראה הוא עצם המצב בו הרווחים הגבוהים ביותר שלך ייצברו בטווח הקצר. עם זאת זהו גם המצב ההרסני ביותר בטווח הבינוני עד הארוך, מכיוון שאפשר להעביר את הסוחר האיש לתחושת ביטחון שגויה ככל שאושר ניתוחו. לאחר מכן, הסוחר נשאב באופן עדין ובלתי הפיך להצטרף לקהל, לסטות מהמערכת האישית שלו ולתת אמינות הולכת וגוברת להחלטותיהם של אחרים.
באופן בלתי נמנע, יהיה זמן בו התנהגות הקהל תסטה מהכיוון שמציעה מערכת האנליטיקה של הסוחר, וזה הזמן המדויק בו הסוחר צריך לשים את הבלמים ולצאת מעמדתו. זו גם התקופה הקשה ביותר לצאת ממצב מנצח, מכיוון שקל מאוד לנחש שנית את האות שמקבל, ולהמתין רק למעט יותר רווחיות. כמו תמיד, הסטה מהמערכת של האדם עשויה להיות פורייה לזמן מה, אך בטווח הארוך, זו תמיד הגישה האינדיבידואלית, הממושמעת, האנליטית שתנצח את הדבקות העיוורת בסובבים אותך.
האתגרים לצאת נגד ההמונים ולצאת החוצה
ההחלטות הטובות ביותר של סוחר יתקבלו כאשר יש לו תוכנית בכתב המפרטת באילו תנאים בדיוק ייכנס וייצא. יתכן מאוד שתנאים אלו מונעים על ידי הקהל, או שהם עשויים להתרחש ללא קשר לכיוון אליו נע הקהל. ויהיו מקרים בהם מערכת הסוחר מוציאה אות הפוכה בדיוק לכיוון שאליו הקהל נע. זהו המצב האחרון בו סוחר צריך להיות זהיר ביותר.
במובן מסוים, הקהל אינו טועה אף פעם בטווח הקצר. כאשר הקהל נע לכיוון המנוגד למה שמציבה מערכת סוחר, ההחלטה הטובה ביותר של הסוחר היא לצאת! במילים אחרות, על הסוחר לקחת את הרווחים שלו או לממש הפסדים ולהמתין בצד עד שהמערכת תיתן איתות חיובי. עדיף לוותר על כמות מסוימת של רווח פוטנציאלי מאשר לאבד כל סכום מהקרן הרוויח הקשה.
בשורה התחתונה
זכור, התחושה שאתה מפספס הזדמנות בטוחה לרווח היא המצב הכי מסוכן ופסיכולוגי שעשוי להתמודד בקריירת המסחר שלך. אכן, התחושה של החמצות היא יותר מיסוי מאשר מימוש הפסדים - אירוע בלתי נמנע אם תסתלק מהדרך הנבחרת שלך. זה אולי הפרדוקס האולטימטיבי של המסחר, שהאינסטינקט האנושי המולד שלנו והרצון שלנו להשתלב עם הקהל הוא גם המצב שהביא רבים מהסוחרים להרס כלכלי. לעולם אל תילחם בכוחו של ההמון, אך תמיד היה מודע לאופן בו החלטותיך האישיות קשורות לכוחם של הסובבים אותך.
