מהו התפשטות בין-לינה
התפשטות בין-מודרנית היא סחר באופציות מתוחכמות המנסה לנצל את הפרש הערך בין שני סחורות קשורות או יותר, כמו נפט גולמי ושמן חימום, או תירס וחיטה. סחורה היא תוצר הכרחי המשמש במסחר הניתן להחלפה עם סחורות אחרות מאותו סוג.
סוחר ממרחי בין-לינה יעבור זמן רב בשוק החוזים העתידיים בחודש מסירה נתון, ובמקביל יתקצר בסחורה הקשורה באותו חודש משלוח.
פורץ למטה פריסת בינלאומיות
מסחר בפריסה בין-לינה מצריך ידע על הדינמיקה בין הסחורות השונות הנבחרות. לדוגמא, חיטה בדרך כלל עולה יותר מתירס, אך הממרח יכול להשתנות, בין 80 סנט ל -2 דולר לבושל. סוחר ממריחים בין-לינה יידע שכאשר ההתפשטות בין חיטה לתירס תעלה לכ- $ 1.50, הטווח נוטה להתכווץ ומחיר החיטה יירד ביחס לתירס. לעומת זאת, כאשר ממרח החיטה / תירס מצטמצם לכ- 90 סנט לכל בושל, עלות החיטה נוטה לעלות יחסית לתירס.
עם ידיעה זו, סוחר יכול להימשך זמן רב על חיטה וקצר על תירס כשהמרח מתרחב. לחלופין, הסוחר עשוי להימשך זמן רב על תירס ובקיצור על חיטה כאשר הממרח הולך ומצטמצם. באופן זה, הסוחר מקווה להרוויח כסף באמצעות חיזוי נכון של מגמת המחירים. שימו לב כי הסוחר אינו עוסק במחיר האמיתי של כל סחורה אלא בכיוון ובהבדל במחיר.
סוגים שונים של ממרחי דירות
דוגמאות לממרחים בין-אירוח כוללים את התפשטות הסדק והתפשטות הריסוק. התפשטות הסדק כוללת רכישה עתידית של נפט גולמי ומוצרי נפט מזוקקים, כמו בנזין ושמן חימום. סוחר עשוי לבצע מה שמכונה ממרח סדק 3-2-1, כלומר שלוש אופציות ארוכות על נפט גולמי כנגד שתי אפשרויות קצרות בבנזין ואפשרות אחת קצרה על נפט חימום. הסוחר יכול גם לבצע התפשטות הפוכה, להימשך זמן רב על גז וחימום נפט, ובקיצור נפט גולמי.
התפשטות ריסוק דומה אך לרוב חלה על סחורות חקלאיות. זה כרוך בקניית חוזים עתידיים ארוכים וקצרים במוצר גולמי, כמו פולי סויה, וביבול המעוך והמעודן, כמו שמן סויה. לדוגמא, סוחר יכול ללכת הרבה זמן על פולי סויה גולמיים, אך למכור קצר בחוזים עתידיים על נפט סויה.
יתרון אחד למסחר בין-לינה הוא שלעתים קרובות יש דרישות נמוכות יותר מאשר עסקאות עתיד ישרות. שולי הוא ההפרש בין הערך הכולל של ניירות ערך המוחזקים בחשבון משקיע לבין סכום ההלוואה מתווך, המאפשר לסוחר ללוות יותר ובכך לבצע עסקאות גדולות יותר. עם זאת, עסקאות ממונפות יכולות לחשוף את הסוחר לסיכון גדול יותר כאשר מרווחים נעים לכיוונים בלתי צפויים ועלולים להביא לתוצאות קטסטרופליות.
