הגדרת קורטוזיס
בדומה לשיפוט, קורטוזיס הוא מדד סטטיסטי המשמש לתיאור ההתפלגות. בעוד שהשיערות מבדילה ערכים קיצוניים באחד לעומת הזנב השני, קורטוזה מודדת ערכים קיצוניים בשני הזנב. התפלגויות עם קורטוזה גדולה מציגות נתוני זנב העולים על זנבות החלוקה הרגילה (למשל חמש סטיות תקן או יותר מהממוצע). התפלגויות עם קורטוזיס נמוכה מציגות נתוני זנב שהם בדרך כלל פחות קיצוניים מזנבות החלוקה הרגילה.
עבור משקיעים, קורטוזה גבוהה של חלוקת התשואות מרמזת כי המשקיע יחווה מדי פעם תשואות קיצוניות (חיוביות או שליליות), קיצוניות יותר מהרגיל + או - שלוש סטיות תקן מהממוצע שצפוי חלוקת התשואות הרגילה. תופעה זו מכונה סיכון קורטוזיס .
קורטוזיס
שוברים את קורטוזיס
קורטוזיס הוא מדד למשקל המשולב של זנבות החלוקה ביחס למרכז החלוקה. כאשר מערך של נתונים רגילים בערך מצויר באמצעות היסטוגרמה, הוא מראה את שיא הפעמון ואת רוב הנתונים בתוך + או - שלוש סטיות תקן של הממוצע. עם זאת, כאשר קיימת קורטוזיס גבוהה, הזנבות נמשכים רחוק יותר מ- + או - שלוש סטיות תקן של ההתפלגות הרגילה המעוקלת בפעמון.
קורטוזיס מתבלבלת לעיתים עם מדד לשיא ההתפלצות. עם זאת, קורטוזיס הוא מדד המתאר את צורת זנבות החלוקה ביחס לצורתו הכללית. ניתן להגיע אינסוף לחלוקה עם קורטוזה נמוכה, וניתן לפזר חלוקה מושלמת עם קורטוזיס אינסופי. לפיכך, קורטוזה מודדת "זנב", ולא "שיא".
סוגי קורטוזיס
ישנן שלוש קטגוריות של קורטוזיס שניתן להציג באמצעות קבוצת נתונים. כל המדדים של קורטוזיס מושווים לעומת התפלגות נורמלית רגילה, או עקומת פעמון.
הקטגוריה הראשונה של קורטוזיס היא תפוצה מזוקורטית. לפיזור זה יש נתון קורטוזיס הדומה לזה של ההתפלגות הרגילה, כלומר הערך הקיצוני המאפיין את ההתפלגות דומה לזה של התפלגות רגילה.
הקטגוריה השנייה היא תפוצה לפטוקורטית. כל התפלגות שהיא לפטוקורטית מציגה קורטוזיס גדולה יותר מאשר תפוצה מזוקורטית. המאפיינים של תפוצה מסוג זה הם בעלי זנבות ארוכים (מחיקים). הקידומת של "לפטו" פירושה "רזה", מה שמקל על צורת ההתפלגות הלפטוקורטית לזכור. "הרזות" של התפלגות לפטוקורטית היא תוצאה של הממציאים, המותחים את הציר האופקי של גרף ההיסטוגרמה, וגורמים לרוב הנתונים להופיע בטווח אנכי צר ("רזה"). חלקם איפיינו אפוא את ההתפלגויות הלפטוקורטיות כ"מרוכזות לממוצע ", אולם הנושא הרלוונטי יותר (במיוחד עבור המשקיעים) הוא שיש מדי פעם מחיצות קיצוניות הגורמות למראה" ריכוז "זה. דוגמאות להפצות לפטוקורטיות הן התפלגות T עם דרגות חופש קטנות.
סוג ההפצה הסופי הוא התפלגות פלטיקורטית. התפלגויות מסוג זה כוללות זנבות קצרים (מיעוט המתמרנים.) הקידומת של "פלאטי" פירושה "רחב", והיא נועדה לתאר שיא קצר ורחב מראה, אך זו טעות היסטורית. התפלגויות אחידות הינן פלטיקורטיות ובעלות פסגות רחבות, אך התפלגות בטא (.5, 1) היא גם פלטיקרטית ויש לה שיא מחודד עד אינסוף. הסיבה ששתי ההתפלגויות הללו הן פלטיקורטיות היא שהערכים הקיצוניים שלהם פחותים מההתפלגות הרגילה. עבור המשקיעים, התפלגות התשואה הפלטיקורטית היא יציבה וצפויה, במובן זה שלעיתים רחוקות (אם בכלל) יהיו תשואות קיצוניות (מתקדמות).
