מהו הזנת נתונים במהירות גבוהה?
עדכוני נתונים במהירות גבוהה, המעבירים נתונים כמו הצעות מחיר ותשואות בזמן אמת וללא עיכובים, משמשים במסחר בתדירות גבוהה לניתוח נתונים בזמן אמת.
Takeaways מפתח
- עדכוני נתונים במהירות גבוהה מספקים לסוחרים אלגוריתמיים ממוחשבים נתונים מהימנים ומהירים יותר. מודעות טוענים כי ל- HFT יש תפקיד מועיל בשוק, העמקת נזילות השוק ותמחור ניירות ערך בצורה יעילה יותר מאשר מתווכים אחרים, והורדת עלויות המסחר לכולם על ידי הידוק מרווחים. המניה השוק מורכב כעת מרשת מקוטעת עצומה של מערכות מסחר מקושרות ומחוברות אוטומטיות.
כיצד עובד עדכון נתונים במהירות גבוהה
עדכוני נתונים במהירות גבוהה מספקים לסוחרים אלגוריתמים ממוחשבים נתונים מהימנים ומהירים יותר. מכיוון שמסחר בתדרים גבוהים (HFT) מונע על ידי גישה מהירה יותר לנתונים, היה מרוץ חימוש טכנולוגי, שכן עדכוני נתונים ועסקאות מתקרבים למהירות האור. HFT מייצרת מונופולים טבעיים בנתוני השוק, שלדברי המבקרים העניקו לסוחרים בתדירות גבוהה יתרון לא הוגן על פני משקיעים מוסדיים וקמעוניים.
גורמים טוענים כי ל- HFT יש תפקיד מועיל בשוק, העמקת נזילות השוק ותמחור ניירות ערך בצורה יעילה יותר מאשר מתווכים אחרים, והורדת עלויות המסחר לכולם על ידי הידוק מרווחים. כדי לשמור על שוק הוגן ומסודר, הציגה הבורסה בניו יורק את מקבלי השוק המיועדים בשנת 2008 כדי להקל על גילוי מחירים ולספק נזילות למשקיעים מוסדיים וגם קמעונאיים - חלק גדול ממנו אלקטרונית באמצעות HFT.
תעשיית HFT השתמשה בפרקטיקות רבות של מסחר טורף שנוי במחלוקת - כמדריך שלנו למתאר המינוחים של HFT - כמו ריצה קדמית, שם סוחרים מזהים הזמנות נכנסות וקופצים מולם לפני שניתן יהיה לבצע אותם. המשקיעים אומרים שמכיוון שיש כל כך הרבה HFTs בשוק, זה מקטין את התשואות לטווח הארוך מכיוון שהם לוקחים נתח מהרווח.
סוחרים בבנקים ומוסדות החלו לראות את השפעות HFT על ההזמנות הגדולות שלהם בשנות האלפיים. הסוחרים החלו לשים לב כיצד נראה כי זרימת ההזמנות שלהם מנוצלת מכיוון שמניות יתמודדו גבוה יותר מיד לאחר שהסוחר החל לקנות את המניות. זה גרם לכך שמוסדיים נאלצו לרדוף אחר המניה כדי להתמלא. חברות HFT יראו את הביקוש בזרימת ההזמנות ויקנו מניות לפניה בתקווה למכור את המניות חזרה למשקיע במחיר גבוה יותר. רק לאחר שנים רבות למדו רבים מהמשקיעים על מה שקורה בדיוק, ולכן הם נאלצו ללמוד להתמודד עם מכשירי HFT בשנים שלאחר מכן.
עדכוני נתונים מהירים נמצאים כאן כדי להישאר
שוק המניות מורכב כעת מרשת מקוטעת עצומה של מערכות מסחר מקושרות ואוטומטיות. מסחר בתדירות גבוהה, המאופיין במהירויות גבוהות, תקופות החזקה אולטרה-קצרות ויחסי סחר גבוהים-לסחר, מהווה נתח משמעותי מהיקף המסחר במניות בארה"ב, למרות שמניה זו הצטמצמה מעט לכ- 50%. היקפים קטנים יותר, תנודתיות נמוכה בשוק ועלויות רגולטוריות הולכות ודחסות את שולי HFT והביאו להתבססות בענף.
כדי לטפל בסוגיות של תחרות חילופים, הרגולטורים הציגו מהמורות מהירות, שמקצעות את זמני הכניסה באופן אקראי ומביאות עיכובים בעיבוד הזמנות אקראיות. לאחר שהבורסה החדשה של IEX הציגה את מערכת המסחר האלטרנטיבית שלה, שמאטה הזמנות בהיקף של 350 מיקרו שניות כדי לנטרל את היתרון של הסוחרים בתדירות גבוהה, הבורסה בניו יורק עקבה אחר כך בשנת 2017, על החלפתה לחברות קטנות ובאמצע שווי שווי.
עדכון הנתונים של B-PIPE של בלומברג, עדכון בינארי רב-שידורי תואם של תומסון רויטרס, ו- Ultra של EBS Brokertec הם דוגמאות לעדכונים במהירות גבוהה, המספקים למשקיעים וספקים נתוני שוק עם זמן חביון נמוך במיוחד - הזמן שחלף מהרגע שנשלח איתות לקבלתו.
