האם ינואר חוזה את שארית השנה?
הברומטר בינואר מסכם בביטוי קל לזכור: "ככל שינואר הולך, כך גם שאר השנה." נראה כי למקסימום המסודר הזה יש הוכחות סבירות לגיבוי השיא שלו לפרוגנוסטיקה, אך סחר בו עשוי לדרוש שיפוט ומיומנות.
אינדיקטור זה הודפס לראשונה בפרסום "האלמנך של סוחר המניות" ונכתב על ידי ייל הירש, שהזכיר זאת לראשונה במהדורת הספר שלו ב -1972. תרשים העוגה להלן מראה את הסיבה החזקה לכך שביטוי כזה ייחשב למידע בעל ערך. מאז 1928, ל- S&P 500 היו 91 הזדמנויות לבדיקת הברומטר של ינואר, ובשנות 63 מאותן שנים השוק נסגר בכיוון בו ינואר השתלטה על 11 החודשים האחרונים של השנה. לשם השוואה, כל החודשים האחרים, בממוצע, היו בעלי סיכוי פחות משמעותי להיות מתואמים כמו בינואר.
שיא המסלול של ברומטר בינואר
ביצועי המחוון במהלך 91 השנים האחרונות עשויים להיראות טוב יותר בעבר מאשר בשנים האחרונות. התרשים להלן ממוצע של כל מהלכי המחירים של S&P 500 (SPX) במהלך 20 השנים האחרונות לגרף עונתיות בודד. לפי מדד זה, משקיפים יכולים לראות כי בממוצע, נראה כי ינואר עושה בדיוק את ההיפך משאר ימות השנה. מה יכול להסביר את ההבדל?
הממוצע במצעד תרשימי העונתיות מעיר את המהלכים הקיצוניים שיכולים להתרחש במהלך השנה ולעיתים קרובות מופיעים בינואר, במיוחד סביב עונת הרווחים. סביר להניח שסוחרים יעשו שימוש טוב יותר בכמה כללים כדי להנחות את ניסיונם לרכוש מניות בינואר, בעוד שמשקיעי קנייה והחזקה עשויים להיערך לקצת תנודתיות באותו חודש.
פתרון הבעיות במדד זה
שתי הבעיות העיקריות בברומטר של חודש ינואר הן, ראשית, כי הרקורד שלה מראה כי המדד רק חוזה נכון בדיוק מתחת ל -70% מהזמן, ושנית, הוא מניח שהמשקיעים יחזיקו מעמד לאורך הנסיגה של המדד. לאורך השנים זה הוכח כבעייתי. עם לפחות תריסר הזדמנויות של ירידה של יותר מ -30% במחירי השוק במהלך המאה האחרונה, זה הופך להיות חשוב למשקיעים וסוחרים כאחד להיות מוזהרים ומוזהרים.
התרשים שלהלן מראה כי הברומטר של ינואר מסייע בכך מעט. כפי שמתברר, נראה כי השנים בהן הברומטר צופה נכון את השוק מציגות ירידה ממוצעת קטנה יותר והתמוטט החציוני לעומת שנים בהן ינואר הולך לכיוון אחד והשווקים האחרים בשארית השנה. זה מצביע על כך שצו הפסד-הפסד שמונח מעט מעבר למידת התנודה הרגילה שנראתה בשנים בהן התנהג מעט טוב יותר בשוק עשוי להועיל.
למעשה, כפי שמציין התרשים למטה, אם אתה מציב צו 10% הפסד עצירה מתחת לכניסתך, הדבר יגן טוב יותר על ההון שלך בשנים שאינן מתאימות (שנים בהן הברומטר אינו מנבא את השוק) לעומת התאמה שנים. כלל כזה היה מופעל כשלושים פעמים מתוך 91 השנים האחרונות, ומעניק למשקיעים הזדמנות להגן מפני ממוצע של 11% מהלכים שליליים נוספים.
בשורה התחתונה
הברומטר של ינואר צודק לעתים קרובות יותר מאשר לא, אבל הוא משאיר הרבה מה להיות רצוי ככלל מסחר או השקעה. במקום זאת, ראו זאת כמדד לבריאות הכללית בשוק. באופן זה, אתה יכול לשמור על עמדה שורית ולהשתמש בה כדי לשפר את האמון במסחר שלך בשנה שבה ינואר נסגר גבוה יותר במהלך החודש.
