מחיר המטבע של מדינה אחת מתחזק או נחלש ביחס למטבע של מדינה אחרת מדי יום, אבל מה זה בדיוק אומר עבור אלה שלא סוחרים בשוק הפורקס? שערי חליפין משפיעים על נסיעות, יצוא, יבוא ועל המשק., נדון באופי חילופי המטבעות והשפעתה הרחבה יותר על אנשים וכלכלה.
לצורך מאמר זה אנו נשתמש בקשר בין האירו לדולר האמריקני כדוגמה העיקרית שלנו. ליתר דיוק, נדון במה שקורה לכלכלות ארה"ב ואירופה אם הסחר באירו גבוה משמעותית מול הדולר האמריקאי, בהנחה ש -1 דולר ירכוש 0.7 אירו.
השפעת מחיר מטבע על המטיילים
אם 1 דולר יקנה 0.7 אירו, אזרחי ארה"ב עשויים להיות לא ששים לנסוע ברחבי הבריכה מכיוון שכל דבר ממזון למזכרות יהיה יקר יותר - בערך 43% יקר יותר מאשר אם שני המטבעות היו נסחרים בשוויון. זהו המחשה להשפעתה של תיאוריית כוח הקנייה (PPP).
לעומת זאת, מטיילים אירופאים יתאימו הרבה יותר לבקר בארה"ב הן מבחינת העסקים והן מההנאה. עסקים וממשלות אמריקאיות (באמצעות מיסים) באזורים בהם תיירים אירופאים מבקרים ישגשגו - גם אם רק למשך עונה אחת.
השפעת מחיר המטבע על חברות ומניות
עדיין משתמשים בתרחיש שלמעלה, ההשפעה שיש לה על תאגידים (רב-אזרחיים גדולים במיוחד) מורכבת יותר מכיוון שעסקים אלה מבצעים לעתים קרובות עסקאות במספר מטבעות שונים ונוטים להשיג את חומרי הגלם שלהם ממגוון מקורות. עם זאת, חברות מבוססות ארה"ב שמייצרות את מרבית הכנסותיהן בארה"ב (אך שמקורן בחומרי הגלם שלהן מאירופה) סביר להניח שהמרווחיות שלהן נפגעות בעלויות גבוהות יותר.
כאבים דומים ירגישו חברות אמריקאיות שחייבות לשלם לעובדיהן ביורו. מעצם הגדרתם, ירידות השוליים הללו יפגעו ככל הנראה ברווחי התאגיד הכולל, ועל כן בהערכות שווי הון בשוק המקומי. במילים אחרות, מחירי המניות עשויים לרדת בגלל רווחים נמוכים יותר ותחזיות שליליות לפוטנציאל הרווח העתידי.
בצד ההפוך, חברות אמריקאיות שיש להן נוכחות רבה בחו"ל ומגייסות הכנסות משמעותיות ביורו (בניגוד לדולרים), אך משלמות לעובדיהן והוצאות אחרות בדולר ארה"ב, יכולות להצליח למדי.
חברות אירופיות המייצרות את חלק הארי מהכנסותיהן ביורו, אך גם מקורות את החומרים או העובדים שלהן מארה"ב כחלק מעסקיהן, עשויות לראות התרחבות בשוליים ככל שהעלויות והמטבע שלהם יורדות. בהגדרה, זה יכול להוביל לרווחים גדולים יותר של החברה ולהערכת שווי הון בחלק משווקי המניות בחו"ל. עם זאת, חברות אירופיות שגובות סכום משמעותי מהכנסותיהן מארה"ב ועליהן לשלם את הוצאותיהן ביורו, עשויות לסבול מעלויות גבוהות יותר.
השפעת המטבע על השקעות זרות
אירופאים (יחידים ותאגידים כאחד) ככל הנראה ירחיבו את השקעתם בארה"ב בהתבסס על הנחות אלה. הם יתאימו טוב יותר לביצוע רכישות של עסקים או נדל"ן מבוססי ארה"ב. לדוגמא, כאשר הין היפני נסחר בשיא שיא מול הדולר בשנות השמונים, חברות יפניות ביצעו רכישות נדל"ן משמעותיות - כולל מרכז רוקפלר הידוע בעולם.
לעומת זאת, תאגידים אמריקאים יהיו פחות מתאימים לרכוש חברה אירופאית או נדל"ן אירופאי אם 1 דולר יומר ל 0.70 יורו.
איך אתה יכול להגן על עצמך מפני תנועות מטבע?
חשוב לגרום למטבעות לעבוד בשבילך. לדוגמה, בעת תכנון טיול, כדאי לבדוק את המרת המטבע המעודכנת ביותר לפני שתזמין טיסות. כמו כן, כדאי לנוסעים שמבצעים רכישות מעבר לים להשתמש בכרטיס אשראי. הסיבה היא שחברות כרטיסי האשראי נוטות לנהל משא ומתן על השערים הטובים ביותר והמרות חיוביות ביותר מכיוון שהם מבצעים היקף עסקאות כה גבוה. חברות אלה מוציאות עבורך את כל הניחושים, וסוללות את הדרך לעסקאות חלקות יותר (וכנראה פחות יקרות).
אחד המהלכים הטובים ביותר עבור בעלי עסקים הפועלים בארה"ב שמקורות חומרי גלם מאירופה יכולים להיות להצטייד באספקה אם מחיר האירו יתחיל לטפס מול הדולר. לעומת זאת, אם האירו יתחיל לרדת מול הדולר, ייתכן שיהיה הגיוני לשמור על מלאי במינימום בתקווה שהיורו יירד דיו כדי שהחברה תחסוך בסחורה שנרכשה.
בשורה התחתונה
ערכי המטבע נוטים להשתנות בהתבסס על מספר גורמים כלכליים, אשר כולם משפיעים על המשקיעים גדולים כקטנים. אנשים, משקיעים ובעלי עסקים אשר לוקחים בחשבון שערי חליפין יכולים להקטין סיכונים פיננסיים ולנצל את תנועות המטבע לעבר הוצאות העסק או הנסיעות שלהם.
