אינפלציה

מה התשואה המותאמת לאינפלציה?

התשואה המותאמת לאינפלציה היא מדד התשואה המתחשב בשיעור האינפלציה של תקופת הזמן. תשואה מותאמת אינפלציה חושפת את התשואה על השקעה לאחר הסרת השפעות האינפלציה. הסרת השפעות האינפלציה מחזרת השקעה מאפשרת למשקיע לראות את פוטנציאל ההשתכרות האמיתי של הביטחון ללא כוחות כלכליים חיצוניים.

Takeaways מפתח

• התשואה המותאמת לאינפלציה מהווה את השפעת האינפלציה על ביצועי ההשקעה לאורך זמן. המכונה גם התשואה הריאלית, זה מספק השוואה ריאלית יותר בין אופן הביצועים. האינפלציה תפחית את גודל התשואה החיובית ותגדיל את גודל של הפסד.

הבנת התשואה המותאמת לאינפלציה

המכונה גם שיעור התשואה הריאלי, התשואה המותאמת לאינפלציה עשויה לשמש להשוואה בין השקעות, ובמיוחד בין גבולות בינלאומיים, שכן אחוז האינפלציה של כל מדינה אחראי בתשואה. מבלי להסתגל לאינפלציה, משקיע עשוי לקבל תמונה שונה לחלוטין מהמציאות בעת ניתוח ביצועי ההשקעה. התשואה המותאמת לאינפלציה היא אפוא מדד תשואה ריאליסטי יותר.

לדוגמה, נניח שההשקעה באג"ח הרווחה 2 אחוזים בשנה הקודמת. זה נראה כמו עלייה, אבל אולי האינפלציה בשנה שעברה הייתה 2.5 אחוזים. בעיקרו של דבר, משמעות הדבר היא שההשקעה לא עמדה באינפלציה ואיבדה למעשה 0.5 אחוזים.

כדוגמה נוספת, נניח שמניה חזרה בשנה שעברה 12 אחוזים והאינפלציה הייתה 3 אחוזים. אומדן משוער של שיעור התשואה הריאלי הוא 9 אחוזים, או 12 אחוז המדווחים מחזירים בניכוי סכום האינפלציה.

חישוב התשואה המותאמת לאינפלציה

נוסחת החזר מתואמת אינפלציה. Investopedia

חישוב התשואה המותאמת לאינפלציה דורש שלושה שלבים בסיסיים. ראשית, יש לחשב את ההחזר על ההשקעה. שנית, יש לחשב את האינפלציה לתקופה. ושלישית, יש לגבות את סכום האינפלציה מגאומטרית מהתשואה של ההשקעה. לדוגמא:

דוגמא לתשואה מותאמת אינפלציה

נניח שמשקיע רוכש מניה ב -1 בינואר בשנה נתונה תמורת 75, 000 דולר. בסוף השנה, ב -31 בדצמבר, מוכר המשקיע את המניה תמורת 90, 000 דולר. במהלך השנה קיבל המשקיע דיבידנד של 2, 500 דולר. בתחילת השנה מדד המחירים לצרכן (CPI) עמד על 700. ב- 31 בדצמבר מדד המחירים לצרכן היה ברמה של 721.

שלב 1 הוא לחשב את תשואת ההשקעה באמצעות הנוסחה הבאה:

• תשואה = (מחיר סיום - מחיר התחלתי + דיבידנדים) / (מחיר התחלתי) = (90, 000 $ - 75, 000 $ + 2, 500 $) / 75, 000 $ = 23.3% אחוז.

שלב 2 הוא לחשב את רמת האינפלציה לאורך התקופה באמצעות הנוסחה הבאה:

• אינפלציה = (סיום רמת מדד המחירים לצרכן - רמת מדד מתחילה) / רמת מדד מתחילה = (721 - 700) / 700 = 3 אחוזים

שלב 3 הוא לגבות גיאומטרית את סכום האינפלציה באמצעות הנוסחה הבאה:

• תשואה מותאמת אינפלציה = (1 + החזר מלאי) / (1 + אינפלציה) - 1 = (1.233 / 1.03) - 1 = 19.7 אחוזים

מכיוון שהאינפלציה ומחזירה תרכובת, יש צורך להשתמש בנוסחה בשלב שלוש. אם משקיע פשוט נוקט באומדן לינארי על ידי הפחתת 3 אחוז מ- 23.3 אחוזים, הוא מגיע לתשואה מותאמת אינפלציה של 20.3 אחוזים, שבדוגמה זו היא גבוהה מדי ב -0.6%.

שימוש בתשואות נומינליות לעומת התאמות אינפלציה ככלי

השימוש בתשואות מותאמות אינפלציה הוא לרוב רעיון טוב מכיוון שהם מכניסים את הדברים לפרספקטיבה מאוד אמיתית. התמקדות בביצוע ההשקעות בטווח הארוך יכולה לעתים קרובות להציג תמונה טובה יותר כשמדובר בביצועי העבר שלה ולא במבט יומיומי, שבועי או אפילו חודשי. אבל יכולה להיות סיבה טובה לכך שהתשואות הנומינליות עובדות על התשואות המותאמות לאינפלציה. תשואות נומינליות נוצרות לפני מיסים, דמי השקעה או אינפלציה. מכיוון שאנו חיים בעולם "כאן ועכשיו", המחירים וההחזרות הנומינליים האלה הם מה שאנחנו מתמודדים איתם מייד בכדי להתקדם. כך שרוב האנשים ירצו לקבל מושג כיצד המחיר הגבוה והנמוך של השקעה ביחס לסיכויי העתיד שלה ולא לביצועי העבר שלה. בקצרה, כיצד המחיר שהתקדם כשהוא מותאם לאינפלציה לפני חמש שנים לא בהכרח משנה מתי משקיע קונה אותו מחר.