הפיזיקאי המפורסם נילס בוהר אמר פעם כי "התחזית קשה מאוד, במיוחד לגבי העתיד." אמנם נכון להיבטים רבים של מכניקת הקוונטים, אך לסוחרים ומשקיעים יש כמה כלים שיעזרו לבצע תחזיות מדויקות בשווקים הפיננסיים. לעתים קרובות, כלים אלה הם מכשירים פיננסיים נגזרים שיכולים לעזור לספק תמונה מצטברת של סנטימנט השוק העתידי - כלים כמו אופציות.
מדריך: יסודות אפשרויות
תחזיות כאלה יכולות להיות מועילות במיוחד עבור סוחרים פעילים בעונת הרווחים כאשר מחירי המניות הם תנודתיים ביותר. במהלך תקופות אלה, סוחרים ומשקיעים רבים משתמשים באופציות בכדי לבצע הימורים שורים הממנפים את עמדותיהם או מגנים את עמדותיהם הקיימות כנגד החיסרון הפוטנציאלי., נסקור תהליך פשוט בן שלושה שלבים לביצוע חיזוי יעיל של רווחים באמצעות אפשרויות.
שלב 1: נתח את שרשרת ההזדמנויות
השלב הראשון בניתוח אפשרויות לביצוע תחזיות רווחים הוא זיהוי פעילות חריגה ואימותה באמצעות ריבית פתוחה ונתוני נפח ממוצעים. המטרה בשלב זה היא למצוא כמה אפשרויות ספציפיות העשויות לומר לעתיד וליצור רשימת יעדים ראשונית להמשך ניתוח.
מציאת אפשרויות יעד אלה היא תהליך דו-שלבי:
1. חפש את הבלתי רגיל - חפש אפשרויות שיחה או מכר עם נפח נוכחי העולה על נפח המסחר היומי הממוצע, במיוחד בחודשים הקרובים לטווח הרחוק.
2. השווה ריבית פתוחה - וודא שהנפח הנוכחי עולה על העניין הפתוח של היום הקודם, מה שמצביע על כך שהפעילות של היום מייצגת עמדות חדשות .
בפועל: באידו
אם נבקר ב- Yahoo! דף ניתוח אפשרויות כספים עבור Baidu ADR (סימול: BIDU), אנו עשויים למצוא שרשרת אופציות כמו זו:
שימו לב שאופציות השיחה המודגשות קרוב לחודש נסחרות עם נפחים הגבוהים באופן משמעותי מהריבית הפתוחה שלה, מה שמרמז כי האופציות צוברות על ידי סוחרים ו / או משקיעים. נוכל גם להסתכל על נפח היום הנוכחי ולהשוות אותו לנפח היומי הממוצע כדי להסיק מסקנות דומות, אך בדרך כלל עניין גלוי נחשב לחשוב ביותר לצפייה.
שלב 2: קבעו את גודל העוצמה באמצעות פסים
השלב השני בניתוח אפשרויות לביצוע תחזיות רווחים הוא קביעת גודל המהלך הצפוי. מכיוון שרוב האופציות מעריכות בערך כאשר התנודתיות גדלה, תנודתיות מרומזת יכולה לומר לנו מתי השוק צופה מעבר גדול לפוך או לחיסרון. למרבה המזל, פסים נועדו לנצל את התנודתיות המרומזת, כך שנוכל להשתמש בהם כדי לחשב גודל מדויק. (למידע נוסף על תנודתיות, ראה אפשרות לתנודתיות : מדוע זה חשוב? )
Straddles מייצגים אסטרטגיית אופציות שכוללת רכישת אופציות להתקשרות ומכירה עם מחיר השביתה ואותו תאריך תפוגה. על ידי רכישת מסלול של כסף, סוחרי האופציות ממקמים את עצמם כדי להרוויח מגידול בתנודתיות המשתמעת. לפיכך, התבוננות במחיר השביל בכסף יכול לומר לנו את גודל התנודתיות המרומזת הזו.
בפועל: גוגל
אם אנו רוכשים אופציית שיחה אחת ב- Google (Nasog: GOOG) תמורת 1, 200 דולר לחוזה ואחת מכירת GOOG במחיר 1, 670 $ לחוזה, אז עלות המיתון בכסף תהיה 2, 860 $ בתוספת עמלות ששולמו. כאשר המניות הבסיסיות של GOOG נסחרות במחיר של 575.50 דולר למניה, פירוש הדבר שאנחנו יכולים לצפות למהלך של כ -5% או 2, 860 $ / (575.50 $ x 100).
ההשתלשלות בכסף עבור GOOG תיראה כך:
שלב 3: החלט על גידור או מינוף
השלב השלישי והאחרון בניתוח אפשרויות לביצוע תחזיות רווחים הוא קביעת כיוון המהלך. אמנם יש לנו גישה רק לנפח המסחר, אך אנו יכולים להשתמש בהצעה ולבקש מחירים ומחירי נתוני מסחר כדי להניח הנחות די מדויקות. במילים פשוטות, עסקאות הפוגעות במחיר ההצעה הן ככל הנראה עסקאות מכר, ואילו אלה שפוגעים במחיר המבוקש הם ככל הנראה עסקאות קנייה. (לרקע בנושא הצעת המחיר, ראה היסודות של התפשטות הצעת המחיר).
סוחרים ומשקיעים יכולים גם לבדוק את שרשרת האופציות עבור סוגים שונים של אסטרטגיות אופציות שסביר להניח להתרחש סביב עונת הרווחים. לדוגמה, נפחים דומים באופציות מכירה ושיחה באותו מחיר ובתאריכי תפוגה עשויים לאותת על הימור קל על התנודתיות, ואילו אופציות השיחה הנמכרות עשויות להצביע על משקיעים ארוכי טווח המגדרים את עמדותיהם על ידי מכירת שיחות - אינדיקטור דובי.
TUTORIAL: יוונים אפשרות
סוחרים ומשקיעים יכולים למצוא מידע זה על ידי התבוננות בעסקאות בזמן אמת דרך פלטפורמות התיווך שלהם או על ידי שימוש באחד מאתרים רבים המספקים מידע על מסחר בזמן אמת - או פשוט על ידי שימוש בנתונים מעוכבים מאתרים כמו Investopedia או Yahoo! כספים.
שורה תחתונה
אמנם השימוש בנתוני אופציות לחיזוי מהלכי רווחים עשוי להיות חלק מאמנות ומדע חלק, אולם מומחים פיננסיים רבים מוצאים את זה לא יסולא בפז כשנבאים לא רק מהלכי הרווחים, אלא גם מיזוגים ורכישות ותנועות מחירים צפויות אחרות. באמצעות תהליך פשוט זה בשלושה שלבים, תוכל לבצע תחזיות רווחים משלך באמצעות נתוני אפשרויות:
1. זהה עסקאות אופציות חריגות ותאמתן על ידי השוואה של נפח היום הנוכחי לריבית הפתוחה ו / או לנפח המסחר היומי.
2. קבעו את גודל המהלך גבוה יותר על ידי חישוב העלות של פיסת כסף בכסף, המספקת מושג על תנודתיות צפויה.
3. גלה את כיוון הסחר על ידי התבוננות במחירי ההצעה והבקשה, וכן ניתוח שרשרת האופציות הכוללת כדי לחפש את סוגי העסקות הפוטנציאליות המוצעות.
כשאתה משתמש בטכניקה זו, תגלה שהעתיד הופך להיות הרבה יותר קל לחיזוי. (לקריאה נוספת, עיין גם באסטרטגיות אפשרות לשוק למטה והרווח בכל שינוי במחיר עם פסים ארוכים .)
