מה המשמעות של דרישת תזרים מזומנים תפעולי?
ביקוש תזרימי מזומנים תפעוליים (OCFD) הוא מדד לכמות תזרים המזומנים התפעולי הדרוש בכדי לעמוד בעלויות ההון של השקעות אסטרטגיות של חברה. ערך זה משמש לחישוב הערך המוסף במזומן של השקעות ופעולות אסטרטגיות של חברה.
הבנת דרישת תזרים מזומנים תפעולי (OCFD)
השקעה אסטרטגית היא כל השקעה בתכנית משחק. דרישת תזרים המזומנים התפעולי (OCFD) היא כמות תזרים המזומנים הדרוש לכל השקעה אסטרטגית בעלת נוכח נקי אפס, או להשיג רווחיות מינימלית. לדוגמא, אם השקעה אסטרטגית של חברה היא רכישה של מפעל בשוק חדש, ה- OCFD יהיה הסכום המינימלי של המזומן שהמפעל יצטרך לייצר במהלך חייו בכדי לעמוד בתשואה הנדרשת על ידי המשקיעים.
החברה האוסטרלית GUD Holdings ו- OFCD
החברה האוסטרלית, GUD Holdings, היא ההורה הארגוני למספר מותגים ביתיים, כמו פילטרים של Ryco, Sunbeam, Davey Pumps ו- Lock Focus. לאחר שאיאן קמפבל נכנס לתפקיד מנכ"ל החברה בשנת 1998, הוא הוביל סבב מוצלח וסייע להפוך אותה למפעל רווחי. מפתח לאסטרטגיה הפיננסית של החברה הוא שמנהלי GUD צפויים לייצר מספרים פיננסיים חזקים עבור אינדיקטור ביצועי מפתח: ערך מוסף במזומן (CVA) וכי אמת מידה קשורה ל- OCFD. ערך מוסף מזומנים (CVA) הוא מדד ליכולתה של החברה לייצר תזרים מזומנים מעבר לתשואות המזומנים הנדרשות של המשקיעים על ידי החברה.
קמפבל מצפה שכל עסק של GUD יעלה על עלות ההון הממוצעת המשוקללת של 10% (השיעור שחברה צפויה לשלם, בממוצע, לכל מחזיקי האבטחה שלה בכדי לממן את נכסיה). עסקי GUD נשפטים על פי הצמיחה בערך המוסף המזומן בהשוואה לשנה הקודמת. (CVA הוא כמות המזומנים שמייצרת חברה באמצעות פעילותה. זה מחושב על ידי הפחתת הביקוש של תזרים המזומנים התפעולי מתזרים המזומנים התפעולי מדוח תזרים המזומנים.) מדי שנה קמפבל קובעת תקציב לכל חטיבה והמשוקלל. עלות ההון הממוצעת יכולה להשתנות מעסק לעסק. אם למשל הוא נקבע על 17% והעסק משיג 18%, המנהלים יקבלו בונוסים. עם זאת, המנהלים לא יקבלו בונוס אם העסק יגיע ל -16%.
