Whole Foods Market Inc. (WFM) היא רשת חנויות מכולת המתמקדת בהצעת אוכל אורגני וטבעי, והיא מכילה כ -490 מיקומים החל באוקטובר 2018. על ידי יצירת חווית לקוח איכותית והתמקדות בנישת המוצר שלה, יש לחברה הקים חפיר כלכלי באמצעות חוזק המותג. החברה נרכשה על ידי אמזון בשנת 2017 אך ממשיכה לפעול כחברה בת תחת שמה המקורי.
החלבונים הכלכליים של באפט
וורן באפט נחשב לאחד ממשקיעי הערך המפורסמים ביותר, והאסטרטגיה שלו נוסדה על זיהוי חברות שמייצרות צמיחה בתזרים מזומנים באמצעות יצורים כלכליים בר קיימא. תרופות כלכליות הינן יתרונות תחרותיים מאובטחים הנגזרים מיתרונות גודל, זהות מותג חזקה, קניין רוחני, השפעת הרשת, הגנה על רגולציה או תרבות ארגונית מעולה.
ללא חפיר כזה, שולי הרווח של החברה נידונים להיכנע לכוחות תחרותיים, ובסופו של דבר אינם מצליחים להיות שווים בעלות השולית של ההון. שיווי משקל זה לא יוצר רווח כלכלי ומבטל את התמריץ להשקעה.
ניתוח חלב שוק המכולת
סולם Whole Foods מספק יתרון תחרותי על פני מתחרותיה הישירות יותר. שולי הרווח ומדדי הרווח הכלכלי מאשרים את נוכחותו של חפיר כלכלי. חפיר זה בר קיימא כל עוד מתחרים גדולים יותר אינם עוברים ישירות יותר לשוק המזון האורגני והטבעי, אך תחרות כזו עשויה להביא להידרדרות מהירה של כל יתרון תחרותי.
שוק המכולת הוא תחרותי ביותר ועלויות המעבר הן אפסיות. קשה להשיג יתרונות תחרותיים, ופעמים רבות חברות מצליחות בוחרות במיקומי חנויות מעולים, משיגים תנאים טובים יותר מספקים, מפעילות רשתות אספקה יעילות ומנהלות ביעילות את הצעת המוצרים והמלאי שלהן. קניין רוחני, הגנה על הרגולציה ואפקט הרשת אינם תוצאתיים לעיתים קרובות בקרב משתתפי התעשייה הקבועה.
ל- Whole Foods אין ממש את היקף החנויות בהן סופרמרקטים, חנויות סופרמרקטים ומועדונים מוזלים גדולים, כמו קרוגר (KR), וול-מארט (WMT), קוסטקו (COST), אלברטסון, Safeway ו- Publix. אם כי, עם הגיבוי של אמזון שעשוי להשתנות בעתיד הקרוב.
מזון שלם, לעומת זאת, פונה לשוק ספציפי יותר, כשהמיקוד שלו הוא במזון אורגני וטבעי. יש לו יתרון בקנה מידה על פני מתחרים ישירים יותר כמו השוק הטרי, הסוחר ג'ו ושוקי איכרים של נבטים (SFM). סולם זה יוצר חפיר יחסית למתחרים הקרובים ביותר אך אינו חל על שוק המכולת הרחב. יתרון בקנה מידה זה יכול להתפוגג אם בעלי החנויות הגדולות ביותר יוצרים דחיפה אסטרטגית לפלח האורגני.
יתרונות תחרותיים למזון מלא
זהות המותג החזקה של Whole Foods היא ככל הנראה המקור הגדול ביותר ליתרון התחרותי שלה. החברה ביססה את עצמה כמובילה בתחום המזון האורגני והטבעי והשקיעה רבות באיכות החנויות ובשירות הלקוחות. גורמים אלה מבדילים זאת ממתקנים אחרים והם טיפחו בסיס לקוחות יחסית נאמן. כדי לשמור על מוניטין זה, החברה תצטרך להמשיך ולדרג בין מובילי התעשייה בהשקעות במתקנים. כמו כן, סביר להניח כי היא תוציא הוצאות עבודה גבוהות בכדי לשמור על שירות לקוחות ברמה הגבוהה. גרירה זו על הרווחים ותזרים המזומנים מתקזזת באופן חלקי מכוח התמחור המוגבר.
ל- Whole Foods בהחלט יש חפיר תחרותי בגלל גודלו ועוצמת המותג, אך הוא מוגבל במידה מסוימת לגומחה שלו. שוק המכולת בסופו של דבר תחרותי ובוגר מאוד. קיימות היתרון התחרותי של Whole Foods תלויה, לפחות בטווח הקצר, בחוסר הרצון של מתחרותיה הגדולות או בחוסר היכולת להתייחס לשוק האורגני.
בדרך כלל, גורמים כלכליים גורמים לשולי רווח גבוהים ויציבים. Whole Foods הינה מובילה בענף עם מרווחי ברוטו בדרך כלל מעל 30%, וגם מרווח התפעול שלה הוא בין הגבוהים ביותר.
