ממיזוגים חדשים לשינוי תקנות, שנת 2019 הייתה שנה עמוסה והיא לא מראה סימנים להאטה. אז מה התעשייה יכולה לצפות לראות בשנת 2020? כדי לשפוך קצת אור על השינויים ששרדו לפנינו, חשוב להביט לאחור על האירועים המשמעותיים ביותר בשנה וכיצד הם עיצבו את הנוף הייעוץ.
Takeaways מפתח
- המיזוג האחרון של צ'רלס שוואב-TD Ameritrade עומד לאחד שתי פלטפורמות המשמורן הגדולות לאחת, דבר שעלול להגביל אפשרויות ליועצים. מיזוגים ורכישות היו טרנד מפתח בשנת 2019, והם ככל הנראה ימשיכו בעודנו לעבור לתקנות 2020. התקנות החדשות כולל הרגולציה האינטרס הטוב ביותר משנות את יחסי היועץ-לקוח, אם כי לא כל היועצים מצויים בשינויים.
כיצד משפיע המיזוג האמריקני של צ'רלס שוואב-TD על פלטפורמות האפוטרופוס
מעטים הדברים השפיעו על הנוף הייעוץ השנה כמו על המיזוג האחרון של צ'רלס שוואב ו- TD Ameritrade. כשתי מהפלטפורמות העיקריות של המשמורת, המיזוג הותיר יועצים רבים מודאגים שיכולו להיות להם פחות אפשרויות ניהול נכסים להתקדם. אבל הפחדים האלה לא לוקחים בחשבון את התמונה המלאה.
אמנם ככל הנראה האופציות יעילות יותר עבור יועצים להתקדם, אך עלויות המסחר הן מדי, יתרון שיועצים יוכלו להעביר ללקוחותיהם. מה שכן, מכיוון שחזית שילוב שתי הפלטפורמות יימשך לפחות שלוש שנים, ליועצים יהיה זמן להסתגל לשינויים - ולחפש פתרונות חלופיים במידת הצורך.
מדוע מיזוגים ורכישות מעצבים את התעשייה מחדש
המיזוג Ameritrade של Schwab-TD היה המיזוג הגדול ביותר בשנת 2019, אך הוא לא היחיד. למעשה, כפי שציין לאחרונה מנכ"ל HighTower, בוב אורוס, מיזוגים ורכישות היו טרנד גדול השנה והם עתידים להתגבר עוד יותר בשנה הבאה. "אנו רואים את ההקדמה לכך עכשיו", אומר אורוס. "הדרך בה יועצים יותר לא רק בועטים בצמיגים אלא למעשה חותמים על NDA, חולקים נתונים ומקבלים אינדיקציות לערך - כל הסימנים האלה הם מקדימים לעשות משהו."
זה נכון במיוחד עבור יועצים השוקלים מיזוגים ממוקדי צמיחה, אך זה חל גם על ענף השירותים הפיננסיים בצורה רחבה יותר וכולל עסקאות כמו זו שבין טקסס קפיטל בנקשארס לקבוצת Independent Bank שאושרה בתחילת דצמבר 2019 תמורת 3.12 מיליארד דולר.. זה כולל גם את הרכישה האחרונה של יונייטד קפיטל על ידי גולדמן זאקס תמורת 750 מיליון דולר. כשניגש לשנה הקרובה, סביר להניח שנראה עוד יותר סוגים אלה של מיזוגים.
כיצד הרגולציה האינטרס הטוב ביותר משנה את יחסי היועץ-לקוח
בעוד שהמיזוגים ריגשו את הענף השנה, הם לא היו המגמה הגדולה היחידה. התפתחות מרכזית נוספת הייתה מעבר לכלל הרגולציה בנושא הריבית הטובה ביותר שמטרתה לשפר את אמצעי ההגנה למשקיעים ולתקן את התנהלות היועצים בתהליך. המקור שהוצע במקור באביב 2018, הכלל עבר על ידי ה- SEC ביוני השנה, אם כי הוא לא אומץ על ידי כולם. "טובת הרגולציה הטובה ביותר תפגע ככל הנראה במשקיעים קמעונאיים הזקוקים לייעוץ איכותי שמציב את האינטרסים שלהם בראש ובראשונה", אומר ג'ון שטיין, מייסד ומנכ"ל חברת השבחה.
כעת, בתוקף במלואו, עדיין נמתחת ביקורת על הכלל בגין התנגשות בין התפקידים של סוחרי מתווכים ויועצים מבלי לתת דין וחשבון על השירותים השונים שהם מספקים. "בהחלט אני חושב ש"טרנד" המפתח המשמעותי ביותר של מרחב הייעוץ השנה היה הנפקת רגולציה Best Interest, שעשויה לעצב את הרגולציה של יועצים פיננסיים לעשור הבא… ותביעה של XYPN נגד Reg BI, שאם מצליח, יפנה את Reg BI ויחזיר את הרגולציה של היועצים ללוח השרטוט בעשור הקרוב! "אומר מייקל קיטס, שותף ומנהל ניהול עושר בקבוצת Pinnacle Advisory Group.
מות שלטון הנאמנות
אירוע מפתח נוסף השנה היה ניסיון תחייתו של שלטון הנאמנות. במקור שהוצע בשנת 2010, הכלל היה אחד הנושאים המדוברים ביותר בענף הפיננסים, כאשר מתווכים וחברות השקעות רבות עושות הכל כדי למנוע את התקנתו. לאחר שהוכש ביוני 2018, היה נהוג לחשוב כי הכלל מת במים עד שרמז שר העבודה לשעבר אלכסנדר אקוסטה הודיע במאי כי ה- DOL פועל להחיותו. כפי שהיא עומדת כעת, הכלל לא עבר.
אמנם קשה לאמוד בדיוק אילו סוגים של שינויים אנו יכולים לצפות בשנה הקרובה, אך דבר אחד ברור: נוף השירותים הפיננסיים עובר שינוי סייסמי.
