וואל

Wal-Mart Stores Inc. (NYSE: WMT) היא רשת חנויות הנחה גדולה ומגוונת עם פעולות רב לאומיות. מבנה ההון של החברה כולל כמה חובות, אך הוא מוטה הרבה יותר כלפי הון עצמי, וול-מארט מצמצם את עומס החובות שלה. למתחרים כמו Target Corp. (NYSE: TGT) ו- Dollar Tree Inc. (NASDAQ: DLTR) היה מנוף פיננסי משמעותי יותר במבני ההון שלהם החל מינואר 2016. הערך הארגוני של וול-מארט היה תנודתי, כאשר סנטימנט המשקיעים גרם לתנודות ב מחיר המניה והפחתת החובות המפעילים לחץ כלפי מטה.

הון עצמי

הון עצמי מתייחס למימון העומד לרשות החברה הנוצר באמצעות הנפקת מניות והרווח הנקי שנצבר אליו טוענים בעלי המניות. בקטע ההון העצמי במאזן, רשומות כמו מלאי משותף, מלאי אוצרות והרווחים הנותרים הן רשומות נפוצות. נכון לינואר 2016 סך ההון העצמי של וול-מארט היה 83.6 מיליארד דולר. זה כולל 317 מיליון דולר של מניות משותפות לפי שווי נקוב, הון מעבר לערך הנקוב של 1.8 מיליארד דולר, רווחים מצטברים של 90 מיליארד דולר, צבר הפסד מקיף אחר של 11.6 מיליארד דולר ואינטרס שאינו ניתן לשליטה בסך 3.1 מיליארד דולר.

ההון העצמי של וול-מארט בינואר 2016 בסך 83.6 מיליארד דולר מציין ירידה מ -85.9 מיליארד דולר בינואר 2015, אם כי הוא גבוה מהיתרה ב -2014 של 81.3 מיליארד דולר. הפסד מקיף אחר שנצבר מילא תפקיד בהפחתה, וגדל מ -3 מיליארד דולר ב -2014 ל -7.2 מיליארד דולר ב -2015 ו -11.6 מיליארד דולר ב -2016, בעיקר בגלל תרגום מטבע. הרווחים הנותרים גדלו מ 76.6 מיליארד דולר בשנת 2014 ל 85.8 מיליארד דולר בשנת 2015 ו 90- מיליארד דולר בשנת 2016, אם כי רכישה חוזרת של מניות בסך 4.1 מיליארד דולר במהלך השנה הכספית שהסתיימה בינואר 2016 סייעה להקטין את שווי ההון העצמי בשנה.

הון זר

חוב מתייחס למימון ממכשירים כמו אגרות חוב, שטרות והלוואות בנקאיות שאינן נותנות למממנים תביעה לרווחי החברה, ומפצות אותם במקום זאת בריבית. נכון לינואר 2016, היה לחברת וול-מארט חוב לטווח ארוך של 38.2 מיליארד דולר. החוב לטווח הקצר של המשרד מורכב מפירעונות שוטפים של חובות לטווח ארוך של 2.7 מיליארד דולר ו -2.7 מיליארד דולר מהלוואות לזמן קצר, והתוצאה כוללת חוב של 43.6 מיליארד דולר. החוב לטווח הארוך של החברה מורכב משטרות לא מובטחות הנקובות בדולרים אמריקאיים, יורו, פאונד בריטי וין יפני. השטרות נושאים ריביות ממוצעות שנעו בין 1.6 ל 5.3%, ופדיונות בין 2017 ל 2039.

החוב הכולל של וול-מארט היה 47.3 מיליארד דולר בינואר 2015 ו -53.6 מיליארד דולר בשנת 2014, כך שברור שמגמת השלוש שנים שהובילה לשנת 2016 הייתה לעומס חובות נמוך יותר. ההכנסות מהנפקת חוב לטווח ארוך ירדו מ -7.1 מיליארד דולר בשנת הכספים שהסתיימה בינואר 2014 ל -5.2 מיליארד דולר בשנת 2015 ול 39 מיליון דולר בשנת 2016, כלומר החברה לא גבה חוב חדש עם פירעון השטרות. זה עשוי לשקף השקפות משתנות הקשורות למבנה ההוצאות החדש של וול-מארט, מכיוון שהוא מחסל את תגמול העובדים ומשפר את פלטפורמת המסחר האלקטרוני שלו.

מינוף פיננסי

מינוף פיננסי הוא המידה בה נעשה שימוש בהון חוב למימון עסק, וניתן למדוד אותו ביחס החוב להון הכולל. זה מחושב על ידי חלוקת הערך בספרים של הון חוב בערכי הספרים המשולבים של הון חוב והון עצמי. יחס החוב להון של וול-מארט עמד על 0.34 נכון לינואר 2016, ירידה קלה מ -0.36 בשנת 2015 ו -0.4 בשנת 2014. הירידה במינוף הפיננסי חופפת את הפחתת סך החוב מכיוון שההון העצמי לא היה קבוע בכיוון. העמית השווה ביותר של וול-מארט, יעד, היה ביחס לחוב להון של 0.5 נכון לינואר 2016.

ערך ארגוני

וול-מארט היה שווי ארגוני (EV) של 253 מיליארד דולר, ומכסת Fmarket הייתה 214 מיליארד דולר באפריל 2016. בדומה להוון שוק, EV מודדת שווי שוק של החברה, אך היא כוללת גם את השוק של החוב הנקי. זה שימושי במיוחד כאשר משווים בין חברות עם כמויות מנוף פיננסי שונות, הנפוץ בהשוואה בין ענפים או הערכות שווי רכש. מכשיר ה- EV של וול-מארט נפל משמעותית בשלוש השנים שהסתיימו באפריל 2016. באפריל 2013 הערך ה- EV של החברה עמד על 299 מיליארד דולר והוא הגיע לשיא של 339 מיליארד דולר לפני שנפל לשפל על 226 מיליארד דולר.