תוכן העניינים
- היסודות של מניות
- אסטרטגיית הקנייה והחזק
- סיכון והחזרות
- טעויות משקיעים נפוצות
- מסחר מול השקעה
- כספים, אורח חיים ופסיכולוגיה
- ברבורים ושחורים שחורים
- בשורה התחתונה
הבורסה בניו יורק (NYSE) נוצרה ב- 17 במאי 1792, כאשר 24 מתווכים חתמו על הסכם תחת עץ כפתור עץ בוול סטריט 68. אינספור הון הועבר ואבדן מאז אותה תקופה, בעוד בעלי המניות דלקו עידן תעשייתי שהוליד כעת נוף של חברות גדולות מכדי להיכשל. מבפנים ומנהלים הרוויחו נאה במהלך מגה-בום זה, אבל איך בעלי מניות קטנים יותר נסעו על ידי מנועי התאמה של תאוות הבצע והפחד?
Takeaways מפתח
- על פי מחקר שערך ריימונד ג'יימס ושות 'ב -2011, שנערך על מגמות ביצועים וקנייה ארוכת טווח משנת 1926 עד 2010, מניות קטנות היו ממוצעות של תשואה של 12.1%, ואילו מניות גדולות נגררות עם תשואה ממוצעת של 9.9%. שני המניות הקטנות והגדולות ביצעו את תוצאות הבעלות על איגרות החוב הממשלתיות, שטרות האוצר והאינפלציה באותה תקופה. שני סוגי הסיכון העיקריים הם שיטתיים, הנובעים מאירועי מאקרו כמו מיתון ומלחמות, בעוד סיכון לא שיטתי מתייחס לתרחישים חד פעמיים כמו מסעדה. שרשרת הסובלת מהתפרצות הרעלת מזון נכה. אנשים רבים נלחמים בסיכון לא שיטתי על ידי השקעה בקרנות הנסחרות בבורסה או בקרנות נאמנות, במקום מניות בודדות.
היסודות של מניות
מניות מהוות חלק חשוב מכל תיק המשקיעים. מדובר במניות בחברה הנסחרת בבורסה הנסחרת בבורסה. אחוז המניות שאתה מחזיק, איזה סוג של תעשיות בהן אתה משקיע וכמה זמן אתה מחזיק בהן תלוי בגילך, סובלנות הסיכון ויעדי ההשקעה הכוללים שלך.
מתווכים בהנחות, יועצים ואנשי מקצוע פיננסיים אחרים יכולים להפיק נתונים סטטיסטיים המראים שמניות הניבו תשואות מצטיינות במשך עשרות שנים. עם זאת, החזקת מניות שגויות יכולה באותה קלות להרוס הון ולמנוע מבעלי המניות הזדמנויות להרוויח יותר רווחיות.
בנוסף, נקודות הכדור הללו לא יפסיקו את הכאב במעיים שלך בשוק הדובים הבא, כאשר הממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס (DJIA) יכול לרדת יותר מ- 50%, כפי שקרה בין אוקטובר 2007 למארס 2009.
חשבונות פרישה כמו 401 (K) ואחרים ספגו הפסדים מאסיביים באותה תקופה, כאשר בעלי החשבונות בגילאי 56 עד 65 קיבלו את הלהיט הגדול ביותר מכיוון שאלו שמתקרבים לפרישה שומרים בדרך כלל על החשיפה הגבוהה למניות.
המכון לחקר הטבות עובדים
המכון לחקר ההטבות לעובדים (EBRI) בחן את ההתרסקות בשנת 2009 והעריך כי ייקח עד 10 שנים עד 401 חשבונות (K) להחלים הפסדים אלה בתשואה שנתית ממוצעת של 5%. זה נחמה מעטה כאשר שנים של עושר הצטבר והון עצמי בבית אבדו רגע לפני הפרישה, וחושפות את בעלי המניות בזמן הגרוע ביותר בחייהם.
התקופה המטרידה ההיא מדגישה את ההשפעה של המזג והדמוגרפיה על ביצועי המניות, כאשר תאוות הבצע גרמה למשתתפי השוק לקנות מניות במחירים גבוהים שאינם קיימים, בעוד הפחד מביא אותם למכירה בהנחות ענק. המטוטלת הרגשית הזו מטפחת אי התאמות בין שודדי רווחים בין טמפרמנט לסגנון בעלות, שמדגים קהל חמדן ובלתי-מודע שמשחק את משחק המסחר מכיוון שהוא נראה כמו הדרך הקלה ביותר לתשואות נהדרות.
להרוויח כסף במניות: אסטרטגיית הקנייה והחזקה
אסטרטגיית ההשקעה ב- buy-and-hold הפכה פופולרית בשנות התשעים, והונעה על ידי ארבעת רוכבי הטק של נאסד"ק - מניות ביג-טק שהיועצים הפיננסיים המליצו ללקוחות כמועמדים לקנות ולהחזיק כל החיים. לרוע המזל, אנשים רבים עקבו אחר עצתם בשלהי מחזור שוק השור, וקנו סיסקו, אינטל ונכסים מנופחים אחרים שעדיין לא חזרו לרמות המחירים הנעלות של עידן הבועה של דוטקום. למרות הכישלונות הללו, האסטרטגיה שגשגה עם שבבים כחולים פחות נדיפים, ותגמלה את המשקיעים בתשואות שנתיות מרשימות.
מחקר ריימונד ג'יימס ומקורביו
בשנת 2011 פרסם ריימונד ג'יימס ושות 'מחקר על ביצועי רכישה והחזקה ארוכי טווח, ובחן את התקופה של 84 שנים בין 1926 ל -2010, שבמהלכה מניות קטנות רשמו תשואה שנתית ממוצעת של 12.1%, ואילו מניות גדולות מפגרות בצניעות. עם תשואה של 9.9%. שתי קטגוריות הנכסים עלו על ההשוואה לאג"ח ממשלתיות, שטרות אוצר (שטרות מט"ח) ואינפלציה, והציעו השקעות מועילות ביותר למשך כל חיי בניית העושר.
המניות המשיכו בביצועים החזקים שלהן בין השנים 1980-2010, ורשמו תשואה שנתית של 11.4%. תת המעמד של מניות הון בהשקעות בנדל"ן (REIT) גבר על הקטגוריה הרחבה יותר ורשם תשואה של 12.3%, כאשר תנופת הנדל"ן לתינוק בום התורמת לביצועים המרשימים של הקבוצה. הנהגה זמנית זו מדגישה את הצורך בבחירת מניות זהירה בתוך מטריצה של קנייה והחזקה, בין באמצעות כישורים מושחזים או יועץ צד ג 'מהימן.
מניות גדולות לא הצליחו להשפיע בין 2001 ל 2010, והניבו תשואה דלה של 1.4% ואילו מניות קטנות שמרו על היתרון עם תשואה של 9.6%. התוצאות מחזקות את הדחיפות של פיזור מחלקות הנכסים הפנימיות ומחייבות תמהיל של היוון וחשיפה מגזרית. גם אגרות החוב הממשלתיות זינקו בתקופה זו, אך הטיסה העצומה לבטיחות במהלך ההתמוטטות הכלכלית של 2008 גרמה ככל הנראה למספרים הללו.
המחקר של ג'יימס מזהה שגיאות נפוצות אחרות בפיזור תיקי המניות, וציין כי הסיכון עולה מבחינה גיאומטרית כאשר לא מצליחים להפיץ חשיפה על פני רמות היוון, צמיחה לעומת קוטביות ערך ומדדים עיקריים, כולל מדד Standard & Poor's (S&P) 500.
בנוסף, התוצאות משיגות איזון אופטימלי באמצעות פיזור בין נכסים המציג שילוב בין מניות ואגרות חוב. יתרון זה מתעצם במהלך שוקי דובי המניות, ומקל על סיכון החיסרון.
חשיבות הסיכון והחזרות
להרוויח כסף בשוק המניות קל יותר מאשר לשמור עליו, עם אלגוריתמים טורפים וכוחות פנים אחרים המייצרים תנודתיות והיפוכים המנצלים את ההתנהגות הדומה לעדר. קוטביות זו מדגישה את הנושא הקריטי של תשואות שנתיות מכיוון שלא הגיוני לקנות מניות אם הן מניבות רווחים קטנים יותר מנדל"ן או מחשבון שוק כסף.
אמנם ההיסטוריה אומרת לנו שמניות יכולות לרשום תשואות חזקות יותר מאשר ניירות ערך אחרים, אך רווחיות לטווח הארוך מחייבת ניהול סיכונים ומשמעת נוקשה כדי להימנע ממלכודות וממצאים תקופתיים.
תורת הפורטפוליו המודרנית
תורת הפורטפוליו המודרנית מספקת תבנית קריטית לתפיסת סיכונים וניהול עושר. בין אם אתה רק מתחיל כמשקיע או שצברת הון משמעותי. גיוון מספק את הבסיס לגישה שוק קלאסית זו, ומזהיר שחקנים ארוכי טווח כי הבעלות והסתמכות על מחלקת נכסים יחידה טומנת בחובה סיכון גבוה בהרבה מסל עמוס במניות, אג"ח, סחורות, נדל"ן וסוגי אבטחה אחרים.
עלינו להכיר בכך שהסיכון מגיע בשני טעמים שונים: שיטתי ולא שיטתי. הסיכון השיטתי כתוצאה ממלחמות, מיתון ואירועי ברבורים שחורים - אירועים בלתי צפויים עם תוצאות חמורות שעשויים להיות חמורים - יוצרים מתאם גבוה בין סוגי נכסים מגוונים, תוך פגיעה בהשפעה החיובית של הגיוון.
סיכון לא שיטתי
סיכון לא שיטתי מתייחס לסכנה המובנית כאשר חברות אינדיבידואליות לא מצליחות לעמוד בציפיות בוול סטריט או להיקלע לאירוע משתנה של פרדיגמה, כמו התפרצות הרעלת המזון שהפילה את צ'יפוטלה גריל מקסיקני יותר מ -500 נקודות בין 2015 ל -2017.
אנשים ויועצים רבים מתמודדים עם סיכון לא שיטתי על ידי בעלות קרנות הנסחרות בבורסה (תעודות סל) או קרנות נאמנות במקום מניות בודדות. השקעות מדדים מציעות וריאציה פופולרית בנושא זה, ומגבילים את החשיפה ל- S&P 500, ראסל 2000, Nasdaq 100 ומדדים מרכזיים אחרים.
שתי הגישות נמוכות יותר, אך אינן מבטלות סיכון לא שיטתי מכיוון שזרזים לא קשורים לכאורה יכולים להפגין מתאם גבוה להיוון השוק או למגזר, וגורמים גלי הלם המשפיעים על אלפי מניות בו זמנית. ארביטראז 'בין השווקים והמעמד הנכס יכול להעצים ולעוות את המתאם הזה באמצעות אלגוריתמים מהיר-ברק, ויוצרים כל מיני התנהגות מחירים לא הגיונית.
טעויות משקיעים נפוצות
מחקר ריימונד ג'יימס משנת 2011 ציין כי משקיעים בודדים לא ביצעו ביצועים טובים ב- S&P 500 בין 1988 ל -2008, כאשר המדד הזמין תשואה שנתית של 8.4% בהשוואה לתשואה צנועה של 1.9% ליחידים.
התוצאות המובילות מדגישות את הצורך בתיק בנוי היטב או יועץ השקעות מיומן המפיץ סיכון על פני סוגים שונים של נכסים ותתי תת מניות. בוחר מניות או קרנות עילאי יכול להתגבר על היתרונות הטבעיים של הקצאת נכסים, אך ביצועים ממושכים דורשים זמן ומאמץ רב למחקר, יצירת אותות וניהול עמדות אגרסיביות.
אפילו שחקני שוק מיומנים מתקשים לשמור על רמת אינטנסיביות זו לאורך שנים או עשורים, מה שהופך את ההקצאה לבחירה נבונה יותר ברוב המקרים.
עם זאת, הקצאה פחות הגיונית בחשבונות מסחר ופרישה קטנים שצריכים לבנות הון רב לפני שעוסקים בניהול עושר אמיתי. חשיפה קטנה ואסטרטגית למניות עשויה לייצר תשואות נעלות בנסיבות אלה, תוך בניית חשבונות באמצעות ניכויים של משכורת והתאמת מעסיקים תורמת לחלק גדול ההון. אפילו גישה זו מהווה סיכונים לא מבוטלים מכיוון שאנשים עשויים להיות חסרי סבלנות ולשחק יותר מדי את ידיהם על ידי ביצוע הטעות השנייה הכי מזיקה כמו ניסיון לזמן את השוק.
תזמני שוק מקצועיים משקיעים עשרות שנים בשכלול מלאכתם, צופים בקלטת המתקתק במשך אלפי שעות, ומזהים דפוסי התנהגות חוזרים ומתורגמים לאסטרטגיות כניסה ויציאה רווחיות. טיימרים מבינים את האופי ההפוך של שוק מחזורי וכיצד לנצל את התנהגותו של חמדנות או התנהגות מונעת פחד. זוהי סטייה רדיקלית מהתנהגותם של משקיעים מזדמנים, שאולי אינם מבינים עד תום כיצד לנווט באופי המחזורי של השוק. כתוצאה מכך, ניסיונותיהם לזמן את השוק עשויים לבגוד בתשואות לטווח הארוך, מה שעלול בסופו של דבר לנער את אמון המשקיע.
משקיעים לרוב נקשרים רגשית לחברות בהן הם משקיעים, מה שעלול לגרום להם לנקוט עמדות גדולות מהנדרש, ולהעוור אותם לאותות שליליים. ובעוד רבים מסתנוורים מהתשואות ההשקעה של אפל, אמזון וסיפורי מניות מהממים האחרים, הרי שבמציאות, מעברי פרדיגמה כמו אלה הם מעטים ורחוקים. זה דורש גישה של הלומד לבעלות על מניות, ולא אסטרטגיית ירייה רובה שרודפת את הדבר הגדול הבא. זה יכול להיות קשה מכיוון שהאינטרנט נוטה להקליד מניות, מה שעלול להצליף את המשקיעים בטירוף בגלל מניות שמאפיינות את הגבול.
דע את ההבדל: מסחר לעומת השקעות
תוכניות פרישה מבוססות מעסיקים, כמו תוכניות 401 (k), מקדמות מודלים של רכישה והחזקה ארוכת טווח, כאשר בדרך כלל איזון מחדש של הקצאת נכסים מתרחש רק פעם בשנה. זה מועיל מכיוון שזה מייאש את האימפולסיביות המטופשת. ככל שחולפות שנים, תיקים צומחים, ומשרות חדשות מציגות הזדמנויות חדשות, משקיעים מטפחים יותר כסף בעזרתם ניתן להפעיל חשבונות תיווך בהכוונה עצמית, לגשת לחשבונות פרישה פרטיים בהכוונה עצמית (IRA), או להציב דולרים השקעה אצל יועצים מהימנים, יכולים לנהל באופן פעיל את הנכסים שלהם.
מצד שני, הון השקעה מוגבר עשוי לפתות כמה משקיעים לעולמם המרגש של המסחר הספקולטיבי לטווח הקצר, שפיתוי על ידי סיפורי ימי סחר בכוכבי רוק העשירים להרוויח מתנועות מחירים טכניות. אך במציאות, שיטות המסחר המתחדשות הללו אחראיות להפסדים מוחלטים יותר מאשר לייצור מפולות רוח.
בדומה לתזמון השוק, מסחר רווחי דורש התחייבות במשרה מלאה שכמעט בלתי אפשרית כאשר מועסקים מחוץ לתעשיית השירותים הפיננסיים. האנשים בענף רואים את מלאכתם ביראת כבוד כמו שרופא מנתח רואה ניתוחים, עוקב אחר כל דולר ואיך הוא מגיב לכוחות השוק. לאחר שהחזיקו מעמד בהפסדים ההוגנים שלהם, הם מעריכים את הסיכונים המהותיים הכרוכים בכך, והם יודעים כיצד לאלתר את האלגוריתמים הטורפים, תוך שהם מבטלים עצות שטות מצד מבקרי שוק לא אמינים.
בשנת 2000 פרסם Journal of Finance את אוניברסיטת קליפורניה, דייוויס, המחקר העוסק במיתוסים נפוצים המיוחסים למשחק המסחר. לאחר סקרים של יותר מ -60, 000 משקי בית, החוקרים למדו כי מסחר פעיל כזה הניב תשואה שנתית ממוצעת של 11.4%, משנת 1991 ו -1996 - משמעותית פחות מהתשואות של 17.9% עבור מדדי המידה העיקריים. הממצאים שלהם הראו גם קשר הפוך בין תשואות לתדירות שבה נרכשו או נמכרו מניות.
המחקר גילה כי נטייה למניות קטנות בעלות בטא גבוהה, יחד עם אמון יתר, בדרך כלל הובילה לביצועי ביצועים ולרמות מסחר גבוהות יותר. זה תומך ברעיון שמשקיעי האקדחים מאמינים בטעות כי ההימורים שלהם לטווח הקצר יתפוצצו. גישה זו מנוגדת לשיטת ההשקעה של הקברן ללימוד מגמות השוק הבסיסיות לטווח הארוך, לקבלת החלטות השקעה מושכלות ומדודות יותר.
סופרים שיאוהוי גאו ו- Tse-Chun Lin הציעו ראיות מעניינות במחקר משנת 2011 כי משקיעים בודדים רואים מסחר והימורים כבילויים דומים, וציינו כיצד ההיקף בבורסת טייוואן התייחס הפוך לגודל כל קופת ההגרלה של אותה מדינה. ממצאים אלה תואמים את העובדה שסוחרים משערים על עסקאות לטווח הקצר על מנת לתפוס זרימת אדרנלין, על פני הסיכוי לזכות בגדול.
מעניין לציין כי הפסד בהימורים מייצר תחושה דומה של התרגשות, מה שהופך את זה לתרגול הרס עצמי, ומסביר מדוע משקיעים אלה מכפילים לעתים קרובות את ההימורים הרעים. למרבה הצער, תקוותיהם לזכות בהון שלהם נדירים לעיתים רחוקות.
כספים, אורח חיים ופסיכולוגיה
בעלות מניות רווחית מחייבת התאמה צרה עם הכספים האישיים של האדם. מי שנכנס לראשונה לכוח העבודה המקצועי עשוי להוות תחילה אפשרויות להקצאת נכסים לתוכניות 401 (k) שלהם. אנשים כאלה מוגבלים בדרך כלל לחניית דולרי ההשקעה שלהם בכמה חברות אמינות של שבבים כחולים והשקעות ברווח קבוע, המציעות פוטנציאל צמיחה קבוע לטווח הארוך.
מצד שני, בעוד שאנשים הקרובים לפרישה עשויים לצבור עושר מתחנות משנה, הם אולי לא מספיקים זמן (באטיות, אך ללא ספק) לבנות תשואות. יועצים מהימנים יכולים לעזור לאנשים כאלה לנהל את נכסיהם בצורה אגרסיבית יותר ידנית. עם זאת, אנשים אחרים מעדיפים לגדל את ביצי הקן המתפתחות שלהם באמצעות חשבונות השקעה המכוונים לעצמם.
משקיעים צעירים יותר עשויים לדמם הון על ידי ניסוי בפזיזות עם יותר מדי טכניקות השקעה שונות תוך שליטה באף אחת מהן. משקיעים ותיקים יותר אשר בוחרים במסלול המכוון-עצמי מסתכנים גם הם בשגיאות. לכן, אנשי השקעות מנוסים עומדים בסיכוי הטוב ביותר לגדול תיקים.
חובה שיש לטפל במלואן בבעיות בריאות ומשמעת לפני העיסוק בסגנון השקעה יזום מכיוון ששווקים נוטים לחקות את החיים האמיתיים. אנשים לא בריאים וחסרי כושר הנושאים הערכה עצמית נמוכה עשויים לעסוק בסחר ספקולטיבי לטווח קצר מכיוון שהם מאמינים בתת מודע שהם אינם ראויים להצלחה כלכלית. אם הוא משתתף ביודעין בהתנהגות מסחר מסוכנת, שיש לו סיכוי גבוה להסתיים בצורה גרועה, אולי ביטוי לחבלה עצמית.
אפקט היען
מחקר משנת 2005 מתאר את אפקט היען, שמצא כי המשקיעים עוסקים בתשומת לב סלקטיבית בכל הנוגע לחשיפה שלהם למניות ולשוק, וצפו בתיקים בתדירות גבוהה יותר בשווקים העולים ופחות בתדירות גבוהה או "מכניסים את הראש לחול" בשווקים נופלים.
המחקר מבהיר עוד יותר כיצד התנהגויות אלה משפיעות על נפח המסחר ונזילות השוק. הנפחים נוטים לעלות בשווקים העולים וירידה בשווקים הנופלים, מה שמוסיף לנטייה הנצפית של המשתתפים לרדוף אחרי מגמות תוך העלמת עין ממגמות למטה. צירוף מקרים יתר עלול להציע את הכוח המניע שוב, כאשר המשתתף יוסיף חשיפה חדשה מכיוון שהשוק העולה מאשר הטיה חיובית שקיימת קודם.
אובדן נזילות השוק במהלך הירידות עולה בקנה אחד עם תצפיות המחקר, ומצביע על כך ש"משקיעים מתעלמים באופן זמני מהשוק בירידות - על מנת להימנע מלהשלים נפשית עם הפסדים כואבים. "התנהגות זו שמנצחת את עצמה נפוצה גם בניהול סיכונים שגרתי. התחייבויות, והסבירו מדוע לעיתים קרובות מוכרים המשקיעים את המנצחים שלהם מוקדם מדי תוך שהם נותנים למפסידים שלהם לרוץ - הארכיטיפ ההפוך הגמור לרווחיות לטווח הארוך.
המונח "ברבור שחור" מקורו באמונה הרווחת של פעם שכל הברבורים היו לבנים. רעיון זה נבע מהעובדה שאיש מעולם לא ראה ברבורים בצבע אחר. אך הדבר השתנה בשנת 1697, כאשר החוקר ההולנדי וילם דה ולמינגינג ריגל ברבורים שחורים באוסטרליה ושינה לנצח את הזואולוגיה.
ברבורים ושחורים שחורים
וול סטריט אוהבת סטטיסטיקות שמראות את היתרונות לטווח הארוך של בעלות על מניות, שקל לראות כשמציגים תרשים ממוצע דאו תעשייתי בן 100 שנה, במיוחד בקנה מידה לוגריתמי שמדכא את ההשפעה החזותית של ארבע ירידות עיקריות. כביכול, שלושה מאותם שווקי דוב אכזריים התרחשו ב -31 השנים האחרונות, ממש באופק ההשקעה של התינוקות הבייבי בום של ימינו. בין התמוטטויות בטן הבטן, שוקי המניות גרסו דרך תריסר מיני קריסות, נפילות, התמוטטות ושאר מה שמכונה מחסלים שדווחו את כוח הרצון של בעלי המניות.
קל לצמצם את הירידות הזועמות, שכאילו מאששות את החוכמה של השקעה וקנייה והחזקה, אך חסרונות פסיכולוגיים המתוארים לעיל נכנסים תמיד לשחק כאשר השווקים יורדים. לגיונות של בעלי מניות רציונליים אחרת מטילים עמדות ארוכות טווח כמו תפוחי אדמה חריפים כאשר המכרונים האלו מגלים מהירות, ומבקשים לסיים את הכאב היומיומי של צפייה בחיסכון בחייהם יורדים בשירותים. למרבה האירוניה, החיסרון מסתיים בצורה קסומה כשמספיק מהאנשים האלה מוכרים, ומציעים הזדמנויות דיג לדוגמא עבור אלו הסובלים מההפסדים הקטנים ביותר או הזוכים שהציבו הימורי מכירה קצרים כדי לנצל את המחירים הנמוכים.
84 השנים שנבדקו על ידי המחקר של ריימונד ג'יימס היו עדים ללא פחות משלוש קריסות שוק, והולידו מדדים ריאליסטיים יותר מרוב נתוני התעשייה שנבחרו בדובדבן.
נסים טאלב פופולרי את אירוע הברבורים השחור בספרו משנת 2010 "הברבור השחור: ההשפעה של הבלתי אפשרי מאוד." הוא מתאר שלוש תכונות לאנלוגיה שוק צבעונית זו.
- זה צפויים יותר או מחוץ לציפיות רגילות. יש לו השפעה קיצונית והרסנית לעיתים קרובות. הטבע האנושי מעודד רציונליזציה אחרי האירוע, "מה שהופך אותו לניתן להסבר וצפוי." בהתחשב בגישה השלישית, קל להבין מדוע וול סטריט מעולם לא דנה בברבור השחור השפעה שלילית על תיקי המניות.
בעלי מניות צריכים לתכנן אירועי ברבור שחורים בתנאי שוק רגילים, לחזור על הצעדים שהם ינקטו כשיהיה הדבר האמיתי. התהליך דומה לתרגיל כיבוי אש, תוך הקפדה על מיקום דלתות יציאה ואמצעי בריחה אחרים במידת הצורך. הם גם צריכים לאמוד באופן רציונלי את סובלנות הכאב שלהם מכיוון שלא הגיוני לפתח תוכנית פעולה אם היא ננטשת בפעם הבאה שהשוק ייכנס לנוזל.
כמובן, וול סטריט רוצה שהמשקיעים ישבו על הידיים בתקופות מדאיגות אלה, אך איש מלבד בעל המניות לא יכול לקבל את אותה החלטה בעלת השפעה על החיים.
בשורה התחתונה
כן, אתה יכול להרוויח כסף ממניות ולהעניק לזכותם חיים שלמים של שגשוג, אך משקיעים פוטנציאליים הולכים בכפפה של מכשולים כלכליים, מבניים ופסיכולוגיים. הדרך האמינה ביותר לרווחיות לטווח הארוך תתחיל בקטן על ידי בחירת המתווך הנכונה ותתחיל במיקוד צר בבניית העושר, ותתרחב להזדמנויות חדשות ככל שההון יגדל.
השקעה וקנייה והחזקה מציעה את הדרך העמידה ביותר עבור רוב משתתפי השוק בעוד שהמיעוט השולט במיומנויות מיוחדות יכול לבנות תשואות מעולות באמצעות אסטרטגיות מגוונות הכוללות ספקולציות לטווח קצר ומכירה קצרה.
