מהי הלוואה גב אל גב?
הלוואה גב אל גב, המכונה גם הלוואה מקבילה, היא כאשר שתי חברות במדינות שונות לוות סכומי קיזוז האחד מהשני במטבע זה של זה כגידור מפני סיכון מטבע. בעוד המטבעות נשארים ושיעורי הריבית (בהתבסס על השערים המסחריים של כל אזור) נותרו נפרדים, לכל הלוואה יהיה תאריך הפירעון הזה.
חברות יכולות להשיג את אותה אסטרטגיית גידור על ידי סחר בשווקי המטבע, במזומן או בחוזים עתידיים, אולם הלוואות גב אל גב יכולות להיות נוחות יותר. בימינו החלפות מטבעות ומכשירים דומים החליפו במידה רבה הלוואות גב-גב. עם זאת, מכשירים אלה עדיין מקלים על סחר בינלאומי.
איך עובד הלוואה מגב אל גב
בדרך כלל, כאשר חברה זקוקה לגישה לכסף במטבע אחר היא נסחרת עבורו בשוק המטבעות. אך מכיוון שערכם של מטבעות מסוימים יכול להשתנות באופן נרחב, חברה יכולה לפתע במפתיע לשלם הרבה יותר עבור מטבע נתון ממה שציפתה לשלם. חברות עם פעילויות בחו"ל עשויות לנסות להפחית סיכון זה באמצעות הלוואה גב אל גב.
היתרונות של הלוואות גב אל גב כוללות גידור במטבעות המדויקים הדרושים. רק מטבעות עיקריים נסחרים בשווקי החוזים העתידיים או שיש להם מספיק נזילות בשווקי המזומנים כדי להקל על סחר יעיל. הלוואות גב אל גב כרוכות בדרך כלל במטבעות שאינם יציבים או הנסחרים בנזילות נמוכה. תנודתיות גבוהה במסחר כזה יוצרת צורך גדול יותר בקרב חברות באותן מדינות להפחית את סיכון המטבע שלהן.
הלוואות גב אל גב כרוכות בדרך כלל במטבעות שאינם יציבים או הנסחרים בנזילות נמוכה.
דוגמא להלוואות גב אל גב
דוגמא אחת היא חברה אמריקאית המבקשת לפתוח משרד אירופי וחברה אירופאית המבקשת לפתוח משרד אמריקאי. החברה האמריקאית עשויה להלוות לחברה האירופית מיליון דולר עבור חכירה ראשונית ועלויות אחרות. הלוואה זו מחושבת בדולרים אמריקאיים. במקביל, החברה האירופאית נותנת לחברה האמריקאית את השווי השווה למיליון דולר ביורו לפי שער החליפין הנוכחי כדי לסייע בהחכרות ובעלויות אחרות שלה. מכיוון ששתי ההלוואות נעשות במטבעות המקומיים, אין סיכון מטבע (הסיכון ששערי החליפין בין שני מטבעות ינועו באופן נרחב) כאשר ההלוואות ישולמו בחזרה.
דוגמא נוספת תהיה חברה קנדית המממנת באמצעות בנק גרמני. החברה חוששת כי שווי הדולר הקנדי ישתנה ביחס ליורו. לפיכך, החברה והבנק מייצרים הלוואה גב-גב, לפיה החברה מפקידה כ -1 מיליון דולר בבנק, והבנק (משתמש בפיקדון כביטחון) מעניק לחברה יורו בשווי של מיליון דולר על בסיס הנוכחי. שער חליפין.
החברה והבנק מסכימים לתקופה של שנה על ההלוואה ולריבית של 4%. עם תום תקופת ההלוואה, החברה משיבה את ההלוואה בשיעור הקבוע שהוסכם בתחילת תקופת ההלוואה, ובכך מבטיחה כנגד סיכון מטבע במהלך תקופת ההלוואה.
סיכוני הלוואה גב אל גב
מרבית ההלוואות הגב-גב מתייחדות תוך 10 שנים בגלל הסיכונים הגלומים בהן. הסיכון הגדול ביותר בהסכמים מסוג זה הוא חבות א-סימטרית, אלא אם כן הוא מכוסה ספציפית בהסכם ההלוואה "גב אל גב". חבות זו מתעוררת כאשר צד אחד מחליף את ההלוואה ומשאיר את הצד השני עדיין אחראי להחזר.
