אסטרטגיית לכידת הדיבידנד היא אסטרטגיית סחר במניות ממוקדת בהכנסה הפופולרית בקרב סוחרי יום. בניגוד לגישות המסורתיות, אשר מתרכזות בקנייה והחזקה של מניות המשלמות דיבידנד יציבות בכדי לייצר זרם הכנסה קבוע, זו אסטרטגיית סחר אקטיבית הדורשת קנייה ומכירה של מניות תכופות, ומחזיקה אותן לפרק זמן קצר - סתם מספיק זמן כדי לתפוס את הדיבידנד שהמניה משלמת. המניות הבסיסיות יכולות להיות מוחזקות רק ליום אחד.
בדרך כלל משולמים דיבידנדים מדי שנה או רבעונית, אך חלקם משולמים מדי חודש. סוחרים המשתמשים באסטרטגיית לכידת דיבידנד מעדיפים את תשלומי הדיבידנד הגדולים השנתיים, מכיוון שבדרך כלל קל יותר להפוך את האסטרטגיה לרווחית עם סכומי דיבידנד גדולים יותר. לוחות שנה של דיבידנד עם מידע על תשלומי דיבידנד זמינים בחינם בכל מספר אתרים פיננסיים.
המשך לקרוא כדי לגלות עוד אודות האסטרטגיה ללכידת דיבידנד. מאמר זה יסקור גם כמה מהשלכות המס והגורמים האחרים שעל המשקיעים לקחת בחשבון לפני יישוםם באסטרטגיות ההשקעה שלהם.
ציר זמן דיבידנד
בלב אסטרטגיית לכידת הדיבידנד ישנם ארבעה תאריכים עיקריים:
- תאריך הצהרה: זהו המועד בו החברה מצהירה על דיבידנד. זה מתרחש זמן רב לפני התשלום. תאריך דיבידנד חוץ (או תאריך אקס): זהו יום הקיצוץ של זכאות לקבל את תשלום הדיבידנד. זה גם היום בו מחיר המניה לרוב יורד בהתאם לסכום הדיבידנד המוצהר. על סוחרים לרכוש את המניה לפני יום קריטי זה. תאריך הרשומה: זהו היום בו חברה רושמת בעלי מניות נוכחיים כשירים לקבלת הדיבידנד. תאריך תשלום: זהו היום בו משולם הדיבידנד.
Investopedia / ג'ולי באנג
מועד ההכרזה: הדירקטוריון מכריז על תשלום דיבידנד
תאריך אקס (או תאריך דיבידנד חוץ): נייר הערך מתחיל לסחור ללא הדיבידנד
תאריך הרשומה: בעלי המניות הנוכחיים הרשומים יקבלו דיבידנד
תאריך תשלום: החברה מנפיקה תשלומי דיבידנד
איך האסטרטגיה עובדת
חלק מהערעור של אסטרטגיית לכידת הדיבידנד הוא הפשטות שלה - אין צורך בניתוח או תרשים בסיסיים מורכבים. בעיקרון, משקיע או סוחר רוכש מניות של המניה לפני מועד הדיבידנד האקסי ומוכר את המניות בתאריך הדיבידנד לשעבר או בכל עת לאחר מכן. אם מחיר המניה אכן ייפול לאחר הודעת הדיבידנד, המשקיע עשוי לחכות עד שהמחיר יחזור לערכו המקורי. המשקיעים אינם חייבים להחזיק במניה עד למועד השכר כדי לקבל את תשלום הדיבידנד.
תיאורטית, אסטרטגיית לכידת הדיבידנד לא צריכה לעבוד. אם שווקים פעלו בהיגיון מושלם, סכום הדיבידנד יבוא לידי ביטוי בדיוק במחיר המניה עד למועד הדיבידנד לשעבר, אז מחיר המניה ייפול בדיוק בסכום הדיבידנד. מכיוון ששווקים אינם פועלים עם שלמות מתמטית כזו, זה בדרך כלל לא קורה כך. לרוב, סוחר לוכד חלק ניכר מהדיבידנד למרות שמכר את המניה בהפסד קל לאחר תאריך הדיבידנד לשעבר. דוגמא אופיינית לכך היא מסחר במניות במחיר של 20 $ למניה, תשלום דיבידנד בסך $ 1, ירידת מחיר במועד האקסית בלבד עד 19.50 $, מה שמאפשר לסוחר לממש רווח נקי של $ 0.50, ותפוס בהצלחה חצי מהדיבידנד ברווח.
וריאציה של אסטרטגיית לכידת הדיבידנד, המשמשת משקיעים מתוחכמים יותר, כוללת ניסיון לתפוס יותר מסכום הדיבידנד המלא על ידי רכישה או מכירה של אופציות שצריכות להרוויח מנפילת מחיר המניה במועד האקס.
אסטרטגיית לכידת הדיבידנד מציעה הזדמנויות רווח מתמשכות מכיוון שיש לפחות מניה אחת שמשלמת דיבידנד כמעט בכל יום מסחר. ניתן לגלגל אחזקה גדולה במניה אחת באופן קבוע לעמדות חדשות, ותופס את הדיבידנד בכל שלב בדרך. עם השקעה הונית ראשונית משמעותית, המשקיעים יכולים לנצל את התשואות הקטנות והגדולות שכן התשואה מיישומים מוצלחים מורכבת לעיתים קרובות. אם כי לעיתים קרובות עדיף להתמקד בחברות גדולות כניעה (~ 3%) של חברות גדולות בכדי למזער את הסיכונים הנלווים לחברות קטנות יותר תוך מימוש תשלום ראוי לציון.
סוחרים המשתמשים באסטרטגיה זו, בנוסף לצפייה במניות המסורתיות הגבוהות ביותר שמשלמות דיבידנד, שוקלים גם לכבוש דיבידנד ממניות זרות מניבות הגבוהות הנסחרות בבורסות בארה"ב ובקרנות הנסחרות בבורסה שמשלמות דיבידנדים.
דוגמא לחיים האמיתיים
ב- 27 באפריל 2011 נסחרו מניות קוקה קולה (KO) במחיר של 66.52 דולר. למחרת, ב- 28 באפריל, הכריז הדירקטוריון על דיבידנד רבעוני קבוע של 0.47 סנט והמניה זינקה 0.41 סנט ל -66.93 דולר. אף כי התיאוריה מציעה כי קפיצת המחירים תסתכם במלוא הסכום של הדיבידנד, לתנודתיות הכללית בשוק יש תפקיד משמעותי בהשפעת המחיר של המניה. שישה שבועות לאחר מכן, ב -10 ביוני, נסחרה החברה במחיר של 64.94 דולר. זה יהיה היום בו המשקיע ללכידת דיבידנד ירכוש את מניות ה- KO.
ב- 13 ביוני הוכרז הדיבידנד ומחיר המניה עלה ל- 65.12 דולר. זו תהיה נקודת יציאה אידיאלית לסוחר שלא רק יהיה זכאי לקבל את הדיבידנד אלא גם יממש רווח הון. לרוע המזל תרחיש מסוג זה אינו עקבי בשווקי המניות. במקום זאת, היא עומדת בבסיס הנחת היסוד הכללית של האסטרטגיה.
השלכות מיסים על אסטרטגיות לכידת דיבידנד
דיבידנדים מוסמכים מחויבים במס על 0%, 15% או 20% - תלוי בהכנסה החייבת הכוללת של המשקיע. דיבידנדים שנאספים באסטרטגיית לכידה לטווח קצר אינם עומדים בתנאי ההחזקה הנדרשים בכדי לקבל את הטיפול המס החיובי ומחויבים במס בשיעור מס ההכנסה הרגיל של המשקיע. על פי מס הכנסה, כדי להיות כשיר לשיעורי המס המיוחדים, "בטח החזקת במלאי יותר מ -60 יום במהלך התקופה של 121 יום שמתחילה 60 יום לפני מועד הדיבידנד החוץ."
מיסים ממלאים תפקיד מרכזי בהפחתת התועלת נטו הפוטנציאלית של אסטרטגיית לכידת הדיבידנד. עם זאת, חשוב לציין כי משקיע יכול להימנע ממיסים על דיבידנדים אם אסטרטגיית הלכידה נעשית בחשבון מסחר של IRA.
אסטרטגיות לכידת דיבידנד: עלויות נוספות
עלויות העסקה מקטינות עוד יותר את סכום התשואות הממומשות. בשונה מדוגמת הקולה לעיל, מחיר המניות ייפול במועד האקס, אך לא בסכום הדיבידנד המלא. אם הדיבידנד המוצהר הוא 50 סנט, מחיר המניה עשוי לחזור בו ב- 40 סנט. למעט מיסים מהמשוואה, ממומשים רק 10 סנט למניה. כאשר עלויות העסקה לרכישה ומכירה של ניירות הערך מסתכמים ב- $ 25 בשני הכיוונים, יש לרכוש כמות משמעותית של מניות פשוט בכדי לכסות את דמי התיווך. כדי לנצל את מלוא הפוטנציאל של האסטרטגיה, דרושים עמדות גדולות.
הרווחים הפוטנציאליים מאסטרטגיית לכידת דיבידנד טהורה הם בדרך כלל קטנים, בעוד שההפסדים האפשריים יכולים להיות גדולים אם מתרחשת תנועה שלילית בשוק בתקופת ההחזקה. ירידה בשווי המניות בתאריך העבר שעולה על סכום הדיבידנד עשויה להכריח את המשקיע לשמור על הפוזיציה למשך זמן ממושך, ולהכניס לאסטרטגיה סיכון שיטתי וספציפי לחברה. תנועות שוק שליליות יכולות לחסל במהירות כל רווח אפשרי מגישה זו של לכידת דיבידנד. על מנת למזער את הסיכונים הללו, האסטרטגיה צריכה להיות ממוקדת בהחזקות לטווח קצר של חברות ענקיות בעלות שבב כחול.
בשורה התחתונה
אסטרטגיות לכידת דיבידנד מספקות גישה השקעה אלטרנטיבית למשקיעים המחפשים הכנסה. תומכי השערת השוק היעילה טוענים כי האסטרטגיה של לכידת דיבידנד אינה יעילה. הסיבה לכך היא שמחירי המניות יעלו בסכום הדיבידנד לקראת מועד ההכרזה, או מכיוון שתנודתיות בשוק, מיסים ועלויות עסקה מקלות על ההזדמנות למצוא רווחים נטולי סיכון. מצד שני, טכניקה זו משמשת לעיתים קרובות ביעילות על ידי מנהלי תיקים זריזים כאמצעי למימוש תשואות מהירות.
סוחרים השוקלים את אסטרטגיית לכידת הדיבידנד צריכים להכיר עצמם מודעים לדמי תיווך, טיפול במס וכל נושא אחר שיכול להשפיע על רווחיות האסטרטגיה. אין שום ערובה לרווח. למעשה, אם מחיר המניה יורד באופן דרמטי לאחר שסוחר רוכש מניות מסיבות שאינן קשורות לחלוטין לדיבידנדים, הסוחר יכול לסבול מהפסדים משמעותיים.
