הגדרת יחס ארוך-קצר
יחס ארוך-קצר מייצג את סכום נייר הערך הזמין למכירה קצרה בהשוואה לסכום שהוא למעשה קצר-מכר. היחס הארוך-קצר יכול לשמש אינדיקטור לביטחון ספציפי, אך ניתן להשתמש בו גם כדי להראות את ערך המכירות הקצרות המתקיימות עבור סל ניירות ערך או לשוק בכללותו. היחס מושפע מהביקוש להלוואות ניירות ערך למכירה קצרה, ומאספקת ניירות הערך הזמינים למכירה קצרה. זה יכול לשמש אינדיקטור רגשות שוק. אחוז גדול מהמשתתפים המקצרים את השוק מעיד על סנטימנט דובי.
שוברים למטה יחס ארוך-קצר
היחס הארוך-קצר מייצג את סכום נייר הערך הזמין למכירה קצרה לעומת הסכום שהושאל ונמכר בפועל. היחס הארוך-קצר נחשב לברומטר של ציפיות המשקיעים, כאשר יחס גבוה-קצר-ארוך מצביע על ציפיות משקיעים חיוביות. לדוגמה, יחס ארוך-קצר שגדל בחודשים האחרונים מצביע על כך שמושקעים יותר תפקידים ארוכים יחסית לתפקידים קצרים. זה יכול להיות מכיוון שמשקיעים אינם בטוחים כיצד תקנות מכירה קצרות חדשות ישפיעו על השוק, או שהתנודתיות הופכת את המכירות הקצרות למסוכנות יותר.
בדרך כלל קרנות גידור מהוות חלק גדול משוק המכירות הקצר. זה קשור לאסטרטגיות הארוכות / הקצרות שלהם. אם קרנות הגידור מצמצמות את עמדות המכירה הקצרות שלהן, כפי שקרה במהלך המשבר הפיננסי 2007-2008, היחס הארוך והקצר יגדל. הרגולטורים רואים בקיצור מכירת גורם שהוביל למשבר הפיננסי, והגבירו את הבדיקה בענף.
היחס יכול להיות מושפע לא רק מהביקוש של המשקיעים המעוניינים ללוות ניירות ערך למכירה קצרה, אלא גם מהיצע ניירות הערך הזמינים למכירה קצרה. קרנות פנסיה, למשל, מחזיקות בדרך כלל ניירות ערך לטווח ארוך. אם הם לא מוכנים להלוות, אז ביקוש גבוה מקרנות גידור לא משנה.
