מהלכים גדולים
עם שאר העולם קראתי את הכותרות היום על התקפות על מכליות נפט יפניות ונורווגיות המופעלות במשותף ליד הורמוז בדאגה מסוימת. האם זה הסלמה של המתיחות עם איראן ומדינות אחרות באזור? או צעד נוסף לעבר מעורבות צבאית מארה"ב?
למרות שזה יכול להיות קשה להפריד את עצמנו מנושאי הבטיחות הפוליטיים והאנושיים הקשורים לאירועים כמו אלה, השווקים עדיין יכולים לעזור לנו להבין כיצד הסנטימנט נמצא במגמת והאם מוסדות פיננסיים גדולים מודאגים. אף על פי שהם אינם קשיים, הסנטימנט בשווקים הפיננסיים יכול לעזור לנו למדוד את האמון באופן כללי.
במקרה זה, מחיר הנפט והסחורות הקשורות אליו התגלגל בעקבות הפיגועים. נפט גולמי ובנזין עלו שניהם בנקודה מסוימת כיום מעל 2%, וזה מהווה שינוי בקצב עבור מגזר שנמצא במגמת ירידה כבר כמה שבועות.
תגובה קצרת טווח כזו בשוק האנרגיה אופיינית לאחר חדשות רעות מאותו אזור בעולם. עם זאת, אם משתתפי השוק היו מודאגים באמת, היינו רואים תגובה גדולה יותר בנכסי מקלט בטוח כמו אגרות חוב ארוכות טווח, הדולר האמריקני, הפרנק השוויצרי והין היפני.
לדוגמא, נכסי מקלט בטוח התרחשו במהלך הפגנות האביב הערבי בסוף 2010 והתסיסה האזרחית במהלך המשבר הכלכלי היווני בשנת 2011. עם זאת, כפי שניתן לראות בתרשים שלהלן, יחד עם תגובה קלה מאוד בנכסי מקלט בטוח, משקיעים אפשרו למחירי האנרגיה לרדת חזרה לפתיחה של אתמול. בנקודה זו נראה כי הסוחרים נוקטים עמדה ממתינה ורואים ביחס לסיכון להסלמה צבאית במפרץ הפרסי.
S&P 500
כפי שציינתי ב- Chart Advisor, המשקיעים מתמקדים בהודעת הפד בשבוע הבא לפני שהם מתחייבים הרבה יותר לשוק. שוק החוזים העתידיים מתמחר בהפחתת שער של 0.25% לפחות עם פרסום הצהרת ה- FOMC של הפד ביום רביעי. זה יצר את הסיכון להחמצת ציפיות, אבל מניסיוני, הפד כמעט ולא מפספס את הפעולה שצפויים העתידים של הקרנות המוזנות, ולכן אני לא חושב שמשקיעים צריכים להיות מודאגים מדי.
ה- S&P 500 נותר בערך במקום בו נפתח השבוע ביום שני ללא הרבה חדשות נוספות כדי לדחוף מחירים. באופן מוזר, מניות רגישות לריבית כמו מצרך ומוצרי שירות נסוגו למרות הירידה בשיעור לטווח הארוך. תנועה של יום אחד אינה מתייחסת למגמה, אולם התנהגות זו עלולה להיגרם על ידי משקיעים שמתכוננים לקנות בצורה אגרסיבית יותר אם הצהרת הפד עומדת בציפיות בשבוע הבא.
:
מדד החרדה של Investopedia
השקעות סחורות 101
מקורות משבר החובות של יוון
אינדיקטורים לסיכונים - הקמעונאות עדיין מביאה לביצועים
ביועץ התרשים שלשום ציינתי כי ירידת מחירי הדלק עשויה להועיל למניות הצרכנים, והתנודתיות של היום בשוק האנרגיה לא הייתה מספיק משמעותית כדי להצדיק כל התאמה לתפיסה זו. יתר על כן, עודדו אותי מהביצועים במוצרי צריכה ושירותים בסך הכל, למרות יום איטי אחרת.
כפי שתוכלו לראות בתרשים שלהלן, תעודת הסל שיקול הדעת של SPDR לצרכן (XLY) גדלה הרבה יותר מ- S&P 500 כיום, שממשיכה בביצועיו מאז תחילת יוני. כמו מרבית המדדים ותעודות הסל העוקבות אחר מניות שיקול דעת צרכניות, XLY עודף משקל לא פרופורציונלי ל- Amazon.com, Inc. (AMZN), מה שעלול לעוות את ביצועיו, אך אני עדיין מרגיש שזה סימן חיובי תקף לשוק בטווח הקצר..
מה שיוסיף משקל לתחזית חיובית לצריכה יהיה ביצועים טובים יותר במלאי התחבורה. זו זמן טוב לשים לב למשלוח מכיוון ש- FedEx Corporation (FDX) מדווח על הרווחים שלה ב- 25 ביוני לפני שעונת הרווחים תתחיל ביולי. אם חברות הובלה וספנות מתחילות להשתפר (למעט היכן ששילוח אנרגיה הוא גרור), אז תחזית השוק צריכה להיות חיובית יותר מכפי שהיא כעת.
:
מדוע אנליסטים לפעמים נותנים המלצה עם עודף משקל על מלאי?
הסטייה הגדולה ביותר בשוק במשך 15 שנות איתותים 10-20% עלייה לרשום
מניית טוויטר מתפרקת לאחר הערות אנליסטים
שורה תחתונה - מחכה ל- FOMC
כפי שציינתי קודם, הימים הספורים שלפני הכרזת FOMC גדולה נוטים להיות חסרי מטרה בעוד שהמשקיעים מחכים לראות אם הפד יעמוד בציפיות. סוגיות חיצוניות כמו תעריפי סחר, וכעת פוטנציאל לסכסוך צבאי במפרץ הפרסי, הם ספוילרים פוטנציאליים, אך אינדיקטורי הסנטימנטים הם עדיין רגועים.
