מכירת אופציות מכר מאפשרת לשחקני שוק לזכות בחשיפה שורית, עם היתרון הנוסף של פוטנציאל להחזיק בביטחון הבסיסי במועד עתידי במחיר הנמוך ממחיר השוק הנוכחי. יישום מהיר של אופציות יכול להועיל בהבנה כיצד מכירת מכירות יכולה להועיל לאסטרטגיית ההשקעה שלך, אז בואו נבחן תרחיש מסחר טיפוסי כמו גם סיכונים ותגמולים פוטנציאליים.
אפשרויות שיחה לעומת אפשרויות מכירה
אופציית הון היא מכשיר נגזר הרוכש את ערכה מהערך הבסיסי. קניית אופציית שיחה מעניקה למחזיק את הזכות להחזיק את הערך במחיר שנקבע מראש, המכונה מחיר מימוש האופציה. לעומת זאת, אופציית מכר מעניקה לבעלים את הזכות למכור את הערך הבסיסי במחיר מימוש האופציה. לפיכך, קניית אופציית שיחה היא הימור שורי - הבעלים מרוויח כסף כאשר האבטחה עולה - ואילו אופציית מכר היא הימור דובי - הבעלים מרוויח כסף כאשר האבטחה יורדת.
מכירת שיחה או אפשרות מכר מחלפת על היגיון כיוון זה. וחשוב מכך, המחזיק לוקח על עצמו התחייבות לצד שכנגד בעת מכירת אופציה מכיוון שהיא מחויבת לכבד את המשרה אם קונה האופציה יחליט לממש את זכותו להחזיק בביטחון על הסף.
להלן פירוט סיכום של אפשרויות רכישה לעומת מכירה.
- קניית שיחה - יש לך את הזכות לקנות נייר ערך במחיר שנקבע מראש. מכירת שיחה - מוטלת עלייך חובה למסור את האבטחה במחיר שנקבע מראש לקונה האופציה. קניית מכר - יש לך את הזכות למכור נייר ערך במחיר שנקבע מראש. מכירת מכר - מוטלת עלייך חובה לקנות את הערך במחיר שנקבע מראש לקונה האופציה.
כיצד למכור אפשרויות מכר להועיל בכל שוק
מאפייני מכירת מכירות דוחה
מכור מכניס רק אם נוח לך להחזיק את הערך הבסיסי במחיר שנקבע מראש מכיוון שאתה מתחייב לקנות אם הצד שכנגד יבחר למכור. בנוסף, הזן רק לעסקים שבהם המחיר הנקי ששולם עבור נייר הערך הבסיסי הוא אטרקטיבי. זהו השיקול החשוב ביותר במכירות מכניס רווחיות לסביבת שוק כלשהי. (ישנן סיבות אחרות למכור מכירות, במיוחד בעת ביצוע אסטרטגיות אופציות מורכבות יותר. למידע נוסף בנושא קונדורים ברזל עפים על כנפיים שבירות ומסחר באופציות מתקדמות: ממרח הפרפרים המותאם.)
ניתן לנצל יתרונות אחרים של מכירת מכר ברגע שממלא את כללי התמחור החשוב הזה. היכולת לייצר הכנסה מתיק העבודות נמצאת בראש רשימה זו מכיוון שהמוכר שומר על הפרמיה כולה אם המכר הנמכר פג ללא מימוש מצד הצד שכנגד. יתרון מרכזי נוסף: ההזדמנות להחזיק בביטחון הבסיסי במחיר הנמוך ממחיר השוק הנוכחי.
השתמש בפועל למכור
בואו נסתכל על דוגמא למכירת מכר מכובד. מניות בחברה A מסנוורות את המשקיעים עם גידול ברווחים ממוצריה המהפכניים. המניה נסחרת כעת ב -270 דולר ויחס המחיר לרווח הוא מתחת ל -20, הערכה סבירה למסלול הצמיחה המהיר של החברה. אם אתה שורי לגבי הסיכויים שלהם, אתה יכול לקנות 100 מניות תמורת 27, 000 $ בתוספת עמלות ועמלות. כחלופה, אתה יכול למכור אפשרות מכר באחד בינואר של 250 דולר שתפקע בעוד שנתיים תמורת 30 דולר בלבד. המשמעות היא שהאופציה תפוג ביום שישי השלישי של ינואר בעוד שנתיים והיה מחיר מימוש של 250 דולר. חוזה אופציה אחד מכסה 100 מניות, המאפשר לך לגבות פרמיית אופציות בסך 3, 000 דולר לאורך זמן, בניכוי עמלה.
על ידי מכירת אפשרות זו אתה מסכים לרכוש 100 מניות של חברה A במחיר של 250 דולר לא יאוחר מינואר בעוד שנתיים. ברור, מכיוון שמניות החברה A נסחרות היום ב -270 דולר, קונה המכר לא מתכוון לבקש ממך לקנות את המניות ב -250 דולר. אז, תגבו את הפרמיה בזמן שאתם מחכים. (למידע נוסף על אסטרטגיות אופציות למכירה בממרחי Bear Put: אלטרנטיבה שואגת למכירה קצרה.)
אם המניה תקטן ל -250 דולר בינואר בעוד שנתיים מעכשיו, תידרש לקנות את 100 המניות במחיר זה, אך תשמור על הפרמיה של 30 $ למניה כך שהעלות נטו שלך תהיה 220 דולר למניה. אם המניות לא תיפול לעולם ל -250 דולר, האופציה תפוג ללא ערך ותשמור על כל הפרמיה בסך 3, 000 $.
לסיכום, כחלופה לרכישת 100 מניות תמורת 27, 000 דולר, אתה יכול למכור את השוער ולהוריד את העלות נטו שלך ל 220 $ למניה (או 22, 000 $ אם המחיר ייפול ל 250 $ למניה). אם האופציה פגה לא שווה כלום, אתה צריך לשמור על הפרמיה של 30 דולר למניה, המהווה תשואה של 12 אחוזים על מחיר קנייה של 250 דולר.
אתה יכול לראות מדוע זה נכון למכור מכס ניירות ערך שברצונך להיות בבעלותך. אם חברת A תידחה, תידרש להשתעל 25, 000 $ לרכישת המניות במחיר של $ 250 (לאחר ששמרת את הפרמיה בסך 3, 000 $, עלותך נטו תהיה 22, 000 $). זכור כי המתווך יכול להכריח אותך למכור אחזקות אחרות לקניית משרה זו. אם אין לך מזומן זמין בחשבונך.
ההחלטה על הזמן הטוב ביותר למכור מכר מצריכה סבלנות וגם הבנה של הסיכונים והתגמולים לטווח הארוך. למדו כיצד "לחכות לגובה האיטי" של סוחר האופציות הוותיק לוק דאוני בקורס האפשרויות למתחילים של Investopedia Academy.
בשורה התחתונה
מכירת אופציות מכר יכולה להיות שיטה נבונה לייצר הכנסה נוספת מהתיק תוך כדי חשיפה לניירות ערך שתרצה להחזיק אך תרצה להגביל את השקעתך ההונית הראשונית.
