מהו אינדיקציה לאינטרס (IOI)?
אינדיקציה לריבית (IOI) היא ביטוי חיתום המראה אינטרס מותנה ולא מחייב ברכישת נייר ערך שנמצא כרגע ברישום - ממתין לאישור נציבות ניירות ערך (SEC). המתווך של המשקיע נדרש לספק למשקיע תשקיף ראשוני. עם זאת, ל- IOI בעולם המיזוגים והרכישות יש כוונה דומה אך נעשית אחרת.
Takeaways מפתח
- אינדיקציות על ריבית (IOIs) הינן הסכמים בלתי מחייבים לרכוש נייר ערך ברגע שזמין. ניירות ערך אלה באים לידי ביטוי במהלך רישום ההנפקה. מתווכים הם אלה אשר ממקמים את ה- IOI במקום. למרות שמדובר באי-מחייב, זה בירורים רציניים בלבד. מביעים עניין ב IOI אינו נותן כל ערובה לאבטחה ברגע שהוא מגיע להנפקה.
איך עובד אינדיקציה של עניין (IOI)
בעולם ניירות הערך והשקעות, בדרך כלל מתבטא אינדיקציה לריבית (IOI) לפני הנפקה ראשונה (הנפקה ראשונית לציבור). זה מדגים אינטרס מותנה ולא מחייב ברכישת נייר ערך שמחכה כרגע לאישור רגולטורי (ניירות הערך בארה"ב חייבים למחוק על ידי ה- SEC). ה- IOI אינו מחייב מכיוון שלא חוקי למכור נייר ערך בזמן שהוא עדיין בתהליך ההרשמה. מתווך המשקיע נדרש לספק למשקיע תשקיף ראשוני. ה- IOI נותר פתוח ואינו התחייבות לרכישה.
IOI כולל ביטויים של עניין מסחרי המכילים אחד או יותר מהרכיבים הבאים: שם האבטחה, בין אם המשתתף קונה או מוכר, מספר המניות, יכולת ו / או מחיר הרכישה או המכירה. לחברות וסוחרי מתווך יש את היכולת לתקשר אלקטרונית או לפרסם אינטרס מסחרי קנייני או לקוח בצורה של IOIs לשוק, באמצעות מערכות משלהם או באמצעות פלטפורמות מסחר ייעודיות.
אינדיקציות על עניין עבור הנפקות מתקבלות בדרך כלל על בסיס כל הקודם זוכה. מכיוון שהביקוש לניירות ערך עשוי לחרוג מההיצע הזמין להפצה, הצבת אינדיקציה על ריבית אינה מבטיחה שתוכל לקנות בהנפקה.
IOI אינו חובה חוקית לרכוש, אך הוא ייתן למשקיע מושג כללי על מצבה של החברה מבחינה כלכלית. זה יעזור לתהליך ההחלטה של רכישה או לא.
שיקולים מיוחדים
בעולם המיזוגים והרכישות, אינדיקציה להתעניינות דומה בכוונה ל- IOI עבור הנפקה ראשונית לציבור, אך עם רכיבים שונים. שוב מדובר בהסכם לא מחייב, אולם IOI מסוג זה בא בדרך כלל בצורה של מכתב מוכן שנכתב על ידי קונה ומופנה למוכר. המטרה היא לתקשר אינטרס אמיתי ברכישת חברה. בין היתר, על IOI לספק הנחיות לגבי הערכת יעד עבור חברת יעד הרכישה, וכן עליו לתאר את התנאים הכלליים להשלמת עסקה. אלמנטים של IOI טיפוסי למיזוגים ורכישות כוללים לרוב, אך אינם מוגבלים ל:
- טווח מחירים משוער יכול לבוא לידי ביטוי בטווח שווי דולר (למשל, בין 10 ל -15 מיליון דולר) או לציין כמכפיל של EBITDA (למשל, EBITDA 3 עד 5x). הזמינות הכללית של הקונה לכספים ומקורות מימון. תוכנית שמירת ניהול ותפקיד בעלי ההון (ים) לאחר העסקה. פריטי בדיקת נאותות נדרשים והערכה גסה של ציר זמן הבדיקה הראויה. אלמנטים מוצעים פוטנציאליים של מבנה העסקה (נכס לעומת הון עצמי, עסקה ממונפת, מזומנים לעומת הון עצמי וכו ').מסגרת זמן לסגירת העסקה.
