מהו סיכון אינפלציוני?
סיכון אינפלציוני הוא אי הוודאות לגבי הערך הריאלי העתידי (לאחר אינפלציה) של השקעה.
אינפלציה כספית
Takeaways מפתח
- סיכון אינפלציוני הוא הסיכון שאינפלציה תערער את תשואות ההשקעה באמצעות ירידה בכוח הקנייה. תשלומי אג"ח הם בסיכון האינפלציוני ביותר מכיוון שתשלומי שלהם בדרך כלל מבוססים על ריביות קבועות ועלייה באינפלציה מפחיתה את כוח הקנייה שלהם. מכשירים פיננסיים קיימים קיימים כדי לסתור את הסיכונים האינפלציוניים.
הבנת סיכון אינפלציוני
סיכון אינפלציוני מתייחס לסיכון שאינפלציה תערער את ביצועי ההשקעה. התבוננות בתוצאות מבלי לקחת בחשבון את האינפלציה היא התשואה הנומינלית. הערך שעליו משקיע לדאוג הוא כוח הקנייה, המכונה התשואה הריאלית.
אגרות חוב הן השקעה הפגיעה ביותר לסיכון אינפלציוני. למעשה, כשם שעש יכול להרוס סוודר צמר נהדר, אינפלציה יכולה להרוס את השווי הנקי של משקיע האג"ח. ופעמים רבות מדי, ברגע שמשקיע אגרות חוב מבחין בבעיה בהשקעה שלהם, זה מאוחר מדי. מרבית האגרות חוב מקבלות קופון קבוע שאינו עולה. לפיכך, אם משקיע קונה אג"ח של 30 שנה שמשלמת ריבית של ארבעה אחוזים, אך האינפלציה מתרחקת עד 12 אחוזים, המשקיע נמצא בבעיה קשה. עם כל שנה שעוברת, מחזיק האג"ח מאבד יותר ויותר כוח קנייה, ללא קשר כמה הם מרגישים שההשקעה בטוחה.
נגד סיכון אינפלציוני
ניירות ערך מסוימים מנסים להתמודד עם סיכון אינפלציוני על ידי התאמת תזרימי המזומנים שלהם לאינפלציה כדי למנוע שינויים בכוח הקנייה. ניירות ערך מוגנים בפני אינפלציה באוצר (TIPS) הם אולי הפופולריים ביותר מבין ניירות הערך הללו. הם מתאימים את תשלומי הקופון והקרן שלהם לשינויים במדד המחירים לצרכן ובכך מעניקים למשקיע תשואה ריאלית מובטחת.
ניירות ערך מסוימים מספקים הגנה על סיכון אינפלציוני מבלי לנסות לעשות זאת. לדוגמא, ניירות ערך בריבית משתנה מספקים הגנה מסוימת מכיוון שתזרימי המזומנים שלהם למחזיק (תשלומי ריבית, דיבידנדים וכו ') מבוססים על מדדים כמו ריבית הפריים המושפעת באופן ישיר או עקיף משיעור האינפלציה. אגרות חוב להמרה מציעות גם הגנה מסוימת מכיוון שלעיתים הן נסחרות כמו אג"ח ולעיתים נסחרות כמו מניות. המתאם שלהם עם מחירי המניות, המושפעים משינויי האינפלציה, פירושו שאג"ח להמרה מספקת מעט הגנה מפני אינפלציה.
דוגמה לסיכון אינפלציוני
כדוגמה לסיכון אינפלציוני זה עם אגרות חוב, שקול משקיע עם השקעה של 1, 000, 000 $ באג"ח עם קופון של 10 אחוזים. זה עשוי לייצר מספיק תשלומי ריבית לפורש שיוכל להמשיך לחיות, אך עם שיעור אינפלציה שנתי של 3 אחוזים, כל 1, 000 דולר שמפיק הפורטפוליו יהיו שווים רק 970 דולר בשנה הבאה וכ- 940 דולר בשנה שלאחריה. עלייה באינפלציה פירושה שתשלומי הריבית פחות כוח קנייה בהדרגה, והקרן, כאשר הוא יוחזר לאחר מספר שנים, יקנה פחות משמעותית מכפי שהשקיע לראשונה לאחר שהמשקיע רכש את האג"ח.
