תרגיל הגדרת מחיר ודוגמא

מה מחיר התרגיל?

מחיר המימוש הוא המחיר בו ניתן לרכוש או למכור נייר ערך הבסיסי בעת סחר בשיחה או באפשרות מכר בהתאמה. מחיר המימוש זהה למחיר השביתה של אופציה, הידועה כאשר משקיע עוסק בסחר. אופציה מקבלת את ערכה מההפרש בין מחיר המימוש הקבוע למחיר השוק של נייר הערך הבסיסי.

Takeaways מפתח

• מחיר המימוש של האופציה מתייחס לאיזה מחיר ניתן לרכוש או למכור את נייר הערך הבסיסי. לאופציות שיחות ומכירות יש מחיר מימוש. המשקיעים מתייחסים גם למחיר המימוש כאל מחיר השביתה. ההבדל בין מחיר המימוש למחיר הבסיס של נייר ערך. קובע אם אפשרות היא "בכסף" או "מחוץ לכסף."

מחיר התרגיל הוסבר

"מחיר מימוש" הוא מונח המשמש בסחר בנגזרים. נגזר הוא מכשיר פיננסי המבוסס על נכס בסיס. אופציות הן נגזרים ואילו המניה, למשל, מתייחסת לבסיס. במסחר באופציות, יש שיחות ומכירות. מחיר המימוש יכול להיות "בכסף", כלומר שהוא נמצא מתחת למחיר הערך הבסיסי (לאופציית שיחה), או "מחוץ לכסף" מה שמצביע על כך שהוא מעל למחיר הערך הבסיסי.

מבצע שיחות

מכר מעניק למשקיעים את הזכות, אך לא את החובה, למכור מניה בעתיד. המשקיעים קונים מכס אם הם חושבים שהמניה יורדת או אם הם בעלי המניה ורוצים להתגונן מפני ירידת מחיר אפשרית. הם קונים מכירות מכיוון שהיא מאפשרת להם למכור את המניה במחיר השביתה של האופציה, גם אם המניה נופלת באופן דרמטי.

שיחה מעניקה למשקיעים את הזכות, אך לא את החובה, לקנות מניה בעתיד. המשקיעים קונים שיחות אם הם חושבים שהמניה תעלה בעתיד או אם מכרו את המניה בקצרה ורוצים להתגונן מפני עליית מחיר אפשרית. שיחות מעניקות להם את הזכות לקנות במחיר השביתה גם אם מחיר המניה מתקיים באגרסיביות.

בדרך כלל, המשקיעים מממשים רק את זכותם למכור את מניותיהם במחיר השביתה (אופציית מכר) אם מחיר הבסיס מתחת ל מחיר השביתה. אופציות להתקשרות ממומשות בדרך כלל רק אם מחיר הבסיס נסחר מעל למחיר השביתה.

דוגמה בעולם האמיתי למחיר התרגיל

בואו נניח כי סם מחזיק באופציות שיחות עבור Wells Fargo & Company (WFC) עם מחיר מימוש של 45 דולר, והמניה הבסיסית נסחרת ב -50 דולר. המשמעות היא שאופציות השיחה נסחרות בכסף ב -5 דולר. מחיר המימוש נמוך מהמחיר בו נסחרת היום המניה.

אופציות הקנייה מעניקות לסאם את הזכות לקנות את המניה במחיר של 45 דולר למרות שהיא נסחרת ב -50 דולר, ומאפשרת לו להרוויח 5 דולר למניה על ידי מימוש האופציה. הרווח של סם יהיה 5 דולר פחות הפרמיה או העלות ששילם עבור האופציה.

אם וולס פארגו נסחר ב -50 דולר ומחיר השביתה של אופציית השיחה שלו הוא 55 $, האופציה הזו לא תפס את הכסף. לא יעיל סם לממש את האופציה הזו מכיוון שאין צורך לשלם 55 דולר (באמצעות האופציה) כאשר הוא יכול לרכוש את המניה כרגע תמורת 50 דולר.

ככל שהאופציה עוברת עוד יותר מכסף, היא מקבלת פחות ערך. יש לו ערך או ערך חיצוניים בלבד בהתבסס על האפשרות שמחיר הבסיס יכול לעבור במחיר השביתה. ככל שאופציה נוספת בכסף היא, כך יש לה ערך רב יותר מכיוון שניתן לממש אותה, מה שמקנה לסאם מחיר טוב יותר ממה שקיים בשוק המניות (או שוק בסיסי אחר).

דוגמה למחיר התרגיל / מחיר השביתה בטבלת אפשרויות הוולס פארגו

יאהו כספים.