יתכן ששמעת על קונדורים מברזל, אסטרטגיית אופציות פופולרית המשמשת מנהלי כסף מקצועיים ומשקיעים בודדים. נתחיל בדיון מהו קונדור ברזל, ואז כיצד תוכלו ליהנות מללמוד כיצד לסחור בהם.
מה זה קונדור ברזל?
קונדור ברזל הוא אסטרטגיית אפשרויות הכוללת ארבעה חוזים שונים. חלק מתכונות המפתח באסטרטגיה כוללות:
- ממרח קונדור ברזל נבנה על ידי מכירת ממרח שיחה אחד וממרח אחד (אותו יום תפוגה) באותו מכשיר הבסיסי. כל ארבע האפשרויות הן בדרך כלל לא מהכסף (אם כי זה לא דרישה קפדנית). השיחה התפשטות והמרחיבים יש רוחב שווה. לפיכך, אם מחירי השביתה של שתי אפשרויות השיחה הן 10 נקודות זו מזו, אזי שתי ההנחות צריכות להיות גם 10 נקודות זו מזו. שימו לב שלא משנה עד כמה המרחק זה מזה בין השיחות והמכירות. לרוב, הנכס הבסיסי הוא אחד ממדדי השוק הרחב, כמו SPX, NDX או RUT. אך משקיעים רבים בוחרים להחזיק בעמדות קונדור ברזל במניות בודדות או במדדים קטנים יותר. כשאתה מוכר את השיחה ומכניס ממרחים, אתה קונה את הקונדור הברזל. המזומנים שנאספו מייצגים את הרווח המקסימלי למשרה. זה מייצג סחר 'ניטרלי בשוק', כלומר אין הטייה שורית או דובית מובנית.
עמדות ברזל קונדור, שלב אחר שלב
כדי להמחיש את הרכיבים או הצעדים הדרושים בקניית קונדור ברזל, קח את שתי הדוגמאות ההיפותטיות הבאות:
לרכישת 10 קונדורים ברזל של XYZ אוקטובר 85/95/110/120:
- למכור 10 אוקטובר XYZ 110 שיחות קנייה 10 XYZ אוקטובר 120 שיחות למכור 10 XYZ אוקטובר 95 מכניס קנייה 10 XYZ אוקטובר 85 מכניס
לרכישת שלושה קבלים ברזל של ABCD בפברואר 700/720/820/840:
- מכור שלוש ABCD פברואר 820 שיחות קנה שלוש ABCD פברואר 840 שיחות מכר שלוש ABCD פברואר 720 מכניס קנה שלוש ABCD פברואר 700 מכניס
איך קונדורי ברזל מרוויחים / מאבדים כסף?
כשמחזיקים בקונדור ברזל, זו תקוותכם שהמדד או הנייר הבסיסי יישארו בטווח מסחר צר יחסית מרגע פתיחת המשרה ועד לפקיעת האופציות. כשמגיע תוקף התוקף, אם כל האופציות אינן משתלמות, הן פוגות ללא ערך ושומרות על כל אגורה (פחות עמלות) שאספת כשקנית את הקונדור הברזל. אל תצפו שהמצב האידיאלי יתרחש בכל פעם, אבל זה יקרה.
לפעמים עדיף להקריב את הניקלים האחרונים או המטבעות הרווחיים הפוטנציאליים האחרונים ולסגור את המשרה לפני שתום התפוגה. זה מאפשר לך לנעול רווח טוב ולחסל את הסיכון להפסדים. היכולת לנהל סיכון היא מיומנות חיונית עבור כל הסוחרים, ובמיוחד אלה המשתמשים באסטרטגיה זו.
השווקים לא תמיד נוחים כל כך, ומחירי המדדים הבסיסיים או ניירות הערך יכולים להיות תנודתיים. במקרה כזה, הנכס הבסיסי (XYZ או ABCD בדוגמאות הקודמות) עשוי לעבור שינוי מחיר משמעותי. מכיוון שזה לא מתאים לעמדתך (או לפנקס הכיס), ישנם שני פיסות מידע חשובות שעליך להבין:
- כמה אתה יכול להפסיד; ומה אתה יכול לעשות כאשר השוק לא מתנהג.
כשאתה מוכר ממרחים של 10 נקודות (כמו ב- XYZ), התרחיש הגרוע ביותר מתרחש כאשר XYZ נע כל כך רחוק ששני השיחות או המיקומים נמצאים בכסף (XYZ הוא מעל 120 או מתחת ל 85) כשמגיע התום. בתרחיש זה המרווח שווה את הסכום המקסימלי, או פי 100 מההפרש בין מחירי השביתה. בדוגמה זו, זה 100 x $ 10 = $ 1, 000.
מכיוון שרכשת 10 קונדורי ברזל, הגרוע ביותר שיכול לקרות הוא שאתה נאלץ לשלם 10, 000 דולר כדי לכסות (לסגור) את המיקום. אם המניה תמשיך להתקדם, היא לא תשפיע עליך יותר. העובדה שאתה הבעלים של 120 השיחה (או 85 לשים) מגן עליך מפני הפסדים נוספים מכיוון שהפיזור לעולם לא יכול להיות שווה יותר מההבדל בין השביתות.
יש כמה חדשות טובות יותר: זכור, אתה גובה פרמיה במזומן כשאתה קונה את המשרה, וזה מפחית הפסדים. נניח שתגבה 250 דולר עבור כל קונדור ברזל. הפחיתו את הסכום של 250 דולר מהסכום המקסימלי של 1, 000 דולר, והתוצאה מייצגת את המרב שתוכלו להפסיד בכל קונדור ברזל. זה 750 $ בדוגמה זו.
הערה: אם אתה ממשיך להחזיק בתפקיד עד לפקיעת האופציות, אתה יכול רק להפסיד כסף על ממרח השיחה או על ממרח ההפעלה; שניהם לא יכולים להיות באותו כסף באותו זמן.
תלוי באופציות (ובנכסים הבסיסיים) שאתה בוחר לקנות ולמכור, מספר נסיבות שונות יכולות להיווצר:
- ניתן להפחית את ההסתברות להפסד, אך פוטנציאל התגמול מצטמצם (בחר באפשרויות נוספות מחוץ לכסף). ניתן להגדיל את הפוטנציאל הנמוך, אך ההסתברות להרוויח אותו גמול מצטמצמת (בחר באופציות שפחות רחוקות יותר הכסף). אפשרויות חיבור שמתאימות לאזור הנוחות שלך עשויות להיות כרוכות במעט ניסוי וטעייה. הישאר עם אינדקסים או מגזרים שאתה מבין היטב.
מבוא לניהול סיכונים
קונדור הברזל עשוי להיות אסטרטגיית סיכון מוגבלת, אך זה לא אומר שעליך לעשות דבר ולראות את הכסף שלך נעלם כשדברים לא הולכים בדרכך. למרות שחשוב להצלחתך לטווח הארוך להבין כיצד לנהל את הסיכון בעת סחר בקונדורים מברזל, דיון מעמיק בניהול סיכונים הוא מעבר לתחום של מאמר זה.
כמו שלא תמיד אתה מרוויח את הרווח המקסימלי כאשר המסחר רווחי (מכיוון שאתה נסגר לפני התפוגה), אתה לעתים קרובות מפסיד פחות מהמקסימום כאשר המיקום נע נגדך. יש כמה סיבות לכך:
- אתה יכול להחליט לסגור מוקדם כדי למנוע הפסדים גדולים יותר. XYZ עשוי להפוך כיוון, לאפשר לך להרוויח את הרווח המקסימלי. XYZ עשוי לא לעבור עד 120. אם המחיר של XYZ עם תפוגה (מחיר הסדר) הוא 112, אז השיחה 110 הוא בכסף בשתי נקודות ושווה 200 דולר בלבד. כשאתה קונה בחזרה את האופציה הזו (שלוש האופציות האחרות פוגות ללא שווי), ייתכן שעדיין הרווחת רווח קטן - 50 דולר בתרחיש זה.
תרגול מסחר בחשבון למסחר בנייר
אם אסטרטגיה זו נשמעת מושכת, שקול לפתוח חשבון סחר בנייר עם המתווך שלך, גם אם אתה סוחר מנוסה. הרעיון הוא לצבור ניסיון מבלי להעמיד סכנת כסף. בחר שניים או שלושה נכסים בסיסיים שונים, או בחר נכס אחד תוך שימוש בחודשי תפוגה שונים ומחירי השביתה. אתה תראה כיצד תנוחות קונדור ברזל שונות מתפקדות ככל שחולף הזמן והשווקים נעים.
המטרה העיקרית של מסחר בנייר היא לגלות האם קונדורים מברזל מתאימים לך ולסגנון המסחר שלך. חשוב להחזיק בתפקידים באזור הנוחות שלך. כאשר הסיכון והתגמול של משרה מאפשרים לכם להיות נטולי דאגות, זה אידיאלי. כאשר אזור הנוחות שלך מופר, הגיע הזמן לשנות את תיק העבודות שלך כדי לבטל את העמדות שמעסיקות אותך.
סיכום
קונדורים מברזל מאפשרים לכם להשקיע בשוק המניות עם הטיה ניטראלית, דבר שסוחרים רבים מוצאים די נוחים. אסטרטגיית אפשרויות זו מאפשרת לך גם להחזיק בעמדות עם סיכון מוגבל והסתברות גבוהה להצלחה.
