הגדרת חברת השקעות הכנסה

מהי חברת השקעות הכנסה?

חברת השקעות הכנסה הינה חברה לניהול נכסים המתמקדת בייצור הכנסות עבור לקוחותיה, לעיתים קרובות באמצעות תיק המדגיש ניירות ערך מניבים הכנסות.

Takeaways מפתח

• חברת השקעות הכנסה הינה חברה לניהול נכסים המתמקדת בייצור הכנסות עבור לקוחותיה, לעיתים קרובות באמצעות תיק המדגיש ניירות ערך מניבים הכנסה. גרביים עם היסטוריה של גידול בהתמדה ביחס דיבידנד אטרקטיביים במיוחד לחברות השקעות הכנסה. תשואת דיבידנד ויחסית צמיחה של DPS ל- EPS הם שני מדדים עיקריים בהם משתמשת חברת השקעות בהכנסות כדי להעריך נייר ערך ספציפי לפני הוספתו לתיק.

הבנת חברת השקעות הכנסה

בעיקרו של דבר, חברת השקעות בהכנסה היא חברת ניהול שמטרתה לבנות עושר עבור לקוחותיה. התיקים שלהם בדרך כלל בנויים לאג"ח תכונות, מניות מועדפות, מבני הון בריבית קבועה ודיבידנדים. המטרה היא לייצר זרימה קבועה של הכנסות למשקיעים ולא למקסם רווחים לערך התיק, אם כי רצוי גם הערכת הון. מניות עם היסטוריה של הגדלת יחס דיבידנד בהתמדה אטרקטיביות במיוחד לחברות השקעות הכנסה.

הכנסות מניירות ערך מטבעם מורידות את הסיכון למשקיעים, מכיוון שההכנסה מקילה הפסדים לשווי האחזקות. יתרה מזאת, חברות שמשלמות דיבידנד נוטות להיות יציבות לאחר השפלת השווקים. לחברות אלה יש פחות מקום לצמיחה, אך סבירות פחות לסבול מהפסדים קיצוניים. אף על פי שזה לא אינטואיטיבי, חברת השקעות ההכנסות עשויה להשקיע מחדש דיבידנדים וקופוני אג"ח במקום לחלק אותם בקרב משקיעי הקרנות.

כיצד חברות השקעות הכנסה בוחרות ניירות ערך

על המשקיעים המעוניינים להמשיך להשקיע הכנסות להכיר את הערכים שחברות ההשקעה מסתכלות עליהם בעת הערכת המניה המניבה הכנסה. הדרך הברורה ביותר למדידת תשלומי דיבידנד, בדולרים בפועל, אינה הדרך הטובה ביותר לשפוט את שווי המניה לתיק הכנסות. מדד טוב יותר הוא תשואת דיבידנד, הדיבידנד השנתי הצפוי למניה מחולק במחיר הנוכחי למניה. תשואות גבוהות יותר הן השקעות טובות יותר באופן תיאורטי, אך בגבולות. תשואות דיבידנד גבוהות באופן בלתי רגיל עשויות לדבר לרמת סיכון גבוהה.

מדד טוב נוסף הוא להשוות את צמיחת הדיבידנד למניה (DPS) עם צמיחת הרווח למניה (EPS). מניה אולי מציגה עלייה בדיבידנד למניה שנה אחרי שנה, אך אם הרווח למניה לא יגדל בקצב זהה או קרוב אליו, בסופו של דבר אי אפשר יהיה שתשלומי הדיבידנד ימשיכו לצמוח.

אפילו בהנחה שמדדים אלה נראים מבטיחים, חברות השקעות בהכנסות עשויות לבחור במניות שמשלמות פחות בדיבידנד אם החברות המנפיקות אותן יציבות יותר מיסודה. כלומר, דיבידנדים אינם בהכרח הגורם החשוב ביותר בבחירת מניה, אפילו עבור תיק הכנסות.

השקעות הכנסה ומיסים

ברוב האזורים בעולם, הכנסות הדיבידנד ממוסות בשיעורי מס הכנסה ולא בשיעורי רווח הון נמוכים יותר. המשמעות היא שמשקיעי ההכנסה לא מפסידים רק את הרווחים הפוטנציאליים שהשקיעו בהשקעה מחדש של דיבידנד, אלא גם משלמים יותר מיסים על הזכות לקבל זרם קבוע של הכנסות מהשקעותיהם. סחר ההנפקה עשוי להיות שווה את זה, תלוי בצרכים הכספיים הספציפיים של המשקיע.