כן, אבל זה נאסר במשך רוב העשור הראשון של המאה ה -21.
המכירה הקצרה בשוק המניות ההודי הושעתה על ידי מועצת ניירות ערך והודו בהודו (SEBI) במארס 2001. האיסור הוחל בחלקו בגלל התרסקות במחירי המניות, בטענות כי אנאנד ראתי, נשיא אז של המניות בבומבי. Exchange (BSE), השתמש במידע סודי שנרכש על ידי מחלקת המעקב של BSE בכדי להרוויח רווחים ולתרום לתנודתיות. לאחר מכן פוטר רתי מכל מעשה עוולה על ידי SEBI.
טעימות מפתח
- מועצת ניירות הערך בהודו אסרה על מכירת קצר בשנת 2001, בעקבות הונאה, שראתה התרסקות במחירי המניות תחת משקלם של מכירות קצרות ועסקי מסחר פנימיים. מכירת מורטים קצרה הותרה שוב בהודו לכל המשקיעים בשנת 2008.
מדוע מוכר קצר ידוע לשמצה?
מכירה קצרה היא מכירת נייר ערך שהושאל (לא בבעלות) על ידי המוכר עם ההבטחה לרכוש את המניות במועד מאוחר יותר. מכירות קצרות מונעות מהאמונה שמחיר נייר הערך יירד, מה שמאפשר לרכוש אותו בעתיד במחיר נמוך יותר כדי להרוויח. ההפך מהשקעה ברווחי הון מסורתיים, אסטרטגיה זו משתלמת רק כאשר, ואם הערך יורד בערך מיום המכירה למועד ההחזר.
במשך עשרות שנים טענו כי פוליטיקאים ופרוגנוסטיסטים מסוימים טענו כי מכירת קצר יכולה למעשה לעזור לגרום לירידות ומיתון בשוק. יש הסבורים שמכירה קצרה בהמוניה מעוררת ספירלת מכירה, מרסקת את השוק ופוגעת בכלכלה. אחרים מרגישים שזה מוביל למניפולציה, מאמץ להרגיע באופן מלאכותי את המחירים של מניות מסוימות. אחרים משתמשים באיסור על מכירות קצרות כרצפת פסאודו על מחירי המניות. כל אלה הם הסיבות לכך שמדינה עשויה לאסור מכירת קצר.
האם מכירה קצרה בהודו עדיין אסורה?
האיסור המלא של מכירת הקצר נמשך זמן קצר בלבד. תוך שנה הורשו המשקיעים הקמעונאיים למכור שוב בשוק. בשנת 2005 המליץ מועצת ניירות הערך של הודו (SEBI) לאפשר למשקיעים מוסדיים כמו קרנות נאמנות למכור גם מניות בשוק. SEBI פרסמה הנחיות למכירה קצרה למשקיעים מוסדיים ביולי 2007.
בסופו של דבר, שבע שנים לאחר שנאסר מכירת קצר, הייתה למשקיעים קמעונאיים וגם למוסדיים אפשרות להחמיר החל מה -1 בפברואר 2008.
200
המספר המשוער של ניירות הערך הנסחרים במגזר העתיד והאופציה (F&O) של שוק המניות ההודי זכאי למכירה קצרה בשנת 2008.
עם זאת, דבר אחד שנותר אסור בהודו היה מכירת עירום קצרה (כאשר המוכר אינו מספק מניות בתוך תקופת הפשרה). כל המשקיעים נדרשו למלא את חובתם למסור את ניירות הערך המקוצרים בעת הפשרה. בחוזר כתב SEBI: "הבורסות יסגרו הוראות הרתעה אחידות הנחוצות וינקטו פעולה מתאימה נגד המתווכים בגין אי מסירת ניירות ערך בזמן הפשרה, אשר ישמשו כהרתעה מספקת מפני אי מסירה."
כחלק מהמסגרת החדשה, נדרשו המשקיעים המוסדיים לחשוף מראש בעת ביצוע ההזמנה האם העסקה היא מכירה קצרה. משקיעים קמעונאיים נאלצו לגלות גילוי דומה בסוף שעות המסחר ביום העסקה. בנוסף, תחת ההנחיות החדשות למכירה קצרה, לא היה רשאי לאפשר למשקיע מוסדי יום מסחר (למרוח עסקאות על
בסיס תוך יום).
לבסוף, סבי הציגה גם את מערכת ה- SLB (Securities Lending & Borrowing), פלטפורמה אוטומטית, מבוססת-מסך והתאמת הזמנות, דרכה סוחרים ילוו מניות ויכבדו את מכירותיהם. לכל שכבות המשקיעים הורשו (ולמעשה עודדו) להשתתף בתוכנית ולבצע את מכירותיה הקצרות באמצעותה.
