מהו יום המסחר האחרון?
יום המסחר האחרון הוא היום האחרון בו חוזה עתידי, או נגזרים אחרים עם תאריך תפוגה, רשאים לסחור או להיסגר לפני שיחול על מסירת הנכס הבסיסי או הסדר המזומן. בתום יום המסחר האחרון, על בעל החוזה להיות מוכן לקבל מסירת הסחורה או להתיישב במזומן אם המשרה לא סגורה. אותו מושג חל על חוזי אופציות. יום המסחר האחרון הוא הסיכוי הסופי לסגור את המשרה, אחרת המסמך יסופק אם ישים. אם האופציה היא חסרת ערך, אז היא לא צריכה להיות סגורה, היא פשוט תפוג.
Takeaways מפתח
- יום המסחר האחרון הוא היום האחרון בו חוזה נגזר נסחר. בדרך כלל יום המסחר האחרון הוא יום שלפני תאריך התפוגה. תאריכי ההפוגה מוגדרים במפרט החוזה עבור חוזה נגזר מסוים. מפרטי חוזים נמצאים באתר הבורסה. חוזי עבודות שלא נסגרו ביום המסחר האחרון יהיו כפופים למסירה או לפשרה במזומן. חוזי אופציות שלא נסגרו ביום המסחר האחרון יידרשו לספק או לקחת את המסמך הבסיסי נכס. אין צורך לסגור חוזים חסרי ערך.
הבנת יום המסחר האחרון
יום המסחר האחרון הוא יום לפני שפג תוקפו של נגזר. בתאריך התפוגה, הנגזרת כבר לא ניתנת לסחירה ותהליך הפשרה מתחיל. נניח שתאריך התפוגה בחוזה אופציות הוא יום שישי, 22 במרץ. המסחר האחרון הוא יום חמישי, 21 במרץ.
יום המסחר האחרון הוא היום האחרון בו ניתן לסחור או לסגור חוזה עתידי. יש להסדיר את כל החוזים שנמצאים בסוף יום המסחר האחרון על ידי מסירת הנכס הפיזי הבסיסי, החלפת מכשירים פיננסיים או על ידי הסכמה להסדר כספי. ההסכמים הספציפיים המכסים תוצאות פוטנציאליות אלה כלולים בפרטי חוזי החוזים העתידיים ומשתנים בין ניירות ערך.
באופן כללי, מרבית חוזי החוזים העתידיים גורמים להחלפה של מכשירים פיננסיים או הסדר מזומן ולא למסירת הסחורה הפיזית מכיוון שרוב משתתפי השוק מגדרים או משערים.
יום המסחר האחרון לאופציה הוא יום שלפני תאריך התפוגה. מחזיקי האופציות במועד התפוגה יידרשו למסור או לקבל את הבסיס, אם ישים. תוקפם של אפשרויות חסרות ערך יפוגו ואינן צריכות להיות סגורות.
אם רוכש אופציות מחזיק בעמדה שנמצאת בכסף, הם יקבלו מניות ויחויבו לשים את ההון ו / או המרווח לרכישה / קיצור של מניות אלה. מוכר האופציות יצטרך לספק מניות אלה.
בחלק מחוזי הנגזרים מותר לסחור בתאריך התפוגה עד לשעה מסוימת ביום. במקרה זה, יום המסחר האחרון הוא יום התפוגה.
מידע על יום המסחר האחרון
סוחרים יכולים למצוא תאריכי תפוגה בחוזה הנגזר שלהם או על ידי עיון באתרי בורסה שונים לקבלת פרטים על הסדר סחר רגיל. לבורסות יהיה דף אינטרנט המפרט את כל חוזי החוזים העתידיים והאופציות שלהם ואת תאריכי השעה שלהם.
כמה מן החוזים העתידיים והאופציות הפופולריים ביותר בצפון אמריקה כוללים:
- CME Group Exchange Exchange יבשתי Exchange Options Board
יום המסחר האחרון חשוב למשקיעים לשים לב שכן הוא מאפשר להם לסגור את החוזה לפני התום. בחוזים עתידיים יש גם מספר ימי הודעה אשר מספקים למשקיע פרטים על ההסדר המתקרב. ימי ההודעה יכולים להשתנות לפי חוזה עם יום ההודעה הראשון לעיתים קרובות שלושה עד חמישה ימים לפני יום המסחר האחרון.
אם עמדת חוזה המשקיע לא תיסגר לפני יום המסחר האחרון, הם צפויים להמשיך עם המסירה. לאחר מכן, הם יקבלו הודעות מסירה ויחויבו להסדיר את המסירה הסופית של הנכסים הבסיסיים.
דוגמא ליום המסחר האחרון בחוזה עתיד
נניח שסוחר עתיד ספקולטיבי רוכש חוזה עתיד זהב עם תאריך תפוגה של 27 באוגוסט 2020, עם יום המסחר האחרון של 26 באוגוסט 2020. אם הסוחר לא ימכור את החוזה עד סוף היום באוגוסט. 26, יש להסדיר את החוזה באמצעות מסירת הנכס הבסיסי. מרבית החוזים כוללים גם אופציה לסילוק מזומנים, אשר משחררת את שני הצדדים מהחלפה פיזית של הנכסים הבסיסיים.
מצד שני, נניח שחברת ייצור מזון תרכוש חוזים עתידיים על מיץ תפוזים עם תאריך תפוגה של 13 ביולי 2020. הם עשויים לבחור לקחת משלוח פיזי של מיץ התפוזים מכיוון שהם יכולים לארוז אותו ולמכור אותו ללקוחות או לחנויות. לאחר התום, חברת ההפקה תקבל הודעת משלוח ותידרש לבצע סידורים לקבלת מיץ התפוזים. אם הם לא רצו לקחת מסירה פיזית, הם היו צריכים לסגור את המשרה ביום המסחר האחרון, שהוא במקרה זה 12 ביולי 2020.
